【資料圖】

4月高頻數(shù)據(jù)的指向與3月一致，均表明在積壓需求釋放結(jié)束后經(jīng)濟(jì)自發(fā)恢復(fù)的動(dòng)能在走弱，同時(shí)一季度GDP數(shù)據(jù)的高增長(zhǎng)使得需求端政策刺激的概率下降，二季度政策的走向需要關(guān)注本周政治局會(huì)議的表態(tài)。

在二季度經(jīng)濟(jì)恢復(fù)動(dòng)能放緩，政策刺激預(yù)期降溫的背景下，權(quán)益市場(chǎng)短期處于震蕩的環(huán)境中。

近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖、加息預(yù)期小幅升溫，這一變化推動(dòng)美債收益率上行，對(duì)黃金價(jià)格形成壓制。不過(guò)考慮到美聯(lián)儲(chǔ)加息接近尾聲、以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì)減速，中期來(lái)看美債收益率處于下行通道中。

風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）地緣政治風(fēng)險(xiǎn)