重磅消息，恒大在暴雷2年之后，許家印成為了被執(zhí)行人？

遙想當(dāng)年，許家印是何等的風(fēng)光？那時(shí)候許家印是中國(guó)首富，許家印憑借自身在中國(guó)商圈的人脈，直接推動(dòng)恒大集團(tuán)的千億戰(zhàn)投。

然而短短幾年時(shí)間，中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)便從巔峰滑落低谷，恒大集團(tuán)也沒(méi)有了往日的榮光！

(資料圖片僅供參考)

沒(méi)有人會(huì)想到，當(dāng)年中國(guó)地產(chǎn)行業(yè)的“扛把子”竟然是以這種方式倒塌。其倒塌之快、債務(wù)之大、影響之廣都前所未有。

曹德旺曾這樣評(píng)價(jià)過(guò)許家印，他認(rèn)為許家印的野心太大了，恒大自身的資本不到40億元，卻能把公司的債務(wù)干到2萬(wàn)億元，這中間加了天量的杠桿。

其實(shí)不僅僅恒大地產(chǎn)喜歡加杠桿，由于房地產(chǎn)行業(yè)的特性，基本上所有的地產(chǎn)公司都是以高杠桿的商業(yè)模式在運(yùn)行。

恒大在過(guò)去幾年中頻繁購(gòu)買(mǎi)土地，擴(kuò)大其在全國(guó)范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)版圖，但房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控政策使得房?jī)r(jià)停滯不前，導(dǎo)致大量資金被鎖定在土地中，無(wú)法變現(xiàn)為流動(dòng)資金。

恒大集團(tuán)的暴雷，代表著地產(chǎn)高杠桿模式的失敗。這一事件以后，房地產(chǎn)行業(yè)將被重塑，而恒大集團(tuán)也無(wú)法回到地產(chǎn)行業(yè)舞臺(tái)中心！

媒體爆料，中國(guó)恒大發(fā)布公告稱(chēng)，其收到廣州市中級(jí)人民法院，就深圳國(guó)際仲裁院的仲裁裁決所發(fā)出的執(zhí)行通知書(shū)。

中國(guó)恒大及附屬公司廣州凱隆，以及控股股東和執(zhí)行董事許家印，是該執(zhí)行通知書(shū)的被執(zhí)行人。

據(jù)悉，該仲裁涉及和信恒聚（深圳）投資控股中心（有限合伙）（下稱(chēng)仲裁申請(qǐng)人），于2016年12月及2020年11月期間，與相關(guān)被申請(qǐng)人簽訂有關(guān)恒大地產(chǎn)的增資及相關(guān)協(xié)議，向恒大地產(chǎn)增資人民幣50億元，以換取恒大地產(chǎn)1.6%的股權(quán)。

但隨著恒大地產(chǎn)終止對(duì)深深房的重組計(jì)劃，仲裁申請(qǐng)人要求中國(guó)恒大、恒大地產(chǎn)、廣州凱隆及許家印，履行增資協(xié)議項(xiàng)下的回購(gòu)承諾及支付尚欠分紅、違約金及收益。

根據(jù)執(zhí)行通知，被執(zhí)行的事項(xiàng)為：第一，廣州凱隆、許家印支付恒大地產(chǎn)2020年度分紅的差額補(bǔ)足款2.04億元，并承擔(dān)違約金5153萬(wàn)元；第二，許家印、中國(guó)恒大以人民幣50億元，回購(gòu)仲裁申請(qǐng)人持有的恒大地產(chǎn)股權(quán)；第三，中國(guó)恒大支付仲裁申請(qǐng)人持有恒大地產(chǎn)，自2021年2月1日起計(jì)至完成回購(gòu)的補(bǔ)償約7.7億元；第四，中國(guó)恒大、廣州凱隆、許家印支付約3553萬(wàn)元的律師費(fèi)、仲裁費(fèi)及執(zhí)行費(fèi)。

普通的被執(zhí)行人不會(huì)有什么影響，但是失信被執(zhí)行人將會(huì)被限制如下消費(fèi)：

（一）乘坐交通工具時(shí)，選擇飛機(jī)、列車(chē)軟臥、輪船二等以上艙位；

（二）在星級(jí)以上賓館、酒店、夜總會(huì)、高爾夫球場(chǎng)等場(chǎng)所進(jìn)行高消費(fèi)；

（三）購(gòu)買(mǎi)不動(dòng)產(chǎn)或者新建、擴(kuò)建、高檔裝修房屋；

（四）租賃高檔寫(xiě)字樓、賓館、公寓等場(chǎng)所辦公等。

春公子此前就說(shuō)過(guò)，恒大集團(tuán)的案例，必將成為中國(guó)商業(yè)課上的一個(gè)經(jīng)典案例！

事實(shí)上，恒大集團(tuán)當(dāng)年就面臨過(guò)幾次危機(jī)，只不過(guò)最后依靠許家印的個(gè)人能力，全部得以化解！

2008年，恒大地產(chǎn)在上市未成功后面臨破產(chǎn)危機(jī)。恒大通過(guò)與英皇娛樂(lè)旗下藝人范冰冰老板楊受成引薦給鄭裕彤，獲得了鄭裕彤和劉鑾雄的投資，以化解這場(chǎng)危機(jī)。

2012年，恒大地產(chǎn)被境外公司做空，但是通過(guò)銀行、合作伙伴、大d會(huì)的支持及發(fā)行永續(xù)債，成功化解了這場(chǎng)危機(jī)。

2016年，恒大地產(chǎn)再次面臨資金短缺危機(jī)。此時(shí)，恒大通過(guò)借助寶萬(wàn)之爭(zhēng)、深圳市政府投桃報(bào)李給予幾十個(gè)深圳舊改，地產(chǎn)板塊借殼深深房上市的利好引入戰(zhàn)投1300億，成功化解了這場(chǎng)危機(jī)。

然而2021年的這一場(chǎng)危機(jī)，許家印再也無(wú)力回天！為何？因?yàn)檫@不是哪家地產(chǎn)公司的問(wèn)題，而是整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)深度下行所帶來(lái)的問(wèn)題，任何公司面對(duì)這種大勢(shì)的時(shí)候，其結(jié)果都是無(wú)解，最終只能靠時(shí)間來(lái)慢慢消化！

香港突然出手，許家印噩夢(mèng)來(lái)了

剛剛，香港突然出手。

作者 |老高

來(lái)源 |投資家（ID：touzijias）

剛剛，香港突然出手。

今年，第一個(gè)被強(qiáng)制“清盤(pán)”的上市房企出現(xiàn)了。

投資家網(wǎng)獲悉，千億房企、港股上市公司佳源國(guó)際近日發(fā)布了一則轟動(dòng)外界的公告，它們?cè)庥鲇惺芬詠?lái)最大危機(jī)，被香港法院勒令“清盤(pán)”，以?xún)斶€逾期的1450萬(wàn)美元債務(wù)。

佳源國(guó)際來(lái)頭不小，背后站著浙江嘉興富豪沈天晴。2016年，它們?cè)谙愀凵鲜?，資產(chǎn)規(guī)模近千億元，業(yè)務(wù)范圍覆蓋中國(guó)及東南亞，控股、參股企業(yè)達(dá)到100多家。

中國(guó)房地產(chǎn)2017年拉開(kāi)轉(zhuǎn)型大幕，沈天晴沒(méi)有學(xué)碧桂園楊惠妍跨界投資、關(guān)注科技，沒(méi)有學(xué)萬(wàn)達(dá)王健林變賣(mài)資產(chǎn)、由重到輕，而是走上一條“多元化”道路，房地產(chǎn)、養(yǎng)老、服務(wù)、農(nóng)業(yè)、文旅、商管、酒店管理等領(lǐng)域無(wú)一不涉足，最終導(dǎo)致公司資金鏈條斷裂。

危機(jī)爆發(fā)，債權(quán)人提出“清盤(pán)”佳源國(guó)際。本來(lái)外界以為會(huì)是一場(chǎng)“鬧劇”，比它們債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大的房企更多，誰(shuí)能想到香港突然出手，它們成了第一個(gè)被強(qiáng)制“清盤(pán)”的房企。

當(dāng)前，香港上市房企里，恒大債務(wù)問(wèn)題不容小視，其境外主體也被債權(quán)人提出“清盤(pán)”呈請(qǐng)。佳源國(guó)際“倒下”打破了暴雷房企“不倒”局面，這對(duì)許家印來(lái)說(shuō)，是一場(chǎng)噩夢(mèng)。

即便如此不堪，恒大汽車(chē)也不忘伸手要錢(qián)，尋求超290億元融資。

車(chē)沒(méi)賣(mài)掉多少，窟窿填不完，錢(qián)花不夠，恒大汽車(chē)就像一臺(tái)跑不動(dòng)的“吸血機(jī)”。

如果放在過(guò)去，許家印不太擔(dān)心債權(quán)人不合作，香港鮮有上市房企“清盤(pán)”案例。

現(xiàn)在環(huán)境變化了，佳源國(guó)際“倒下”打破了暴雷房企“不倒”局面。債權(quán)人“變了”，他們寧可頂著“血本無(wú)歸”的壓力，也要讓佳源國(guó)際“清盤(pán)”。

許家印得知佳源國(guó)際“清盤(pán)”的消息會(huì)不會(huì)做噩夢(mèng)，睡不著覺(jué)？沒(méi)有一個(gè)房企大佬愿意看著基業(yè)“清盤(pán)”，可眼下債權(quán)人沒(méi)有一致參與到重組支持協(xié)議，雖然恒大把時(shí)間延長(zhǎng)了，仍有部分債權(quán)人“心存不滿(mǎn)”，畢竟，“羊毛出在羊身上”，買(mǎi)單入坑的仍是債權(quán)人。

前面是債權(quán)人頭疼，如今許家印恐怕真要頭疼了。重組方案剛出來(lái)時(shí)，他還想著給恒大借3000億元，順便給恒大汽車(chē)弄來(lái)290億元，但他沒(méi)真正想過(guò)“清盤(pán)”問(wèn)題。

他如果想到過(guò)“清盤(pán)”，哪敢跟債權(quán)人“擺爛”？

他也沒(méi)有王健林般有錢(qián)、厚實(shí)的“朋友圈”。

他的幾個(gè)“好哥們”情況均不樂(lè)觀(guān)，賈躍亭人在美國(guó)靠“忽悠”老外融資；張近東父子不見(jiàn)蹤影，大手筆收購(gòu)的家樂(lè)福，一個(gè)接一個(gè)的“倒下”，估計(jì)還想找許家印弄點(diǎn)錢(qián)。

許家印“朋友圈”沒(méi)錢(qián)了，媒體給出來(lái)自靈魂深處的調(diào)侃，“許家印，向天再借3000億”。

“出來(lái)混總是要還的”。沈天晴路線(xiàn)失敗，換來(lái)了佳源國(guó)際“清盤(pán)”退出歷史舞臺(tái)。

許家印“擺爛”債權(quán)人，等來(lái)了局面逐漸反轉(zhuǎn)。

對(duì)于那些“有恃無(wú)恐”的暴雷房企而言，佳源國(guó)際“清盤(pán)”或許只是一個(gè)開(kāi)始。

一

五一長(zhǎng)假結(jié)束，一則公告轟動(dòng)房地產(chǎn)，千億房企佳源國(guó)際倒在香港。

這條消息，讓香港上市的暴雷房企老大們，如坐針氈、噩夢(mèng)降臨。

在國(guó)內(nèi)眾多上市房企里，佳源國(guó)際一直以低負(fù)債聞名，創(chuàng)始人沈天晴系浙江嘉興知名富豪。

1995年，沈天晴進(jìn)軍房地產(chǎn)，在浙江嘉興創(chuàng)辦了嘉興足佳房地產(chǎn)（后更名佳源創(chuàng)盛），經(jīng)過(guò)多年努力，“佳源系”在中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)留下了光輝足跡，常年包攬各類(lèi)獎(jiǎng)項(xiàng)。

而讓沈天晴真正名聲大噪的是，“佳源系”與香港四大地產(chǎn)豪門(mén)之一新鴻基地產(chǎn)掌門(mén)郭炳聯(lián)的合作，雙方聯(lián)手開(kāi)發(fā)了多處項(xiàng)目，助推佳源國(guó)際2016年在香港上市。

剛上市時(shí)，沈天晴給予了佳源國(guó)際清晰的定位，“致力于成為國(guó)內(nèi)值得信賴(lài)的品牌房企?！?/p>

業(yè)務(wù)上，佳源國(guó)際主打住宅、商業(yè)綜合體，通過(guò)不斷優(yōu)化居住品質(zhì)，精細(xì)的管家式服務(wù)，逐步提升其在中國(guó)房地產(chǎn)的市占率、品牌忠誠(chéng)度與美譽(yù)度。資產(chǎn)規(guī)模上，佳源國(guó)際雖不及萬(wàn)達(dá)、碧桂園、恒大聲名遠(yuǎn)播、盤(pán)子龐大，卻做成了資產(chǎn)近千億的“小而美”。

沈天晴曾多次強(qiáng)調(diào)，佳源國(guó)際的核心是品質(zhì)?！拔覀円眯袆?dòng)精心打造每一個(gè)樓盤(pán)，讓身處其中的人們感受到和諧和幸福，用服務(wù)來(lái)點(diǎn)亮每個(gè)人的生活?！?/p>

2017年，中國(guó)房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型大幕拉開(kāi)，萬(wàn)達(dá)低谷、碧桂園陣痛，剛上市一年的佳源國(guó)際也迎來(lái)了轉(zhuǎn)型時(shí)刻。沈天晴沒(méi)有學(xué)碧桂園跨界投資、關(guān)注科技，沒(méi)有學(xué)萬(wàn)達(dá)變賣(mài)資產(chǎn)、由重到輕，而是走上一條“多元化”道路。彼時(shí)，沈天晴認(rèn)為，佳源國(guó)際與其他房企“有所不同”。

“有所不同”指的是，總負(fù)債壓力沒(méi)那么大。佳源國(guó)際此前發(fā)布的2022年中期財(cái)報(bào)顯示，業(yè)績(jī)下滑、資金問(wèn)題突出的情況下，佳源國(guó)際總負(fù)債655億元，且尚有921億元資產(chǎn)。

比較之下，恒大總負(fù)債達(dá)到1.898萬(wàn)億，佳源國(guó)際就是個(gè)零頭。由此，沈天晴覺(jué)得，佳源國(guó)際可以“多元化”。但他與王健林一樣有“老地產(chǎn)人”烙印，即轉(zhuǎn)型走不出房地產(chǎn)。

作者寫(xiě)過(guò)“萬(wàn)達(dá)商管三次IPO折戟”，其中有一個(gè)點(diǎn)是，王健林的轉(zhuǎn)型是建立在萬(wàn)達(dá)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)上的轉(zhuǎn)型，沈天晴的轉(zhuǎn)型亦是如是。他的“多元化”是圍繞房地產(chǎn)的多元化，由住宅衍生出養(yǎng)老、服務(wù)、農(nóng)業(yè)、文旅、商管、酒店管理等領(lǐng)域，逐步將主營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分散。

不管怎么分散，風(fēng)險(xiǎn)從來(lái)就沒(méi)有離開(kāi)過(guò)房地產(chǎn)。

2022年，佳源國(guó)際被曝“流動(dòng)性”困難，沈天晴大搞“多元化”是建立在四處發(fā)債、融資的基礎(chǔ)上，同樣在去年，佳源國(guó)際發(fā)行的定融產(chǎn)品出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性違約，金額近5000萬(wàn)元。

都說(shuō)“一分錢(qián)難倒英雄漢”，沈天晴意識(shí)到路線(xiàn)有問(wèn)題后，又進(jìn)行“大瘦身”陸續(xù)拋售“佳源系”資產(chǎn)，可他錯(cuò)過(guò)了最佳拋售周期，結(jié)果換來(lái)了“大甩賣(mài)”無(wú)人接盤(pán)。

“我面對(duì)大家，感到內(nèi)心悲涼。”這是沈天晴在佳源國(guó)際管理層與投資人座談會(huì)上的感慨。座談會(huì)后，佳源國(guó)際就沒(méi)什么聲量了，接踵而來(lái)的是債權(quán)人的頻繁問(wèn)責(zé)。

港股市場(chǎng)，佳源國(guó)際坐上“跳樓機(jī)”股價(jià)暴跌超90%，百億市值灰飛煙滅。

二

去年，拿下“2022年度ESG發(fā)展影響力企業(yè)”獎(jiǎng)項(xiàng)的佳源國(guó)際，留下一地雞毛。

4月是上市公司一季報(bào)披露的主要時(shí)間點(diǎn)，佳源國(guó)際猶如按下了暫停鍵，它們2022年報(bào)數(shù)據(jù)都遲遲沒(méi)有發(fā)布。面對(duì)質(zhì)疑，佳源國(guó)際回應(yīng)，“公司若干主要員工辭任”。

一些股民在股吧表示，“佳源國(guó)際是在拖延時(shí)間?！敝钡阶罱?，債權(quán)人的努力下，佳源國(guó)際迎來(lái)了香港終曲。香港法院勒令“清盤(pán)”該房企以?xún)斶€逾期的1450萬(wàn)美元債務(wù)，沈天晴“消失”，佳源國(guó)際成了第一個(gè)被強(qiáng)制“清盤(pán)”的房企，股東財(cái)富“一夜歸零”。

沈天晴一世英名盡毀，千億房企敗在香港。

從某種角度看，佳源國(guó)際的敗很大程度與沈天晴的發(fā)展路線(xiàn)有關(guān)，他與王健林都是“老地產(chǎn)人”，都走不出房地產(chǎn)，轉(zhuǎn)型路線(xiàn)卻有所不同。

王健林是先“瘦身”再轉(zhuǎn)型，他是先轉(zhuǎn)型再“瘦身”。

當(dāng)然，王健林的萬(wàn)達(dá)商管在香港的境況一樣不樂(lè)觀(guān)，他們?nèi)蜪PO失敗，“天價(jià)”對(duì)賭壓力猶如一把尖刀懸在了中國(guó)前首富的頭頂。王健林的煩惱到能扛過(guò)去，他有1000億元家族財(cái)富，大不了從里面拿出380億元補(bǔ)償對(duì)賭，另一房企大佬許家印就沒(méi)這么“幸運(yùn)”了。

五一長(zhǎng)假前，恒大發(fā)布公告稱(chēng)，“由于一部分債權(quán)人沒(méi)有加入適用的重組支持協(xié)議，決定將相關(guān)協(xié)議截止日期延長(zhǎng)至5月18日?！边@意味著，恒大重組方案仍存未知數(shù)。

今年3月，恒大發(fā)布公告披露了一份“自救方案”并暴露出恒大面臨的問(wèn)題，資不抵債。公告顯示，截至2021年底，公司總資產(chǎn)1.699萬(wàn)億元，總負(fù)債達(dá)到驚人的1.898萬(wàn)億元。

這份公告長(zhǎng)達(dá)201頁(yè)，里面詳細(xì)介紹了恒大如何自救。目前，恒大的境外債務(wù)主體有3個(gè)，恒大、景程與天基。其中，景程、天基為恒大在境外的發(fā)債平臺(tái)。方案上，恒大給債權(quán)人的選擇仍是新債還舊債、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)。里面的一個(gè)點(diǎn)是，將債券轉(zhuǎn)換為恒大汽車(chē)的對(duì)應(yīng)股票。

也就說(shuō)，恒大所謂“自救方案”某種程度上需要債權(quán)人繼續(xù)“放血”。

外界則把恒大“自救方案”看作是許家印的“有恃無(wú)恐”。從結(jié)論角度看，如果債權(quán)人不同意方案，恒大在香港就會(huì)面臨“清盤(pán)”，債權(quán)人很可能“血本無(wú)歸”。

所以，恒大的“自救方案”，多少有些“擺爛”給債權(quán)人的嫌疑，仿佛向外界發(fā)聲，“我們就這么個(gè)情況，不支持我們，你們也倒霉，還是乖乖掏錢(qián)合作吧?！?/p>

那么，恒大版圖很大，怎么就“擺爛”了呢？

三

眾所周知，恒大最知名的業(yè)務(wù)是房地產(chǎn)以及后面的造車(chē)。

房地產(chǎn)方面，今年1-2月，恒大實(shí)現(xiàn)合約銷(xiāo)售僅65.7億元，比著2021年的4430億元銷(xiāo)售額，業(yè)績(jī)可謂一夜入冬；造車(chē)方面，恒大汽車(chē)磕磕絆絆，多次曝出裁員、停產(chǎn)。