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中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)5月4日訊(記者 張明江)最近幾日國(guó)際金價(jià)持續(xù)上漲，最新現(xiàn)貨黃金突破歷史新高2074.77美元/盎司，盤中一度漲破2085.4美元/ 盎司。

市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，投資者在美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息前調(diào)整倉(cāng)位，導(dǎo)致當(dāng)天金價(jià)上漲。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前黃金上漲的主要原因有三個(gè)：一、市場(chǎng)預(yù)期美有關(guān)部門進(jìn)入了加息的尾聲，包括貨幣政策的寬松，所以金價(jià)進(jìn)一步上漲；二、美國(guó)的銀行業(yè)危機(jī)刺激了金價(jià)的避險(xiǎn)情緒，推升金價(jià)；三、債務(wù)上限問題：如果無法達(dá)成債務(wù)上限協(xié)議，將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成“高度不確定的”后果；美有關(guān)部門認(rèn)為，債務(wù)上限對(duì)前景構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。

今日，黃金板塊開盤強(qiáng)勢(shì)，拉動(dòng)有色金屬上行，多只黃金板塊個(gè)股漲幅超3%，多只黃金ETF漲超2%，黃金主題ETF再次被關(guān)注。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，黃金主題基金自今年年初以來業(yè)績(jī)持續(xù)上升。其中截至4月28日，上周黃金ETF平均上漲0.20%，4月份黃金ETF平均上漲1.58%，今年前四個(gè)月黃金ETF平均漲幅達(dá)7.44%。此外，幾只黃金主題QDII上漲平均漲超0.80%，4月份平均上漲2.40%，前四個(gè)月平均漲幅10.51%。

嘉實(shí)資源精選基金經(jīng)理蘇文杰表示，當(dāng)前影響黃金價(jià)格最核心的因素是美國(guó)貨幣政策的變化。隨著去年12月份美國(guó)CPI增速低于市場(chǎng)預(yù)期，通脹水平在美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息抑制需求之后開始呈現(xiàn)高位回落。同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)邊際轉(zhuǎn)弱的預(yù)期逐步加強(qiáng)，疊加美國(guó)長(zhǎng)短債利率倒掛加劇，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向的時(shí)間點(diǎn)也有望逐步臨近，黃金價(jià)格有望持續(xù)上漲。

“此外，地緣政治沖突以及央行購(gòu)金量大增也將繼續(xù)支撐金價(jià)。黃金作為唯一同時(shí)具有貴金屬和貨幣特征的投資品種，在資產(chǎn)配置上仍占有重要戰(zhàn)略位置，將繼續(xù)發(fā)揮其對(duì)沖貨幣貶值的作用，投資黃金具有長(zhǎng)期價(jià)值。”蘇文杰說。

華安基金認(rèn)為，5月美聯(lián)儲(chǔ)加息如期落地，與市場(chǎng)預(yù)期一致，加息25個(gè)基點(diǎn)至5-5.25%。基于相機(jī)抉擇的政策路徑，我們判斷6月FOMC會(huì)前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與事件大概率支持美聯(lián)儲(chǔ)停止加息。加息節(jié)奏符合市場(chǎng)預(yù)期，但由于美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持年內(nèi)不降息的表述，相對(duì)鷹派。受到銀行業(yè)危機(jī)蔓延影響，避險(xiǎn)情緒擴(kuò)散，會(huì)后美債利率回調(diào)，黃金上漲。

對(duì)于降息預(yù)期，華安基金認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于降息的時(shí)機(jī)依然謹(jǐn)慎，表示年內(nèi)不會(huì)開啟降息，主要是關(guān)注到勞動(dòng)力市場(chǎng)缺口，以及下半年通脹二次抬升的可能性。聯(lián)邦基金期貨顯示，市場(chǎng)依然定價(jià)9月開始的連續(xù)3次降息，相對(duì)于官方明顯樂觀。我們判斷風(fēng)險(xiǎn)事件導(dǎo)致年內(nèi)四季度依然存在降息可能性。

黃金強(qiáng)勢(shì)上漲背景下，投資者如何借道黃金ETF進(jìn)行黃金投資？博時(shí)基金王祥表示，部分黃金主題基金跟蹤的是境外以美元計(jì)價(jià)的黃金現(xiàn)貨價(jià)格，或在其組合中配置黃金行業(yè)相關(guān)公司的股票，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征與國(guó)內(nèi)黃金ETF有所區(qū)別。整體來看，黃金資產(chǎn)的長(zhǎng)期回報(bào)較為穩(wěn)健，過往20年中只有4年出現(xiàn)負(fù)收益，且其中顯著回撤的只有1年。2003年以來，人民幣黃金復(fù)合年化回報(bào)高于滬深300指數(shù)，且波動(dòng)率明顯低于權(quán)益市場(chǎng)，體現(xiàn)了更好的收益風(fēng)險(xiǎn)比。