今年以來，隨著促消費政策發(fā)力和消費場景增多，終端消費和生產(chǎn)生活性服務(wù)相關(guān)行業(yè)已呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢，五一期間國內(nèi)消費更是強(qiáng)勁。與此同時，消費產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會備受市場關(guān)注，相關(guān)概念板塊二級市場表現(xiàn)搶眼，家用電器板塊年內(nèi)漲幅達(dá)9.7%，5月4日，工銀瑞信中證線上消費主題ETF盤中漲2.04%。
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公募基金在引導(dǎo)社會資金流入實體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略方面扮演著重要角色。截至2023年一季度末，主動權(quán)益基金重倉股在消費板塊的重倉規(guī)模達(dá)到5597.79億元，占總重倉股比重的27.98%，較上季度環(huán)比提升了3.06%，是主動權(quán)益基金第二大重倉板塊。
內(nèi)需正成為拉動經(jīng)濟(jì)增長的主力。今年一季度，消費風(fēng)格指數(shù)成分股歸母凈利潤平均同比增長10.2%，A股消費板塊平均ROE也有明顯提升。其中食品飲料和家用電器兩板塊一季度平均凈利增幅分別達(dá)到17%、14%。
富達(dá)基金管理（中國）有限公司基金經(jīng)理周文群對《證券日報》記者表示：“在穩(wěn)增長政策的驅(qū)動下，貨幣端持續(xù)寬松的背景下，我們對今年的宏觀復(fù)蘇抱有信心，預(yù)計消費、醫(yī)療行業(yè)、高端制造以及與地產(chǎn)鏈相關(guān)的順周期板塊將有更多投資機(jī)會?！?/p>
從全年的行情來看，消費復(fù)蘇有望成為貫穿全年的投資機(jī)會。瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊對記者分析稱：“我們認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)回暖帶動居民收入的進(jìn)一步提升以及超額儲蓄的逐步釋放，消費復(fù)蘇將是貫穿今年全年的投資主題?！?/p>
摩根士丹利華鑫基金則對記者表示，“我們建議關(guān)注業(yè)績增速穩(wěn)步抬升的消費板塊和醫(yī)藥板塊，符合科技自立自強(qiáng)及真正受益于AI高速發(fā)展的科技板塊等投資機(jī)會。”
事實上，公募基金在今年一季度已悄悄增配部分消費板塊，包括消費板塊中的家電、醫(yī)藥、機(jī)械、建筑裝飾等。從行業(yè)配置看，西部證券數(shù)據(jù)顯示，今年一季度期間醫(yī)藥生物和食品飲料獲公募基金集中增配幅度最大，與去年四季度末相比，公募基金的配置比例分別抬升了0.23%和0.18%，提升至11.3%和16.78%。此外，公募基金對家用電器的配置比例也從去年四季度末的1.78%提升至今年一季度末的2.06%。
隨著今年一季度線下消費場景回歸，以及地產(chǎn)銷售端回暖，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步修復(fù)回升，權(quán)益型基金在增配消費板塊的過程中存在三大維度的變動偏好特征。
一是高年限基金經(jīng)理是加倉食品飲料的主力，其中10年至15年基金經(jīng)理加倉食品飲料幅度最大。二是從基金管理規(guī)模來看，百億元規(guī)模以上的基金更偏好加倉食品飲料板塊，今年一季度以來百億元量級以上基金對食品飲料的倉位提升了2.34%；而5億元至10億元規(guī)模的基金更偏好加倉醫(yī)藥生物板塊，今年一季度以來對醫(yī)藥生物板塊的倉位提升了2.38%。三是截至今年一季度末，食品飲料和家用電器處于公募基金高配板塊。
整體來看，截至2023年一季度末，主動權(quán)益基金重倉股在消費板塊的重倉規(guī)模達(dá)到5597.79億元，占總重倉股比重的27.98%，較上季度環(huán)比提升了3.06%，是主動權(quán)益基金第二大重倉板塊。
而市場上捕捉消費投資機(jī)會的基金產(chǎn)品并不多。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，全市場以消費板塊為主線投資的消費主題基金共計有157只（A/C份額分開計算）。其中，有7只基金產(chǎn)品自今年以來漲幅超10%，分別為國泰消費優(yōu)選股票、浦銀安盛消費升級混合A、浦銀安盛消費升級混合C、華泰柏瑞消費成長混合、嘉實新消費股票、融通消費升級混合，年內(nèi)收益率分別達(dá)到18.49%、14.77%、14.68%、11.42%、11.28%和10.77%。中郵消費升級的年內(nèi)收益率更是達(dá)到23.64%。
除此之外，還有長城消費增值混合、華夏網(wǎng)購精選混合A、華夏網(wǎng)購精選混合C、銀河消費混合A等18只產(chǎn)品的區(qū)間收益率超過5%。在157只基金產(chǎn)品中有60只基金實現(xiàn)區(qū)間正收益。