2023年4月24日華中數(shù)控(300161)發(fā)布公告稱公司于2023年4月20日接受機構調研，中信證券、山西證券、融通基金、南方基金、民生證券、九泰基金、華泰資管、紅杉資本、海通證券、財通基金、安信證券、廣發(fā)證券、中銀資管、中歐基金、平安基金、中信建投、中金基金、青驪資產、新華資產、尚正基金、民生加銀、西南證券、招商證券、中加基金、晨曦投資、農銀匯理基金、信達澳亞基金、長江證券、長江資管、易方達基金、天弘基金、申萬菱信、上銀基金參與。

具體內容如下：

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問：公司未來在激光領域的布局？

答：目前公司已與激光客戶成立聯(lián)合攻關小組，也在爭取獲得省內相關重大科技項目的大力支持。未來公司會繼續(xù)加大研發(fā)，加強在該領域的應用與驗證，以縮小國外差距。對標追趕，匠心苦干，創(chuàng)新超越，鼎新挑戰(zhàn)，不僅硬拼指標，也要利用網(wǎng)絡化和智能化優(yōu)化工藝、遠程運維等先進技術，突破國際龍頭高檔數(shù)控系統(tǒng)所沒有的功能，以搶抓激光領域市場。

答：2022 年公司數(shù)控系統(tǒng)與機床板塊的毛利率為 35.89%，比上年同期增長 3.89%。未來公司通過進一步完善供應鏈體系，推動供應商關系管理平臺的建設，確保物料供應，降低生產制造成本，提升毛利；同時，公司也將繼續(xù)堅持以市場為導向，持續(xù)推動存量客戶增長，并全力拓展新市場，在細分市場領域持續(xù)深耕精挖，形成競爭優(yōu)勢，繼續(xù)提高公司產品的市場份額，以規(guī)模拉動效益，推動毛利率的提高。

答：數(shù)控系統(tǒng)下游市場主要有 3C、新能源汽車、通用制造、航空航天、光伏、風電、激光等領域。

在 3C 領域，公司利用華中 8 型數(shù)控系統(tǒng)的高速高精、多軸多通道技術等關鍵技術，在手機打磨拋光、玻璃蓋板加工領域繼續(xù)保持與宇環(huán)數(shù)控、藍思科技等機床企業(yè)的批量配套，在此基礎上，瞄準用戶需求，共同開發(fā)針對手機打磨拋光的智能生產線，繼續(xù)引領手機打磨拋光領域。同時，在 5G 濾波器加工、超聲波加工、玻璃精雕加工等領域與湖北毅興、廣州匯?？萍肌⒏＝翁?shù)控等企業(yè)深度合作，批量配套，深耕細分市場。

在激光領域，為應對日益增長的激光切割加工需求，公司與激光領域客戶聯(lián)合攻關，研發(fā)的三維五軸激光數(shù)控裝置已批量配套，替代了國際知名品牌數(shù)控系統(tǒng)，針對新能源汽車熱成形零件的加工具有超高性價比優(yōu)勢，是加工異形曲面零部件的利器，成為不可替代的生產工藝及工序。

近年來受益于新能源汽車蓬勃發(fā)展，華中數(shù)控系統(tǒng)高速高精加工及多通道技術在新能源零部件加工過程中表現(xiàn)優(yōu)異，在山東、江蘇、安徽、廣東等地區(qū)與山東大漢、安徽新諾、紐威、瑞其盛等機床企業(yè)合作實現(xiàn)批量配套，產品應用于東風嵐圖等新能源汽車企業(yè)，主要加工電池殼體、門把手、副車架等關鍵零部件。針對航空航天等高端重點領域，繼續(xù)利用重大專項示范應用項目為契機，與航空航天、汽車及零部件領域重點企業(yè)開展系統(tǒng)配套工作，充分發(fā)揮公司在高端領域的示范引領作用。

答：公司圍繞發(fā)展戰(zhàn)略及經營需求，一方面制訂和落實適當?shù)娜肆Y源戰(zhàn)略及規(guī)劃以滿足公司不斷發(fā)展的要求，已經建立了豐富的人才儲備，在各運營板塊形成了良好的人才梯隊，并通過加強激勵和考核不斷篩選優(yōu)秀人才、留住優(yōu)秀人才。另一方面，積極引進行業(yè)內優(yōu)秀人才，不斷優(yōu)化營銷管理體系，持續(xù)擴充專業(yè)化銷售隊伍。公司也將持續(xù)開展專業(yè)化推廣活動，強化產品銷售及服務工作，提高公司及產品的市場競爭力。

答：公司經過多年的技術攻關及創(chuàng)新，與國際頂級品牌產品比較，在功能、性能和可靠性等方面差距已經越來越小，公司的主打產品華中 8 型高性能數(shù)控系統(tǒng)與德國、日本等國家的高性能數(shù)控系統(tǒng)產品功能全面對標，標準型數(shù)控系統(tǒng)產品 600 余項功能對標匹配度達到 100%，高檔型數(shù)控系統(tǒng)產品 1900 余功能對標匹配度超過 98%。好產品是用出來的，只有營造有利的市場環(huán)境，在市場上大量使用，不斷獲得用戶的反饋，才能獲得技術迭代和完善提高的機會，技術成熟度才能不斷提升，不斷縮小差距。另外，我們基于大數(shù)據(jù)模型和理論模型這樣的融合建模技術，在智能化方面有獨創(chuàng)的領先技術和優(yōu)勢，公司的華中 9 型新一代智能數(shù)控系統(tǒng)是在華中 8 型高檔數(shù)控系統(tǒng)基礎上，將新一代人工智能技術與先進制造技術深度融合，具備“指令域示波器”“雙碼聯(lián)控”“熱誤差補償”“工藝優(yōu)化”“健康保障”等多項原創(chuàng)性的智能化單元技術，是世界上首臺搭載 i 芯片的智能數(shù)控系統(tǒng)，實現(xiàn)了中國數(shù)控系統(tǒng)技術從“跟跑”到“領跑”的“換道超車”。

答：公司一直以來的定位是做中高端數(shù)控系統(tǒng)，目前的銷售中中高檔數(shù)控系統(tǒng)占 80%，經濟型數(shù)控系統(tǒng)占比 20%。經濟型數(shù)控系統(tǒng)和中高檔數(shù)控系統(tǒng)的主要區(qū)別在于電機類型、加工程序、加工精度、開發(fā)程度、配套平臺等的差異。高檔數(shù)控系統(tǒng)主要與五軸及以上高檔數(shù)控機床、多通道、重型數(shù)控機床及高速高精、超精密機床配套，可以滿足航空航天、軍工、通信、汽車、船舶等高精度復雜零件的加工，具有多通道數(shù)控設備控制能力，具有雙驅控控制、高速度等性能。

華中數(shù)控2022年報顯示，公司主營收入16.63億元，同比上升1.81%；歸母凈利潤1680.0萬元，同比下降46.2%；扣非凈利潤-9071.74萬元，同比下降40.98%；其中2022年第四季度，公司單季度主營收入6.91億元，同比上升15.91%；單季度歸母凈利潤7069.51萬元，同比上升16.6%；單季度扣非凈利潤3424.3萬元，同比上升535.54%；負債率50.3%，投資收益-168.86萬元，財務費用2842.19萬元，毛利率34.06%。

該股最近90天內共有8家機構給出評級，買入評級6家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為46.98。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，華中數(shù)控(300161)行業(yè)內競爭力的護城河一般，盈利能力較差，營收成長性較差。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率、經營現(xiàn)金流/利潤率。該股好公司指標0.5星，好價格指標1星，綜合指標0.5星。(指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星)