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面對當(dāng)前資本市場的復(fù)雜形式，不少投資者厭倦了“過山車”一般的投資體驗(yàn)，投資風(fēng)險(xiǎn)相對較小，預(yù)期收益相對穩(wěn)定的債券基金受到青睞。作為一只收益增強(qiáng)的債券基金，華商收益增強(qiáng)債券(A/B：630003;630103)，憑借其長期亮眼的回報(bào)受到市場關(guān)注。

據(jù)了解，華商收益增強(qiáng)債券成立于2009年1月23日，是一只成立時(shí)間超14年的長跑型基金，截至2023年二季度末，定期報(bào)告顯示，A類份額成立以來回報(bào)達(dá)109.14%(同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為74.75%)。

此外，據(jù)銀河證券2023.8.1發(fā)布的基金業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，截至2023年7月31日，華商收益增強(qiáng)債券A近1年業(yè)績同類排名前十(6/ 378)，而近3年業(yè)績排名同樣位居前列，排名同類前10%(23/309)，同時(shí)，華商收益增強(qiáng)債券B類份額近1年業(yè)績同類排名位居前五(5/ 249)、近3年業(yè)績排名居前10%(14/185)。

資料顯示，華商收益增強(qiáng)債券屬于一只典型的“固收+”策略基金，基金主要投資于固收類資產(chǎn)，且比例不低于基金資產(chǎn)的80%；股票類資產(chǎn)方面，該基金不直接從二級市場買入權(quán)益類資產(chǎn)，但可參與一級市場上市公司的首發(fā)及增發(fā)，持有因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所形成的股票等資產(chǎn)。即在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的前提下，在股票市場迎來轉(zhuǎn)機(jī)之時(shí)或可分享可轉(zhuǎn)債市場機(jī)遇，尤其在當(dāng)下資本市場波動的氛圍中，這樣力爭“穩(wěn)中求進(jìn)”的基金或?qū)⒊蔀樽非笙鄬Ψ€(wěn)健資產(chǎn)類資金的好去處。

長期能打的業(yè)績來自于扎實(shí)的投研功底。華商收益增強(qiáng)債券的現(xiàn)任基金經(jīng)理張永志，是一位擁有超17年證券從業(yè)經(jīng)歷的投資老將(3.0年證券交易經(jīng)歷，1.6年證券研究經(jīng)歷，12.8年證券投資經(jīng)歷)，現(xiàn)任華商基金固定收益部副總經(jīng)理，其管理的兩只產(chǎn)品曾榮獲“五星基金明星獎”。

作為主動型“固收+”大咖，張永志一直秉持穩(wěn)健均衡型投資風(fēng)格，專注進(jìn)行大類資產(chǎn)配置。他的核心投資理念是通過合理的均衡配置，來追求長期的絕對收益回報(bào)。同時(shí)，他也非常強(qiáng)調(diào)配置品種的風(fēng)險(xiǎn)收益比，注重組合管理和資金的使用效率。在張永志掌舵之下，作為“固收+”產(chǎn)品的華商收益增強(qiáng)債券，同時(shí)追求穩(wěn)健與進(jìn)取，力爭為穩(wěn)健投資者帶來更滿意答卷。

針對當(dāng)前市場，華商基金張永志表示，二季度以來央行不僅下調(diào)了MLF和OMO利率，還在二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中提出“加大宏觀政策調(diào)控力度”、“更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能”、“促進(jìn)企業(yè)融資和居民信貸成本穩(wěn)中有降”，表明貨幣政策將繼續(xù)為宏觀經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)保駕護(hù)航，宏觀層面流動性預(yù)計(jì)保持充裕。同時(shí)，央行在專欄論述了銀行利潤維持在合理區(qū)間有其必要性，結(jié)合8月份LPR并未跟隨下調(diào)，或許意在呵護(hù)銀行凈息差，未來存款利率有可能進(jìn)一步下降以促進(jìn)融資成本中樞的下移，債市整體或仍具備較強(qiáng)的配置價(jià)值。

張永志

華商基金固定收益部副總經(jīng)理

華商收益增強(qiáng)債券基金經(jīng)理