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美國(guó)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)消弭與就業(yè)市場(chǎng)韌性拉扯黃金資產(chǎn)表現(xiàn)，上周內(nèi)黃金價(jià)格表現(xiàn)震蕩。國(guó)內(nèi)黃金ETF上周流量變動(dòng)有限。
市場(chǎng)觀點(diǎn)方面，國(guó)際黃金上周延續(xù)震蕩表現(xiàn)，美國(guó)債務(wù)上限協(xié)議塵埃落定的背景下，美元指數(shù)的回落一度助推金價(jià)升破1980美元，但周五非農(nóng)就業(yè)市場(chǎng)的強(qiáng)韌再次引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于貨幣政策緊縮加碼的預(yù)期，黃金重新交投于1950美元下方，整體盤整格局沒(méi)有改變。
美國(guó)總統(tǒng)拜登于6月3日簽署了凍結(jié)美國(guó)債務(wù)上限至2025年初的法案，該法案于上周四周五相繼被眾參兩院通過(guò)，投票過(guò)程順暢，未見(jiàn)反對(duì)派的明顯阻撓，印證了鬧劇本身終歸博弈的觀點(diǎn)。法案中附加了對(duì)化石燃料項(xiàng)目的環(huán)境審查流程進(jìn)行簡(jiǎn)化，以及對(duì)國(guó)防開(kāi)支不設(shè)限的規(guī)定是共和黨人出現(xiàn)分化和讓步的主要原因。相比原先預(yù)期的提升債務(wù)上限4萬(wàn)億美元的版本，本次最終解決方案為暫時(shí)凍結(jié)，也即在2025年之前實(shí)際上美國(guó)債務(wù)沒(méi)有法定上限約束。從細(xì)分項(xiàng)上看非國(guó)防開(kāi)支仍有約束，而國(guó)防部分則不受限，這或許意味著未來(lái)一段時(shí)間的全球地緣博弈預(yù)期仍將維持在較高水平。后續(xù)美國(guó)財(cái)政部或加快債務(wù)發(fā)行以重新填充年內(nèi)被顯著消耗的TGA賬戶余額，市場(chǎng)利率短期內(nèi)邊際仍偏于上行。
上周五公布的美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)分化，新增就業(yè)人數(shù)接近34萬(wàn)人，且3-4月數(shù)據(jù)合計(jì)上修近10萬(wàn)人。但另一方面，5月失業(yè)率躥升至3.7%，為去年10月來(lái)最高水平。非農(nóng)就業(yè)來(lái)自機(jī)構(gòu)調(diào)查，失業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)自家庭調(diào)查，前者僅包括非農(nóng)機(jī)構(gòu)的雇傭就業(yè)，此次數(shù)據(jù)分化，主要是家庭調(diào)查中的靈活就業(yè)人數(shù)大幅減少，具體分項(xiàng)中黑人族裔的失業(yè)率跳升與靈活就業(yè)趨冷亦可相互佐證。整體看就業(yè)市場(chǎng)韌性仍在，但也沒(méi)強(qiáng)到消除聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部分歧的程度，暫停加息仍可能是較大概率情形，美聯(lián)儲(chǔ)或需要更多時(shí)間來(lái)對(duì)信貸收縮、就業(yè)和通脹的近期發(fā)展和未來(lái)前景進(jìn)行謹(jǐn)慎評(píng)估，以進(jìn)一步確定目前貨幣政策立場(chǎng)是否足夠。
短期內(nèi)黃金市場(chǎng)在缺乏主線驅(qū)動(dòng)的背景下可能波動(dòng)加劇，且短期邊際利率不利于其表現(xiàn)，維持該蓄勢(shì)整理期或維持至半年末的判斷。
上周市場(chǎng)動(dòng)態(tài)方面，美國(guó)總統(tǒng)拜登簽署債務(wù)上限法案。美國(guó)總統(tǒng)拜登6月3日下午簽署一項(xiàng)關(guān)于聯(lián)邦政府債務(wù)上限和預(yù)算的法案，結(jié)束了近期圍繞美國(guó)可能陷入政府債務(wù)違約產(chǎn)生的不確定性。這一法案暫緩債務(wù)上限生效至2025年年初，并對(duì)2024財(cái)年和2025財(cái)年的開(kāi)支進(jìn)行限制，是自二戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)美國(guó)第103次調(diào)整債務(wù)上限。
美國(guó)非農(nóng)就業(yè)市場(chǎng)延續(xù)韌性。美國(guó)5月新增非農(nóng)就業(yè)延續(xù)超預(yù)期、失業(yè)率升至3.7%，為2022年10月以來(lái)最高、薪資增速有所下降，總體看美國(guó)就業(yè)韌性仍強(qiáng)。
印度央行再次宣布廢除高面值紙幣。印度儲(chǔ)備銀行(央行)近日宣布，從流通市場(chǎng)回收面值為2000盧比的紙幣，并立即停止發(fā)行該面值紙幣。同時(shí)，該國(guó)這一面值最大的鈔票將于今年9月30日停止流通。消息公布后，印度黃金銷量出現(xiàn)了10%左右的增長(zhǎng)。
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