來源：中郵基金

【資料圖】

經(jīng)常會看到網(wǎng)上一些類似“長期持有，一無所有”、“你不理財，財就不會離開你”的說法，那長期持有真的會一無所有嗎？不幸追高站山頂了只能割肉離場？還有什么辦法自救嗎？

長篇大論的廢話暫不多說，我們先來看一組有意思的數(shù)據(jù)。

可能有些小伙伴覺得下跌了多少幅度再對應漲多少就能回本了，但事實真的如此嗎？比如凈值1元的某基金，下跌10%之后對應凈值為0.9元，那么此時要回本，也就是凈值漲回到1元所需的漲幅是11.1%，漲跌幅并不對稱。

小U做了個對比圖，由此可見，跌幅越深回本所需的漲幅越高。如果不幸買在高位，那么回本可能需要較漫長的時間，或許這也是大家吐槽“長期持有，一無所有”的原因之一。

再回到開篇的問題，如果不幸買在高位或者暫時浮虧了，除了等待“牛市”到來，我們作為自己錢袋子的主人，還能做些啥呢？

同樣的廢話暫不多說，我們再來看一組有意思的數(shù)據(jù)。

我們以偏股基金指數(shù)（930950.CSI）為例?？梢钥吹浇迥昶苫鹬笖?shù)從18年底的低位開始震蕩上漲并于2021.2.10階段性見頂后開始震蕩下行。

（數(shù)據(jù)來源wind，截至2023.6.28，指數(shù)過往業(yè)績不代表未來，基金有風險，投資須謹慎）

很多18、19甚至20年初開始買入基金的小伙伴可能體驗還行，市場震蕩上行，整體賺錢效應不錯，后面開始入市的小伙伴可能就比較煎熬了，行情震蕩有虧有盈，也不乏很多小伙伴“高位入局”。

舉一個例子，假如不幸買到了2021.2.10的高位上一直持有且不補倉，那么截至2023.6.28已累計虧損30.66%，還需要再上漲44.22%才能回本。

同樣是這個例子，假如不幸買到了偏股基金指數(shù)（930950.CSI）2021.2.10的高位上，如果以2021.2.10日為基準設置一個懶人模式的固定金額月定投，假設定投金額與初始買入金額一致，我們來一起看看這種模式的回測情況。

（注：數(shù)據(jù)來源wind，測算方式：以2021.2.10日為基準日，以每個月10號設置定投，遇非交易日則順延至下一個交易日，截至2023.6.28，第一期定投日為2021.3.10，最后一期定投日為2023.6.12，共完成28期定投，指數(shù)區(qū)間漲跌幅測算公式為：（期末收盤價-期初收盤價）/期初收盤價，指數(shù)定投回報測算公式為：（期末收盤價-持倉成本）/持倉成本，本測算剔除交易費影響，行情數(shù)據(jù)系后復權(quán)行情，測算期間指數(shù)定投年化收益率為-12.28%，指數(shù)年化收益率為-14.27%；指數(shù)過往業(yè)績不代表未來，指數(shù)測算僅作為投資方式對比，不作為業(yè)績預測及保證，基金有風險，投資須謹慎，定投風險提示請見文末）

從測算圖我們可以發(fā)現(xiàn)，定投在不斷攤薄我們成本的同時，也在拉大與指數(shù)表現(xiàn)的差距。根據(jù)測算，截至到2023.6.28指數(shù)下跌30.66%，定投已完成28期，該方式下的回撤僅為14.35%，也就意味著回本的所需的時間會相對更短。

當然補倉除了定投，我們還可能有很多方式，比如分批補倉，逢低加倉等等，但這種加倉時點可能會因人而異，結(jié)果也會因人而異。

因為時間和篇幅關系小U也簡單做了一個下跌補倉的測算。依然是以這個例子進行回溯，假如不幸買到了偏股基金指數(shù)（930950.CSI）2021.2.10的高位上，然后以該指數(shù)為基準，在指數(shù)階段性高點后每下跌5%等額補一次倉，假設補倉金額與初始買入金額一致，根據(jù)測算，截至到2023.6.28指數(shù)下跌30.66%，共補倉14次，該方式下的回撤僅為14.08%。

（注：數(shù)據(jù)來源wind，截至2023.6.28，測算方法：偏股基金指數(shù)（930950.CSI）自2021.2.10高點后，取以下時點做本文測算的階段性高點：2021.7.22、2021.12.13、2022.7.4、2023.1.30，加倉取階段性高點后首次跌破5%的時點：2021.2.22、2021.2.26、2021.3.8、2021.7.27、2022.1.5、2022.1.25、2022.3.7、2022.3.14、2022.4.21、2022.8.2、2022.9.16、2022.10.10、2023.3.10、2023.5.12。指數(shù)區(qū)間漲跌幅及低位補倉回報測算公式與上文定投模式相同。指數(shù)過往業(yè)績不代表未來，指數(shù)測算僅作為投資方式對比，不作為業(yè)績預測及保證，基金有風險，投資須謹慎）

不難看出，不管是定投還是設置一個預期跌幅去低位補倉均能有效的降低我們的持倉成本，以縮短達到我們理想投資收益的時間。

正如每次都精準抄底是一件非?？窟\氣的小概率事件，精準買在高位同樣也是。市場的漲跌無法預測，我們也無法保證總是好運，正因為此，定投或者分批布局這種相對比較穩(wěn)健的投資方式才顯得更加重要。

我們總說投資是一件逆人性的事情，有太多的追漲殺跌發(fā)生在我們周圍，躺平等回本確實需要定力，割肉離場不一定正確，低位撿籌也未嘗不是一種智慧。