基于全年投資機(jī)會(huì)向好的預(yù)期，公募基金年內(nèi)參與定增熱情持續(xù)高漲。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月29日，年內(nèi)已有30家公募旗下的739只產(chǎn)品參與了定增，總成本高達(dá)144.7億元，較去年同期23家公募旗下465只產(chǎn)品參與定增總成本112.06億元相比，數(shù)量規(guī)模均有一定程度增長。

(資料圖)

136只基金青睞高價(jià)股

3月29日，前海開源基金發(fā)布了旗下兩只產(chǎn)品關(guān)于參與定向增發(fā)的公告，這為年內(nèi)公募基金參與定增再添新案例。

從定增價(jià)來看，739只產(chǎn)品參與定增的價(jià)格呈現(xiàn)出較大差異，最低價(jià)為3.33元/股，最高價(jià)則達(dá)到249.25元/股。其中，有136只產(chǎn)品參與百元以上高價(jià)股定增，同時(shí)，有76只產(chǎn)品定增價(jià)格在50元/股至100元/股之間，其余產(chǎn)品定增價(jià)格均在50元/股以下，整體平均價(jià)為54.56元/股。

從持股量來看，參與定增持股量超過1000萬股的有16只產(chǎn)品，最高達(dá)到3386萬股。持有100萬股至1000萬股之間的有169只產(chǎn)品，10萬股至100萬股的有363只產(chǎn)品，其余產(chǎn)品持股量在10萬股以下。從單只產(chǎn)品定增成本來看，成本在1億元以上的有24只產(chǎn)品，1000萬元至1億元之間的有391只產(chǎn)品，100萬元至1000萬元的有265只，其余產(chǎn)品成本均在100萬元以下。

財(cái)通基金相關(guān)人士向《證券日報(bào)》記者表示，2023年定增投資的關(guān)鍵詞或是“安全邊際”與“相對均衡”?！敖衲晷枰叨茸⒁舛ㄔ鲰?xiàng)目的安全邊際?！痹撊耸勘硎荆蓮幕久?、行業(yè)景氣周期、折扣水平、估值水平等維度評估定增標(biāo)的的安全邊際；同時(shí)，可從行業(yè)、個(gè)股、風(fēng)格等維度保持“相對均衡”的配置。

多策略基金加入定增行列

長期以來，參與定增的主力軍往往是股票型或偏股混合型基金，但從年內(nèi)參與定增的基金來看，以穩(wěn)健型為特征的多策略基金成為主力。

Wind顯示，今年1月份，財(cái)通穩(wěn)進(jìn)回報(bào)6個(gè)月持有A參與了派能科技的定增，廣發(fā)瑞譽(yù)一年持有A隨后也參與了派能科技的定增，同時(shí)，南方科創(chuàng)板3年定開、匯添富穩(wěn)健匯盈一年持有期等多只產(chǎn)品，也不同程度參與了其他個(gè)股的定增。

有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，當(dāng)前A股市場環(huán)境下，以組合投資、多資產(chǎn)類別的方式參與定增市場非常重要，參與定增投資一定要做組合，安全性重于收益率。

前述財(cái)通基金相關(guān)人士表示，在組合投資方面，定增作為多資產(chǎn)組合的基礎(chǔ)資產(chǎn)或是優(yōu)選。可以看到，“固收打底”、“量化+”等多策略參與定增市場的方式逐漸成為主流機(jī)構(gòu)參與定增市場的新趨勢。

“定增鎖定期由此前的1年縮短為目前的6個(gè)月，二級市場屬性逐步增強(qiáng)?！绷碛袠I(yè)內(nèi)人士表示，從邏輯上看，鎖定期變短，使公募基金對定增標(biāo)的持有時(shí)間與預(yù)期更加匹配，同時(shí)，市場供給增多，公募基金可以利用折扣參與本身心儀的標(biāo)的，二者都使公募參與定增的積極性越來越高。

值得注意的是，年內(nèi)公募基金的定增成本占基金凈值之比雖然尚未有超過5%的，但也有多只產(chǎn)品成本與凈值比在4%以上，這或?qū)鹫w凈值產(chǎn)生一定影響，且其中多只產(chǎn)品定增標(biāo)的均為高價(jià)股。