來源：中國(guó)基金報(bào)
公募基金市場(chǎng)又迎來新的配置品種——超長(zhǎng)期限國(guó)債ETF。鵬揚(yáng)30年國(guó)債ETF已登陸上海證券交易所；博時(shí)基金和華泰柏瑞基金也上報(bào)了跟蹤上證超長(zhǎng)期國(guó)債的ETF產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)人士表示，近幾年寬基ETF和行業(yè)ETF競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)白熱化，基金公司嘗試多維度創(chuàng)新，超長(zhǎng)期限國(guó)債ETF成為行業(yè)發(fā)力的一個(gè)新方向。在流動(dòng)性環(huán)境寬松、廣譜利率下行的背景下，超長(zhǎng)期國(guó)債ETF將為投資者提供新的投資工具。
(資料圖片)
布局超長(zhǎng)期國(guó)債ETF
6月13日，超長(zhǎng)久期的國(guó)債ETF鵬揚(yáng)30年國(guó)債ETF在上交所上市，該基金成立于5月19日，基金規(guī)模1.24億元。隨后，博時(shí)基金和華泰柏瑞基金也陸續(xù)出手。6月15日，博時(shí)基金上報(bào)了上證超長(zhǎng)期國(guó)債ETF，6月16日，華泰柏瑞上報(bào)上證超長(zhǎng)期國(guó)債ETF。
數(shù)據(jù)顯示，近幾年，寬基ETF和行業(yè)ETF發(fā)展很快、競(jìng)爭(zhēng)也越發(fā)激烈，而債券ETF目前僅有18只，很多細(xì)分領(lǐng)域有待開發(fā)。
業(yè)內(nèi)人士表示，基金公司推出30年期國(guó)債ETF，透露出行業(yè)創(chuàng)新的一個(gè)新思路——聚焦“超長(zhǎng)久期”。
基金行業(yè)積極布局超長(zhǎng)期債券ETF，平安基金經(jīng)理王仁增認(rèn)為有以下幾個(gè)推動(dòng)因素：中金所4月底推出30年期國(guó)債期貨合約，基金公司順勢(shì)發(fā)行與之相應(yīng)的30年期國(guó)債ETF，可以實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)，還能滿足機(jī)構(gòu)對(duì)于超長(zhǎng)國(guó)債的配置需求和波段交易需求。
鵬揚(yáng)基金數(shù)量投資部總經(jīng)理、鵬揚(yáng)中債30年期國(guó)債ETF基金經(jīng)理施紅俊表示，超長(zhǎng)久期國(guó)債有利于引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期資產(chǎn)配置，符合國(guó)家政策導(dǎo)向。交易所底層債券流動(dòng)性轉(zhuǎn)好，提升了管理超長(zhǎng)久期國(guó)債ETF的可操作性。
也有人士認(rèn)為，債券類產(chǎn)品布局要以客戶需求為主，“我們之前考慮過布局超長(zhǎng)久期的債券ETF，但沒有落地執(zhí)行，原因是久期越長(zhǎng)的債券，底層流動(dòng)性越差，基金經(jīng)理的管理難度比較大?！币晃换鸸救耸空f。
超長(zhǎng)期國(guó)債ETF同時(shí)具備配置和交易價(jià)值
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，超長(zhǎng)久期債券ETF產(chǎn)品特色突出，具有獨(dú)特的吸引力。
施紅俊表示，國(guó)內(nèi)債券ETF尚處于起步階段，未來具備較大的發(fā)展空間?！按祟惢疬m合保險(xiǎn)、銀行等配置型投資者。目前保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)負(fù)債久期在高位運(yùn)行，久期缺口仍然較大，機(jī)構(gòu)對(duì)配置超長(zhǎng)期利率債存在剛需；而對(duì)于銀行來說，首套房貸利率不斷下行，30年期國(guó)債在久期上與房貸等中長(zhǎng)期貸款相近，30年期國(guó)債對(duì)銀行的吸引力不斷上升”。
私募、FOF以及交易型散戶投資者也對(duì)超長(zhǎng)久期產(chǎn)品有配置需求。 施紅俊表示，更高的久期帶來更高的價(jià)格彈性。在市場(chǎng)利率下行區(qū)間，30年期國(guó)債能夠幫助投資者快速拉長(zhǎng)久期。在長(zhǎng)久期債券價(jià)格波動(dòng)下行的趨勢(shì)下，30年期國(guó)債凈價(jià)波動(dòng)更大，波段交易價(jià)值明顯高于10年期國(guó)債。
王仁增表示，30年國(guó)債收益率與經(jīng)濟(jì)增速基本同步，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速逐步放緩，貨幣政策預(yù)期改善，超長(zhǎng)期國(guó)債收益率預(yù)計(jì)將會(huì)下行，30年國(guó)債具備較好的投資價(jià)值。