華安基金4月10日公告顯示，以2022年12月31日為收益分配基準日，進行華安張江光大園REIT2022年度的第二次分紅。

公告顯示，華安張江光大園REIT在收益分配基準日可供分配金額為6247.287206萬元，本次分配金額為3050萬元，2022年9月26日分紅3000萬元，合計分配比例為96.84%。本次分紅的權(quán)益登記日為2023年4月12日，采用現(xiàn)金分紅方式，分紅方案為0.61元/10份基金份額，并免收分紅手續(xù)費。

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多只REITs產(chǎn)品分紅

今年以來，已有包括中金基金、博時基金、富國基金、國金基金等在內(nèi)的多家基金管理人陸續(xù)發(fā)布REITs產(chǎn)品分紅公告。

3月31日，中金基金分別發(fā)布中金普洛斯REIT、中金廈門安居REIT進行2023年度第一次分紅的公告。中金基金相關負責人對《證券日報》記者表示，公募REITs具有區(qū)別于股票及債券的風險收益特征。從收益特點來看，投資REITs產(chǎn)品的回報包括來自在項目運營平穩(wěn)的情況下可以提供相對穩(wěn)定的分紅收益。

4月4日，國金基金發(fā)布國金中國鐵建REIT2023年度第一次分紅的公告。國金基金相關負責人接受《證券日報》記者采訪時表示，“公募REITs的投資價值包括分紅和二級市場價差兩部分，長期價值投資者更看重產(chǎn)品的分紅。REITs產(chǎn)品底層資產(chǎn)的穩(wěn)定運營是分紅穩(wěn)定性的基礎?！?/p>

公募REITs產(chǎn)品整體分紅也較為穩(wěn)定。根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，分紅次數(shù)上，目前已上市的27只REITs中，有14只產(chǎn)品進行了一次及以上分紅，其中有7只產(chǎn)品實現(xiàn)了3次及以上分紅，多集中在2021年成立的特許經(jīng)營權(quán)類產(chǎn)品。另有13只產(chǎn)品由于上市時間較短暫未披露分紅信息。

最快分紅：上市不到5個月

分紅速度上，上述已進行分紅的14只公募REITs中，平均上市后7個月進行首次分紅。其中，中金普洛斯REIT和中航首鋼綠能REIT時間最短，不到5個月。

分紅收益上，如果以可供分配金額（成立后至2022年12月31日）和發(fā)行價格計算年化分紅收益率，特許經(jīng)營權(quán)類基礎設施REITs平均年化分紅收益率明顯高于產(chǎn)權(quán)類。

中金基金相關負責人解釋稱，對于投資者來說，持有產(chǎn)權(quán)類產(chǎn)品的收益主要包括每年的現(xiàn)金分紅及資產(chǎn)增值的收益，而持有特許經(jīng)營類產(chǎn)品的收益主要來自項目每年的現(xiàn)金分紅。一方面，產(chǎn)業(yè)園、倉儲物流及保障性租賃住房等產(chǎn)權(quán)類項目每年的主要收入來源為租金收入。租金增長的預期及持有產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的升值預期使得資產(chǎn)價值總體上具有長期延續(xù)及增長的預期。另一方面，按特許經(jīng)營協(xié)議約定，收費公路等特許經(jīng)營類產(chǎn)品持有的資產(chǎn)，大多數(shù)會在到期后資產(chǎn)無償移交政府，因此資產(chǎn)價值將隨著收費期限縮短而逐年遞減，并在到期后歸零。

在國金基金相關負責人看來，資產(chǎn)類別中，高速公路類項目2022年受到疫情影響，收益未達預期，但根據(jù)已披露年報和評估報告等資料，未來仍有著穩(wěn)定的收益預期；產(chǎn)權(quán)類項目中，倉儲物流和產(chǎn)業(yè)園項目，在經(jīng)濟復蘇周期，行業(yè)需求進一步提升，兼具穩(wěn)定和增長雙重屬性。

公募REITs整體分紅穩(wěn)定

“整體來看，公募REITs分紅穩(wěn)定。一方面顯示REITs底層資產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)健，經(jīng)受住了疫情給REITs帶來的一定沖擊；另一方面也給投資者帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金收益。”上海證券基金評價研究中心高級基金分析師孫桂平對《證券日報》記者表示，REITs穩(wěn)定分紅、底層資產(chǎn)增值潛力以及與其他大類資產(chǎn)的低相關性，使得REITs具有長期投資價值，二級市場上REITs也經(jīng)常呈現(xiàn)溢價交易，但注重分紅收益的投資者也需警惕REITs估值過高時投資REITs可能削弱未來的分紅收益率，需綜合考察REITs經(jīng)營狀況以及未來盈利增速情況。

中信證券首席經(jīng)濟學家明明接受《證券日報》記者采訪時表示，從可供分配金額的完成度來看，大部分REITs的可供分配金額均實現(xiàn)了招募說明書的預測值，對應的分派率（按發(fā)行價購入）基本都在4%以上，體現(xiàn)出REITs穩(wěn)定分紅的長期投資價值。

根據(jù)監(jiān)管相關要求，基礎設施公募REITs連續(xù)兩年未按照法律法規(guī)進行收益分配的，基金管理人應當申請基金終止上市。同時，公募REITs在符合分配條件的情況下每年應至少分紅一次，且收益分配比例不得低于基金年度可供分配金額的90%。

明明表示，我國公募REITs設有強制分紅比例。短期來看，在基金分紅以后，基金份額凈值將發(fā)生改變，基金管理人應做好風險提示。長期來看，為實現(xiàn)穩(wěn)定的分紅，運營管理機構(gòu)和基金管理人應加強底層基礎設施的運營管理，保持業(yè)績穩(wěn)中有進。

本報記者 昌校宇