來源：中國基金報

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盡管年內新能源車板塊表現低迷，相關主題ETF回報均告負，資金卻持續(xù)逆勢涌入，呈越跌越買之勢。截至3月24日，年內新能車主題ETF合計份額增幅超30%，更有產品份額漲幅超80%。

多位業(yè)內人士認為，資金逆勢涌入新能車主題ETF，主要是基于對板塊中長期投資價值的肯定。從估值看，新能源車板塊經歷長時間下跌后，整體估值處于歷史較低水平，疊加碳酸鋰價格持續(xù)回調、各地陸續(xù)出臺相關鼓勵政策等利好因素，后續(xù)或現超跌反彈的機會。

新能源車主題ETF份額增逾30%

Wind數據顯示，截至3月24日，新能源車主題ETF年內收益均告負，但合計份額達228億份，較年初增幅超30%。其中，工銀國證新能源車電池ETF份額增幅高達80.52%，廣發(fā)國證新能源車電池ETF、建信國證新能源車電池ETF分別以71.37%、68.46%的增幅排在二、三位。

基煜研究表示，投資者對新能源車主題ETF越跌越買，或因新能源車是實現碳中和、碳達峰目標中十分重要的一環(huán)，政策支持力度、市場空間都很大，而且我國新能源車的全球競爭力在不斷提升，中長期投資價值依舊值得關注。

國泰新能源車ETF基金經理徐成城分析，碳中和背景下汽車和新能源車的中長期投資機會仍在。今年我國新能源汽車銷量有望突破900萬輛，行業(yè)依然維持景氣狀態(tài)。事件驅動方面，4月上海車展將有多款新車及新技術發(fā)布，屆時也有望激發(fā)投資者情緒。

“新能源板塊悲觀預期在前期調整中已充分釋放，優(yōu)質標的性價比凸顯?！敝腥诨鹫J為，新能源產業(yè)景氣度仍在高位，國內新能源汽車消費仍有潛力，對外新能源車出口有望持續(xù)向好。中長期來看，新能源車板塊可能具有結構性機會。

板塊估值處歷史低位

在延續(xù)近一個半月的震蕩下跌后，上周新能源車板塊持續(xù)回升，3月20日至24日，新能源車指數漲幅達3.44%。

對此，中融基金表示，前期新能源車板塊的調整，主要緣于市場對其需求下行和產能過剩的擔憂。去年購置稅減半等政策透支了今年的消費需求，同時全國性的燃油車降價潮又引發(fā)汽車消費市場的情緒波動。近日新能源車板塊反彈，主要是因為某龍頭公司的新技術電池形成量產，實現技術優(yōu)勢趕超，以及上游碳酸鋰價格大幅回調，為鋰電池、新能源汽車成本下調留下空間，企業(yè)利潤有望增長。同時，近期多地出臺汽車消費的鼓勵政策，也為新能源車板塊帶來政策利好。

基煜研究認為，從估值看，新能源車板塊經歷長時間下跌后，整體估值處于歷史較低水平，諸多利空因素已經很大程度上反映在股價中，部分標的已具備一定的性價比，有望出現超跌反彈。

徐成城表示，3月以來部分車企宣布降價引發(fā)市場對“價格戰(zhàn)”的恐慌，整車板塊下挫。此外，年初受國家補貼退出、前期政策透支影響，疊加12月底疫情感染沖擊以及春節(jié)時間較早，汽車銷量1月較為慘淡，低基數下2月出現回暖，顯示出下游需求有所恢復，但依然維持低位。此外，海外經濟衰退預期也對新能源汽車板塊估值形成了一定的壓制。