來(lái)源：中歐基金
那些業(yè)績(jī)優(yōu)秀、規(guī)模不大的基金，其實(shí)也很“香”。
比如沒(méi)有“雙十”限制、船小好調(diào)頭，策略靈活、打新收益更明顯等，非常值得挖掘。今天，廠長(zhǎng)就把壓箱底兒的東西拿出來(lái)，給大家揭秘幾只在2018年至2022年5個(gè)完整會(huì)計(jì)年度連續(xù)跑贏滬深300指數(shù)，且基金規(guī)模還在30億以?xún)?nèi)的“小而美”基金！(基金規(guī)模數(shù)據(jù)來(lái)源基金定期報(bào)告，截至2022/12/31)
【資料圖】
(注：業(yè)績(jī)及規(guī)模數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告，截至2022/12/31；規(guī)模為基金資產(chǎn)凈值，四舍五入保留兩位小數(shù)，其中萬(wàn)家頤和在2019年6月29日轉(zhuǎn)型)
01、中歐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)
( A:001955；C:012778 )
中歐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)其實(shí)已經(jīng)開(kāi)始藏不住了，廠長(zhǎng)發(fā)現(xiàn)近期關(guān)于該產(chǎn)品的討論很火熱，無(wú)他，唯業(yè)績(jī)驚艷爾。
這只產(chǎn)品成立于2016年5月13日，截至去年底的規(guī)模為26.80億元(為基金資產(chǎn)凈值，來(lái)自基金定期報(bào)告，截至2022/12/31)，規(guī)模不大，但中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)是真的好，2018-2022年連續(xù)5個(gè)完整會(huì)計(jì)年度年跑贏滬深300指數(shù)，最低超額收益在7.45%，最高有38.99%。
中歐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)A2018-2022歷年業(yè)績(jī)表現(xiàn)
(數(shù)據(jù)來(lái)源：基金業(yè)績(jī)及業(yè)績(jī)基準(zhǔn)來(lái)自定期報(bào)告，滬深300指數(shù)漲幅來(lái)自Wind，截至2022/12/31)
基金經(jīng)理許文星，一位具有計(jì)算機(jī)學(xué)術(shù)背景的科技成長(zhǎng)風(fēng)格中生代，與市面上其他科技成長(zhǎng)風(fēng)格基金經(jīng)理不同，他擅長(zhǎng)“逆向投資”策略，關(guān)注“低盈利+低估值”的機(jī)會(huì)，爭(zhēng)取捕捉超額收益的同時(shí)，降低組合波動(dòng)率。
在他看來(lái)，不會(huì)在市場(chǎng)對(duì)某個(gè)行業(yè)或企業(yè)盈利共識(shí)過(guò)高的時(shí)候扎堆，如果估值溢價(jià)太高的話(huà)，一旦共識(shí)被打破，面對(duì)的可能就是極速爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，因此，追求認(rèn)知偏差，傾向從長(zhǎng)期發(fā)展不錯(cuò)、但短期遭遇波動(dòng)的行業(yè)中尋找投資機(jī)會(huì)。
參考中歐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)A去年四季度的前十大重倉(cāng)股可發(fā)現(xiàn)，不乏小眾冷門(mén)股，且分散在電子、社會(huì)服務(wù)、農(nóng)林牧漁等低相關(guān)性板塊。
(數(shù)據(jù)來(lái)源：前十大重倉(cāng)股名稱(chēng)、占基金凈值比來(lái)自基金定期報(bào)告，所屬行業(yè)為申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類(lèi)，來(lái)自Wind，截至2022/12/31)
02、景順長(zhǎng)城策略精選
(A:000242；C:017167)
提到這只產(chǎn)品，別說(shuō)知道，甚至是聽(tīng)過(guò)的小伙伴可能都不怎么多。
其實(shí)基金已經(jīng)成立運(yùn)作快10年了，目前規(guī)模為10.7億元，基金成立以來(lái)293.65%、近5年120.04%，有些過(guò)于“小而美”了。(注：景順長(zhǎng)城策略精選A成立以來(lái)、近5年的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)分別為14.18%、70.35%，數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告，截至2022/12/31)
現(xiàn)任基金經(jīng)理張靖，是一位投資管理經(jīng)驗(yàn)超10年的老將，自2014年10月便參與產(chǎn)品管理，一管就是8年多，他的貢獻(xiàn)可以說(shuō)是景順長(zhǎng)城策略精選長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)異的關(guān)鍵。
張靖是一名典型的選股型基金經(jīng)理，超額收益不依賴(lài)賽道，而是充分運(yùn)用拐點(diǎn)思維，自下而上尋找未來(lái)有成長(zhǎng)空間的公司，以經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)的出現(xiàn)為入場(chǎng)依據(jù)，并把估值水平作為是否推出的參考。在這個(gè)過(guò)程中，張靖會(huì)結(jié)合市場(chǎng)空間、競(jìng)爭(zhēng)格局、業(yè)績(jī)確定性和質(zhì)量等維度分析拐點(diǎn)，重點(diǎn)把握供需特征，并借助量化工具，自己寫(xiě)代碼來(lái)分析公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，通過(guò)多種指標(biāo)監(jiān)控行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，進(jìn)而從全行業(yè)捕捉機(jī)會(huì)，他曾經(jīng)通過(guò)資本開(kāi)支的變化挖掘出兩只大牛股，也曾憑借光伏度電成本進(jìn)入平價(jià)階段、發(fā)電效率持續(xù)提升將打開(kāi)市場(chǎng)空間的邏輯判斷，把握住2019年光伏的機(jī)會(huì)。
03、中歐電子信息產(chǎn)業(yè)
(A:004616:C:005763)
今天再提這只基金有點(diǎn)頻繁，但絕對(duì)不晚。
中歐電子信息成立于2017年7月7日，成立至今的回報(bào)已經(jīng)翻倍，為134.18%，相比同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，超額回報(bào)達(dá)到144.73%；產(chǎn)品的規(guī)模是真不大，資產(chǎn)凈值約6.80億元，在國(guó)家大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)的背景下，未來(lái)或大有可為。(數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告，截至2022/12/31)
大家現(xiàn)在應(yīng)該都知道中歐電子信息產(chǎn)業(yè)是一只偏TMT主題的產(chǎn)品，以信創(chuàng)、計(jì)算機(jī)和其他科技子板塊為主要投資方向，產(chǎn)品抓住了去年10月以來(lái)信創(chuàng)大熱的機(jī)會(huì)，近半年收益12.39%，超出業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)20%以上。(數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告，截至2022/12/31)
基金經(jīng)理劉金輝雖然是一位新生代，但長(zhǎng)期立足于科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的研究，具備一套完整的科技產(chǎn)業(yè)思維以及較強(qiáng)的捕捉TMT多行業(yè)投資機(jī)會(huì)的能力，投資研究工作專(zhuān)注且勤奮，核心跟蹤的TMT領(lǐng)域上市公司超200家，進(jìn)而有較強(qiáng)的挖掘優(yōu)質(zhì)個(gè)股的能力。
從離我們最近的2022年四季報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，中歐電子信息產(chǎn)業(yè)的行業(yè)持倉(cāng)聚焦在信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，占基金凈資產(chǎn)比例達(dá)67.42%，十大重倉(cāng)股中有7只屬于計(jì)算機(jī)行業(yè)，與信創(chuàng)板塊的聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)，展現(xiàn)出劉金輝精準(zhǔn)的行業(yè)判斷能力。
(數(shù)據(jù)來(lái)源：證券名稱(chēng)及占基金凈資產(chǎn)比例來(lái)自基金定期報(bào)告，所屬申萬(wàn)行業(yè)為申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)，來(lái)自Wind，截至2022/12/31)
04、信澳健康中國(guó)
(A:003291；C:015208)
過(guò)去一年，醫(yī)藥行業(yè)仍處于震蕩回調(diào)狀態(tài)，申萬(wàn)醫(yī)藥生物指數(shù)年度跌幅達(dá)20.34%，整個(gè)行業(yè)泥沙俱下的背景下，信澳健康中國(guó)卻逆勢(shì)取得了1.35%的正回報(bào)，優(yōu)秀程度不言而喻。(數(shù)據(jù)來(lái)源：基金業(yè)績(jī)來(lái)自定期報(bào)告，指數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)自Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2022/01/01-2022/12/31)
拉長(zhǎng)時(shí)間看，信澳健康中國(guó)的業(yè)績(jī)也非常不錯(cuò)，基金成立至今的回報(bào)已經(jīng)為155%，同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)僅為14.36%，超額收益非常顯著。(數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告，截至2022/12/31)
現(xiàn)任基金經(jīng)理為楊珂，一位“非專(zhuān)業(yè)”出身的醫(yī)藥主題新銳基金經(jīng)理，她從必選消費(fèi)研究入行的，2015年加入信達(dá)澳亞基金后才開(kāi)始研究醫(yī)藥，用了近5年的時(shí)間來(lái)研究、理解醫(yī)藥行業(yè)，直到2020年5月才開(kāi)始管理基金產(chǎn)品。
投資上不追風(fēng)是楊珂身上一個(gè)鮮明的標(biāo)簽，她聚焦基本面研究，從商業(yè)模式、競(jìng)爭(zhēng)格局、成長(zhǎng)空間、企業(yè)管理層、財(cái)務(wù)報(bào)表，5個(gè)維度自下而上尋找業(yè)績(jī)能持續(xù)增長(zhǎng)的公司，進(jìn)而賺取企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的錢(qián)，并結(jié)合估值維度，通過(guò)動(dòng)態(tài)賣(mài)出基本面惡化和估值過(guò)高個(gè)股進(jìn)行持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)控制。
參考過(guò)往數(shù)據(jù)，信澳健康中國(guó)在2020年醫(yī)藥大漲的階段能顯著跑贏申萬(wàn)醫(yī)藥生物指數(shù)，在2021年、2022年，醫(yī)藥行業(yè)回調(diào)的時(shí)候也能逆勢(shì)上漲，體現(xiàn)了楊珂選股的獨(dú)到之處。
(數(shù)據(jù)來(lái)源：基金業(yè)績(jī)及基準(zhǔn)來(lái)自各年度報(bào)告，指數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)自Wind，截至2022/12/31)
05、萬(wàn)家頤和
(A:519198；C:016620)
萬(wàn)家頤和是一只倉(cāng)位靈活度較高的基金，基金運(yùn)作近7年，目前的規(guī)模約9.08億元(為基金資產(chǎn)凈值，來(lái)自基金定期報(bào)告，截至2022/12/31)，5只產(chǎn)品中規(guī)模較小的一只。
有趣的是，萬(wàn)家頤和在2019年三季度之前都采取偏債策略，以債券配置為主，在2019年6月29日轉(zhuǎn)型為靈活配置型基金，直到2020年才逐步增加權(quán)益?zhèn)}位，從業(yè)績(jī)結(jié)果來(lái)看，雖然產(chǎn)品在2019年轉(zhuǎn)型了，其他2018年，2020至2022年的完整會(huì)計(jì)年度業(yè)績(jī)均超過(guò)了大盤(pán)指數(shù)，且產(chǎn)品在2018年至2022年均取得了正收益，尤其是跌宕起伏的2022年，基金還以權(quán)益資產(chǎn)配置為主，值得說(shuō)道說(shuō)道。(數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告，截至2022/12/31)
現(xiàn)任基金經(jīng)理為章恒，于2020年5月開(kāi)始參與產(chǎn)品管理，產(chǎn)品策略的轉(zhuǎn)變與轉(zhuǎn)變后優(yōu)秀的業(yè)績(jī)表現(xiàn)自然離不開(kāi)他的貢獻(xiàn)。章恒的投資風(fēng)格與眾多自下而上精選個(gè)股的基金經(jīng)理不同，他選擇了各行業(yè)間投資價(jià)值的比較，尋找那些在滾滾時(shí)代浪潮中受益的行業(yè)，從中挖掘投資機(jī)會(huì)，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是“行業(yè)輪動(dòng)型”選手。
從過(guò)往持倉(cāng)和業(yè)績(jī)可發(fā)現(xiàn)，章恒的投資策略得到了市場(chǎng)的正反饋，最近兩年對(duì)行業(yè)投資價(jià)值的判斷上頗為準(zhǔn)確，比如早在2021年下半年就注意到全球能源價(jià)格有上漲的趨勢(shì)，并在2021年四季度成長(zhǎng)賽道大熱之際，堅(jiān)定選擇煤炭、房地產(chǎn)等非主流賽道，并在去年一、二、三季度逐漸加倉(cāng)煤炭行業(yè)的投資，帶動(dòng)了基金凈值上漲。(數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告，截至2022/12/31)
(文章來(lái)源：中歐基金)