從日前廣汽發(fā)布的2022年度業(yè)績(jī)報(bào)告中不難看出，營(yíng)收和凈利潤(rùn)兩項(xiàng)數(shù)據(jù)對(duì)比，僅2023年一個(gè)季度的凈利潤(rùn)幾乎就能和2022年持平，新能源一路高歌猛進(jìn)的另一面，則是合資品牌銷(xiāo)量下滑明顯、輝煌不再，總銷(xiāo)量同比只有1.87%的小幅增長(zhǎng)，業(yè)務(wù)更是出現(xiàn)明顯下降的跡象。受累于傳統(tǒng)的燃油車(chē)拖累，一邊是新能源的大賣(mài)，另一邊卻是傳統(tǒng)車(chē)的萎靡不振，廣汽受困當(dāng)前的迷局，苦尋破解良策。
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已有69年運(yùn)營(yíng)歷史的傳統(tǒng)車(chē)型曾力助廣汽走向業(yè)界巨頭，但如今合資業(yè)務(wù)早已疲態(tài)盡顯，受到新能源大潮的沖擊，還算亮眼的營(yíng)收和凈利潤(rùn)，實(shí)則無(wú)法掩蓋毛利潤(rùn)下滑、傳統(tǒng)車(chē)型滯銷(xiāo)等問(wèn)題，倘若以埃安為主的新能源車(chē)真的分拆上市，僅憑合資車(chē)的銷(xiāo)量，廣汽該如何維持？埃安獨(dú)立上市的步伐正在加快，廣汽左手受困傳統(tǒng)，右手新能源大賣(mài)，該如何破解？
贏在自主，輸在合資？
從全國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)來(lái)看，2022年的廣汽市場(chǎng)份額10.1%遠(yuǎn)比長(zhǎng)城汽3.8%的份額要高，而且廣汽在整個(gè)2022年比長(zhǎng)城多賣(mài)近140萬(wàn)輛車(chē)。不過(guò)，在毛利率對(duì)比上，長(zhǎng)城高達(dá)18.77%，廣汽僅有3.30%，兩家差別巨大。這也是廣汽毛利率比上一年下降0.63%的真實(shí)體現(xiàn)，而究其原因，無(wú)非是在原材料價(jià)格上漲、供應(yīng)鏈不穩(wěn)定的環(huán)境下，因?yàn)樾酒倘?，自主品牌?chē)型銷(xiāo)量同比大幅增長(zhǎng)，而合資車(chē)卻因?yàn)槌杀竞鸵?guī)模效應(yīng)等相應(yīng)的增長(zhǎng)因素，陷入停滯。
相比于自主品牌埃安在盈利上的蓬勃發(fā)展，合資車(chē)無(wú)論是在軟件、硬件等方面的需求，還是整車(chē)制造，都處處被動(dòng)，難言如意。但如果說(shuō)埃安能保持較高的盈利和利潤(rùn)，則又是有悖事實(shí)。
面臨國(guó)內(nèi)多個(gè)品牌的同類(lèi)競(jìng)爭(zhēng)，埃安不得不在原材料價(jià)格、國(guó)補(bǔ)退縮的影響下，維持虧損狀態(tài)看似銷(xiāo)量非常喜人，事實(shí)卻是資產(chǎn)減值損失、研發(fā)費(fèi)大幅增長(zhǎng)，嚴(yán)重影響了凈利潤(rùn)，即使創(chuàng)造了銷(xiāo)量可喜的數(shù)據(jù)，但自主品牌在2022年還是虧損66.5億元，比上一年擴(kuò)大了12.3億元。
銷(xiāo)量居高難以掩飾“扭虧難題”
除去合資品牌，廣汽兩大自主品牌——傳祺和埃安都創(chuàng)造了歷史最好銷(xiāo)量的業(yè)績(jī)，傳祺更是實(shí)現(xiàn)了2019年以來(lái)的扭虧為盈，但仍有整車(chē)毛利率被合資品牌拉低、埃安尚未扭虧的難題。
一方面是2022年四季度，資產(chǎn)減值30.23億元，信用價(jià)值損失6.35億元，比上一年分別高出24億元和5億元，因而出現(xiàn)的一個(gè)季度凈利潤(rùn)僅有6.1.83萬(wàn)元；另外一方面，以埃安為代表的自主品牌毛利率比上一年下降1.04%，電池成本讓整車(chē)依然處于虧損中，且有虧損額擴(kuò)大的趨勢(shì)。
如果聯(lián)系到3月份全國(guó)出現(xiàn)的“降價(jià)潮”，受特斯拉效應(yīng)的影響，至少有40多個(gè)品牌在降價(jià)幅度中被裹挾其中，包括傳祺旗下的兩個(gè)品牌也有不同程度的降幅，埃安的風(fēng)光，依然難以阻止傳祺的下滑。
產(chǎn)品質(zhì)量成問(wèn)題？
埃安獨(dú)立上市的信號(hào)愈加明朗，但廣汽的另一個(gè)自主品牌——傳祺，則與埃安形成天壤之別的對(duì)比，其中既有大環(huán)境整體下行的原因，也有自身質(zhì)量問(wèn)題頻出的因素。
以GS4為例，因?yàn)橘|(zhì)量出現(xiàn)的問(wèn)題頻頻出現(xiàn)在信息投訴平臺(tái)，高居2022年投訴榜首，其中360全景影像模糊不清、倒車(chē)與低速轉(zhuǎn)彎時(shí)無(wú)法看清周?chē)冗@些問(wèn)題，讓該車(chē)的口碑和品牌形象受到很大的影響。
為了改變用戶(hù)對(duì)該車(chē)型和品牌的印象，廣汽先是在車(chē)身、配置、價(jià)格上做了許多工作，可以說(shuō)給出了很大的誠(chéng)意。但一個(gè)品牌，一旦給人留下“為了走量而而放松品控”的印象認(rèn)知，就很難再挽回那些丟失的信譽(yù)和信任?；蛟S是處于對(duì)傳祺的失望，抑或是為了挽回用戶(hù)信任，廣汽只有在埃安身上加大研發(fā)投入，全方位提升，來(lái)挽回用戶(hù)信心，提振品牌價(jià)值。
結(jié)語(yǔ)：廣汽能否在資本市場(chǎng)重拾昔日輝煌，關(guān)鍵在于埃安能給出怎樣的成績(jī)，傳遞怎樣的信息。雖然在混改后，通過(guò)多輪融資，估值高達(dá)1032.94億元，在所有新能源車(chē)企中屬于獨(dú)一檔的存在，但廣汽左手受困傳統(tǒng)合資車(chē)的“拖累”，右手新能源大賣(mài)，況且埃安何時(shí)扭虧為盈，仍是一個(gè)未知。在命運(yùn)的十字路口，如何解決賣(mài)得多、賺得少的難題，是當(dāng)前最大的難題。