中信建投（601066）發(fā)布研究報(bào)告稱，上海2023年車展整體體現(xiàn)電動(dòng)化、智能化和國(guó)際化的特點(diǎn)，發(fā)布多款重磅車型，豪華品牌，純電車型陣容豐富，新能源轉(zhuǎn)型提速。合資品牌，強(qiáng)調(diào)本土化，發(fā)力新能源迎頭追趕，國(guó)產(chǎn)品牌，全面崛起，高端化趨勢(shì)顯著，合力助推車型周期促進(jìn)需求增長(zhǎng)，23Q1銷量超市場(chǎng)預(yù)期10萬(wàn)輛，訂單等數(shù)據(jù)已在3月上臺(tái)階至22年Q4水平，供給端改革下市場(chǎng)擔(dān)憂的50%的滲透率不是瓶頸，建議把握Q2電動(dòng)車基本面催化，關(guān)注電池、結(jié)構(gòu)件等環(huán)節(jié)。

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中信建投主要觀點(diǎn)如下：

車展概況：擁抱汽車行業(yè)新時(shí)代，電動(dòng)化+智能化+國(guó)際化

電動(dòng)化：新能源車為絕對(duì)主角，全品類迎來(lái)大爆發(fā)。本次車展新能源車占比高，新能源汽車位于各品牌最顯眼展位。

智能化：技術(shù)加速升級(jí)迭代，迎來(lái)智能化下半場(chǎng)。各家車企在智能化的軍備競(jìng)賽中不遺余力。

國(guó)際化：世界級(jí)汽車盛宴，中國(guó)汽車強(qiáng)國(guó)地位突出。2023年全球首場(chǎng)A級(jí)車展，國(guó)際品牌的高管和團(tuán)隊(duì)紛紛到場(chǎng)，寶馬、奔馳的董事會(huì)近半成員親臨車展;更讓中國(guó)在國(guó)際舞臺(tái)上盡顯汽車大國(guó)風(fēng)范，讓寶馬董事長(zhǎng)齊普策直言“中國(guó)動(dòng)向?qū)⒁I(lǐng)世界方向”。

重磅車型：百花齊放亮點(diǎn)頻出，國(guó)產(chǎn)高端化趨勢(shì)顯著

品牌方面：豪華品牌，純電車型陣容豐富，新能源轉(zhuǎn)型提速;合資品牌，強(qiáng)調(diào)本土化，發(fā)力新能源迎頭追趕;國(guó)產(chǎn)品牌，全面崛起，高端化趨勢(shì)顯著。

車型方面：仰望U8/U9的火爆程度超過(guò)老牌豪華品牌，全面引領(lǐng)中國(guó)車企步入百萬(wàn)級(jí)別賽道;中高端車型，國(guó)產(chǎn)品牌亦表現(xiàn)亮眼，騰勢(shì)N7、蔚來(lái)ES6、小鵬G6等車型吸引大批消費(fèi)者參觀，騰勢(shì)N7開(kāi)啟盲訂6小時(shí)訂單高達(dá)5367單。小型車再添猛將，比亞迪（002594）海鷗開(kāi)啟預(yù)售。

銷量回顧與展望：預(yù)計(jì)4月國(guó)內(nèi)電車批售63萬(wàn)輛，23Q2合計(jì)207-210萬(wàn)輛

3月回顧：國(guó)內(nèi)新能源汽車(含商用)銷量65.3萬(wàn)輛，同比+40%，環(huán)比+24%;滲透率26.6%，環(huán)比+0.1pct。23Q1國(guó)內(nèi)新能源車銷量158.6萬(wàn)輛，同比+28%。

銷量前瞻：當(dāng)前是市場(chǎng)上修全年預(yù)期的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，目前市場(chǎng)高頻關(guān)注的訂單等數(shù)據(jù)已在3月上臺(tái)階至22年Q4水平，預(yù)計(jì)Q2旺季加持訂單會(huì)創(chuàng)歷史新高。疊加4月上海車展催化，預(yù)計(jì)4月國(guó)內(nèi)電車批售63萬(wàn)輛，同比+111%，環(huán)比-4%，23Q2合計(jì)200-207萬(wàn)輛，同比+52%，環(huán)比+28%。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1)下游新能源汽車產(chǎn)銷不及預(yù)期：2)原材料價(jià)格上漲超預(yù)期：3)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn)項(xiàng)目推進(jìn)不及預(yù)期。