來源：上海證券報

以丘棟榮管理的中庚價值領(lǐng)航混合為例，截至二季度末，基金第11至第20大重倉股分別為柳藥集團(tuán)（603368）、蘇農(nóng)銀行（603323）、康華生物（300841）、寧波銀行（002142）、旺能環(huán)境（002034）、綠葉制藥、永藝股份（603600）、中國有色礦業(yè)、南山鋁業(yè)（600219）和常熟汽飾（603035）

(資料圖)

基金2023年中期報告披露拉開序幕。8月18日，中庚基金旗下多只基金公布2023年中期報告，基金的隱形重倉股浮出水面。展望后市，從整體來看，基金經(jīng)理對權(quán)益市場較為樂觀。

基金季報只披露前十大重倉股，即持股市值占基金資產(chǎn)凈值比例排名前十的股票，只有基金的中期報告和年報會披露所有持股情況，因此業(yè)內(nèi)人士通常把排名第11至第20的基金持股稱為基金隱形重倉股，因?yàn)檫@些標(biāo)的被基金經(jīng)理重倉持有，但未出現(xiàn)在基金前十大重倉股之列。

截至二季度末，丘棟榮管理規(guī)模超過200億元。以丘棟榮管理的中庚價值領(lǐng)航混合為例，截至二季度末，基金第11至第20大重倉股分別為柳藥集團(tuán)、蘇農(nóng)銀行、康華生物、寧波銀行、旺能環(huán)境、綠葉制藥、永藝股份、中國有色礦業(yè)、南山鋁業(yè)和常熟汽飾。

陳濤管理的中庚價值先鋒股票也披露了2023年中期報告。從基金隱形重倉股來看，截至二季度末，花園生物（300401）、康華生物、志特新材（300986）、尚太科技（001301）、信安世紀(jì)基金持倉市值占基金資產(chǎn)凈值比例均在2%以上。

“上半年，對組合持倉進(jìn)行了較大幅度的調(diào)整。一方面，行業(yè)集中度有所降低；另一方面，從過去兩年偏好小盤股逐步調(diào)整至均衡配置。這么做的主要原因是目前的市場環(huán)境與去年同期相比發(fā)生了較大變化?！标悵硎?。

此外，部分基金雖然并未公布2023年中期報告，但隨著近期上市公司半年報的密集披露，其隱形重倉股也隨之浮出水面。例如，截至二季度末，百億級基金經(jīng)理陳皓管理的易方達(dá)科翔混合成為九強(qiáng)生物（300406）新進(jìn)前十大流通股股東。百億級基金經(jīng)理周蔚文管理的中歐時代先鋒股票成為麗江股份（002033）新進(jìn)前十大流通股股東。

近期市場較為震蕩，后續(xù)基金經(jīng)理會采取怎樣的打法？丘棟榮表示，隨著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，企業(yè)盈利有望觸底回升。同時，從估值來看，A股、港股整體估值水平均較低，因此對權(quán)益市場保持積極的態(tài)度，持續(xù)關(guān)注企業(yè)基本面改善和盈利能力提升。

就具體看好的方向而言，丘棟榮表示，首先，重點(diǎn)關(guān)注估值處于低位，業(yè)務(wù)穩(wěn)健但成長屬性強(qiáng)、未來彈性較大的互聯(lián)網(wǎng)板塊和醫(yī)藥科技股。其次，關(guān)注以基本金屬為代表的資源類公司和能源運(yùn)輸類公司，以及地產(chǎn)、金融等大盤價值股。最后，關(guān)注以國內(nèi)需求增長為主、供給有競爭優(yōu)勢的高性價比公司，包括有色金屬加工、醫(yī)藥制造、電氣設(shè)備與新能源、汽車零部件、輕工、機(jī)械等行業(yè)。

陳濤的看法也較為相似：“對市場我們保持樂觀態(tài)度，淡化行業(yè)的短期景氣情況，逆向買入未來需求端有較高增長潛力、供給端有較強(qiáng)競爭優(yōu)勢、商業(yè)模式好、治理水平較高的企業(yè)，在較低估值水平，耐心等待基本面風(fēng)險的釋放和景氣度的反轉(zhuǎn)，期待獲取中長期超額回報。”