2023年首批基金一季報(bào)新鮮出爐。4月10日，中銀基金發(fā)布旗下部分固收類產(chǎn)品的一季度報(bào)告，至此，首批已有13只公募基金(份額合并計(jì)算，下同)發(fā)布一季報(bào)。從當(dāng)前披露情況來看，中銀基金旗下債券基金業(yè)績有小幅度回暖，不過，若從規(guī)模來看，除封閉期產(chǎn)品外，中銀基金旗下多只債券基金規(guī)模環(huán)比下滑，更有2只債基規(guī)?？s水超三成。有業(yè)內(nèi)人士表示，債券基金規(guī)模下降，可能與投資者的資產(chǎn)配置、投資偏好變化有關(guān)。債基市場整體表現(xiàn)相對穩(wěn)定，但在股票市場賺錢效應(yīng)有所提升的背景下，投資者可能會更傾向于風(fēng)險(xiǎn)偏好更高的資產(chǎn)。
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首批固收類基金2023年一季報(bào)出爐。4月10日，中銀基金發(fā)布旗下多只產(chǎn)品的2023年一季度報(bào)告，涉及8只債券基金以及4只貨幣基金。具體來看，一季度各只基金在規(guī)模變化上不盡相同。貨幣基金方面，當(dāng)前中銀基金披露的4只產(chǎn)品中，中銀貨幣、中銀如意寶貨幣較2022年四季度末有所增長，分別環(huán)比增長58.29%、23.75%。此外，中銀機(jī)構(gòu)現(xiàn)金貨幣、中銀瑞福浮動(dòng)凈值型貨幣A則分別環(huán)比減少44.45%、88.01%。
而若聚焦于債券基金來看，則僅有中銀穩(wěn)匯短債債券、中銀豐實(shí)定期開放債券規(guī)模較2022年四季度末環(huán)比增長272.26%和0.89%。其余6只債券基金一季度末規(guī)模均出現(xiàn)了不同程度的縮水情況。
例如，中銀添盛39個(gè)月定期開放債券、中銀臻享債券、中銀上清所0-5年農(nóng)發(fā)行債券、中銀中債1-3年期農(nóng)發(fā)行債券一季度規(guī)模分別為80.54億元、14.6億元、41.29億元、18.25億元，分別環(huán)比減少2.04%、16.12%、11.47%、25.24%。
值得注意的是，另外2只債券基金規(guī)模環(huán)比縮水均超三成。其中，中銀中債1-5年期國開行債券一季度末規(guī)模為21.21億元，環(huán)比減少34.19%；中銀榮享債券規(guī)模則為27.64億元，較2022年四季度末的41.23億元減少13.59億元，環(huán)比減少32.96%。
針對上述債券基金規(guī)?？s水的具體原因，北京商報(bào)記者采訪中銀基金，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。在財(cái)經(jīng)評論員郭施亮看來，債券基金規(guī)模下降，可能與投資者的資產(chǎn)配置變化有關(guān)，增加貨幣基金、股票基金等持倉，或者投資風(fēng)險(xiǎn)偏好的改變，也會影響債券基金規(guī)模變化。債券基金整體表現(xiàn)不太樂觀也可能導(dǎo)致債基規(guī)?？s水。
正如郭施亮所說，一季度上述多只債券基金遭遇凈贖回。以中銀榮享債券為例，其一季度內(nèi)遭遇凈贖回13.56億份。同期，中銀上清所0-5年農(nóng)發(fā)行債券、中銀臻享債券、中銀中債1-3年期農(nóng)發(fā)行債券、中銀中債1-5年期國開行債券等4只債券基金均遭凈贖回。
郭施亮指出，“凈贖回與基金表現(xiàn)、市場環(huán)境以及基金口碑等因素有關(guān)。債基市場整體表現(xiàn)相對穩(wěn)定，但在股票市場賺錢效應(yīng)有所提升的背景下，投資者可能會更傾向于風(fēng)險(xiǎn)偏好更高的資產(chǎn)”。正如郭施亮所言，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，2023年一季度，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別漲5.94%、6.45%、2.25%。且自年初以來，市場對股市、權(quán)益市場相對樂觀，上述因素可能成為債券基金贖回較多的原因。
展望后市，中銀榮享債券基金經(jīng)理王妍、高志剛表示，一季度債市各品種呈現(xiàn)漲跌不一。在收益率曲線上，一季度收益率曲線走勢進(jìn)一步平坦化。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體有所回升，投資增速小幅回升，經(jīng)濟(jì)總體處于平穩(wěn)復(fù)蘇態(tài)勢。
而此前發(fā)布的蜂巢添冪中短債的2023年一季度報(bào)告中，在基金經(jīng)理廖新昌、王宏看來，回顧2023年一季度債券市場行情，市場對經(jīng)濟(jì)基本面復(fù)蘇預(yù)期較為一致，但對復(fù)蘇斜率有所分歧，一季度債券市場震蕩略偏弱運(yùn)行。后續(xù)認(rèn)為短債依然存在少量下行空間，長債收益率大概率繼續(xù)維持當(dāng)前震蕩運(yùn)行。
此外，在郭施亮看來，預(yù)計(jì)債券基金市場整體走向可能傾向于穩(wěn)健。同時(shí)，郭施亮也提示稱，債券基金可能會存在信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等問題。投資者在篩選債券基金時(shí)仍需全面綜合判斷所投債券發(fā)行人的信用評級、資產(chǎn)投向類型以及應(yīng)對大額贖回的能力等因素。