來源：財(cái)聯(lián)社 作者：黎旅嘉
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基金經(jīng)理掌握的是基金的生命力，特別是明星基金經(jīng)理的變動(dòng)更是牽動(dòng)人心，年初以來，不斷傳出基金經(jīng)理變更，或是明星基金經(jīng)理“減負(fù)”卸任甚至離職的消息。名單中不乏明星基金經(jīng)理。
如今，年內(nèi)明星基金經(jīng)理離職又添一例。4月1日，英大基金旗下多只基金都發(fā)布了關(guān)于基金經(jīng)理變更的公告，該公司基金經(jīng)理湯戈在3月31日離任了4只基金，這其中包括2022年的股基冠軍、也是湯戈的代表作英大國企改革主題。
圖片來源：英大基金管理有限公司關(guān)于基金經(jīng)理變更公告
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月6日，今年以來，已有來自58家基金公司的81位基金經(jīng)理出現(xiàn)變更。有業(yè)內(nèi)人士指出，在大資管浪潮下，各類金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的增加和快速發(fā)展加速了高級人才的頻繁流動(dòng)。
那么，離任基金經(jīng)理的去向又是如何？針對這些變動(dòng)，當(dāng)前業(yè)內(nèi)又有哪些舉措？
多重因素致基金經(jīng)理離任
4月1日，英大基金旗下多只基金都發(fā)布了關(guān)于基金經(jīng)理變更的公告，該公司基金經(jīng)理湯戈在3月31日離任了4只基金，這其中包括2022年的股基冠軍、也是湯戈的代表作英大國企改革主題。
這只基金從2021年8月起由湯戈與張媛共同管理，目前湯戈離任后由張媛獨(dú)自管理。
由于湯戈同時(shí)還擔(dān)任英大基金的權(quán)益投資總監(jiān)，因此該公司也發(fā)布了關(guān)于高級管理人員變更的公告，顯示湯戈的離任原因?yàn)椤皞€(gè)人原因辭職”。
在業(yè)內(nèi)看來，湯戈的離任還是比較突然、毫無征兆的。事實(shí)上，就在在2月底，他還公開表示2023年A股市場是漸入佳境的準(zhǔn)備階段，同時(shí)表達(dá)了對消費(fèi)股表現(xiàn)的看好。
無獨(dú)有偶，4月1日，寶盈基金發(fā)布公告稱，基金經(jīng)理陳金偉因個(gè)人原因提出辭職，離任寶盈國家安全滬港深股票、寶盈產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢等5只產(chǎn)品的基金經(jīng)理職務(wù)。
此外，知名基金經(jīng)理馮漢杰也于近期離任。3月25日中加基金發(fā)布公告稱，基金經(jīng)理馮漢杰因個(gè)人原因，卸任中加核心智造混合基金、中加轉(zhuǎn)型動(dòng)力混合基金等產(chǎn)品的基金經(jīng)理職務(wù)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月6日，今年以來，已有來自58家基金公司的81位基金經(jīng)理出現(xiàn)變更。在這些出現(xiàn)變更的基金經(jīng)理中，年初以來一些管理規(guī)模動(dòng)輒百億元以上的明星基金經(jīng)理的“減負(fù)”尤為受到市場關(guān)注。
如2月21日，泓德基金公告稱，知名基金經(jīng)理鄔傳雁因工作安排卸任泓德致遠(yuǎn)混合等6只基金的基金經(jīng)理，同時(shí)離任泓德基金副總經(jīng)理職務(wù)。在此之前，鄔傳雁管理基金規(guī)模為201.43億元。
2月18日，諾安基金公告稱，蔡嵩松管理的諾安成長混合增聘基金經(jīng)理劉慧影，諾安和鑫混合增聘基金經(jīng)理鄧心怡，兩名新增基金經(jīng)理均于2022年首度管理基金產(chǎn)品。資料顯示，作為市場明星基金經(jīng)理，蔡嵩松目前的管理規(guī)模超過290億元。
而在基金經(jīng)理變更的同時(shí)，增聘基金經(jīng)理的動(dòng)作也成為基金經(jīng)理變更乃至離職前的一大信號，由此引來市場關(guān)注。
對于增聘基金經(jīng)理，基金公司往往給出的原因可以歸為幾類：“以舊帶新”培養(yǎng)新生力量、為基金經(jīng)理“減負(fù)”、為業(yè)績不好的基金“搬救兵”，等等。但在這些原因背后，也不乏明星基金經(jīng)理的離職傳聞，而往往在增聘基金經(jīng)理后離職的確也成為了事實(shí)。
行業(yè)人才流動(dòng)現(xiàn)新特征
事實(shí)上，在基金經(jīng)理離任后，市場最關(guān)注的無疑要數(shù)他們的去向。事實(shí)上，年初以來，不少離職的基金經(jīng)理都已確定好了“下家”，如此前恒越基金的高楠去了永贏基金, 此前諾安基金的蔡宇濱去了招商基金, 此前長城基金的何以廣去了興全基金。
此外，隨著年內(nèi)行情改善預(yù)期的逐漸升溫，“奔私”也再度成為不少業(yè)內(nèi)人士推測基金經(jīng)理離任“下一站”主要觀察方向。
如近日中基協(xié)公布完成備案的私募基金名單，其中出現(xiàn)了一個(gè)熟悉的名字，那就是民生加銀基金的前基金經(jīng)理黃一明(備案名為黃一洺)。
黃一明擔(dān)任法定代表人、總經(jīng)理的這家私募基金名為海南新國興私募基金管理有限公司(以下簡稱海南新國興私募)，成立于去年3月，今年3月10日完成備案，是一家私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人。
黃一明此前在公募行業(yè)從業(yè)多年，在交銀施羅德、平安基金、民生加銀和華商基金等多家公募基金都有過工作經(jīng)歷。2020年黃一明離開公募行業(yè)轉(zhuǎn)投私募，而他加盟的千上(廈門)投資管理有限公司(以下簡稱千上投資)也是民生加銀基金的另一位前基金經(jīng)理創(chuàng)辦的。
而根據(jù)此前招商證券發(fā)布的研報(bào)，大約七成的基金經(jīng)理離職后選擇“自立門戶”，而有三成選擇加盟私募平臺。濱利投資基金經(jīng)理梁濱就表示，“公奔私”在營銷上是具備明顯的優(yōu)勢，在公募基金積累的良好業(yè)績很容易受到渠道方青睞。
但就在“奔私”成為市場關(guān)注基金經(jīng)理們離任“下一站”的同時(shí)，同樣出現(xiàn)了“奔私”基金經(jīng)理回歸公募的趨勢。比如，于洋“奔私”一年后重回富國基金； 徐彥離職正心谷，到大成基金擔(dān)任基金經(jīng)理；投資“老將”朱紅裕加入招商基金并擔(dān)任首席研究官；韓會(huì)永回歸合煦智遠(yuǎn)基金擔(dān)任副總經(jīng)理；劉釗加入博時(shí)基金并擔(dān)任指數(shù)與量化投資部投資副總監(jiān)等。
業(yè)內(nèi)人士表示，轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募的確是公募基金經(jīng)理職業(yè)轉(zhuǎn)型路徑之一。但如今，越來越多私募人才回歸公募行業(yè)，加速形成了基金行業(yè)雙向流動(dòng)的良好行業(yè)生態(tài)。
相關(guān)基金產(chǎn)品去還是留？
面對公募行業(yè)人員的頻繁變動(dòng)，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，離職人數(shù)看起來較多，正從一個(gè)側(cè)面反映了行業(yè)近年來的快速發(fā)展。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2017年，國內(nèi)公募基金規(guī)模首次突破10萬億元，再到2020年，公募基金規(guī)模達(dá)到20萬億元，2022年，公募基金規(guī)模超過26萬億元。公募基金數(shù)量也從2019年初的5153只上升到如今超過萬只。
從基金經(jīng)理人數(shù)來看，2019年初，公募基金的基金經(jīng)理人數(shù)在1885人，而如今這一數(shù)據(jù)已增至3360人，相比2019年的數(shù)據(jù)增長了78.25%。這就說明，盡管基金經(jīng)理變動(dòng)頻繁，但從變更方向上看，任職數(shù)量遠(yuǎn)多于離任數(shù)量。
進(jìn)一步來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月6日，年內(nèi)行業(yè)新聘基金經(jīng)理數(shù)量達(dá)到94位。也就是說，在1位基金經(jīng)理離任的同時(shí)，也有超過1位新聘基金經(jīng)理上崗，行業(yè)新人層出不窮，表明基金行業(yè)大發(fā)展背景下行業(yè)向心力正持續(xù)吸引人才。
就基金經(jīng)理離職后對公募基金的影響而言，有業(yè)內(nèi)人士就強(qiáng)調(diào)，從個(gè)人與平臺關(guān)系的角度來看，優(yōu)秀的基金經(jīng)理與優(yōu)秀的公司平臺始終是相互成就的關(guān)系。個(gè)別基金經(jīng)理的離任并不會(huì)對公司經(jīng)營產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，對團(tuán)隊(duì)價(jià)值投資體系的完善與發(fā)展影響更加有限。
不少基金公司也正著力打造平臺化、團(tuán)隊(duì)化的投研體系。例如，在投研體系建設(shè)方面更加注重通過平臺化、團(tuán)隊(duì)化來提高整體投資管理能力，增強(qiáng)組合管理的專業(yè)性、穩(wěn)定性和持續(xù)性。一是通過集聚整合內(nèi)外部資源、內(nèi)部研究共享等多種措施，打造統(tǒng)一的投研平臺，為公司整體投研活動(dòng)提供基礎(chǔ)。二是由風(fēng)格相近或不同策略的投資人員組成投資團(tuán)隊(duì)，依托投研大平臺，在遵守統(tǒng)一風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)的前提下進(jìn)行特色化、專業(yè)化發(fā)展，不斷做專做深。三是在投研人才隊(duì)伍建設(shè)方面，建立客觀、清晰、可預(yù)期的培養(yǎng)路徑，形成科學(xué)、穩(wěn)定的人才梯隊(duì)，提升人才儲備的“厚度”，做好投研能力的積累和傳承。
那么，在基金經(jīng)理離職后，對于此前管理產(chǎn)品的投資者而言，是去還是留？
天天基金強(qiáng)調(diào)，對于基民而言，若持有的股票型基金、混合型基金出現(xiàn)基金經(jīng)理離任的情況，可以觀察兩點(diǎn)來決定是否繼續(xù)持有基金：其一，基金經(jīng)理離任原因。如果是公司內(nèi)部調(diào)整，影響不大；如果比較認(rèn)可原來的基金經(jīng)理，不妨贖回后繼續(xù)關(guān)注他的后續(xù)動(dòng)向。其二，觀察新任基金經(jīng)理的過往業(yè)績和投資策略，可以給新基金經(jīng)理四五個(gè)月的“考察期”。