4月25日，證監(jiān)會(huì)公告，中金基金旗下兩單REITs（房地產(chǎn)投資信托基金）產(chǎn)品同時(shí)獲批，分別是中金山高REIT與中金湖北科投光谷REIT。在基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)啟動(dòng)三年之際，產(chǎn)品 “陣營(yíng)”數(shù)量將擴(kuò)充至29只。
底層資產(chǎn)愈發(fā)豐富成為了REITs基金的趨勢(shì)，當(dāng)前REITs資產(chǎn)范圍覆蓋產(chǎn)業(yè)園區(qū)、高速公路、倉(cāng)儲(chǔ)物流、污水處理、清潔能源、保障性租賃住房和新能源等多種類(lèi)型。
國(guó)家發(fā)改委投資司副司長(zhǎng)、一級(jí)巡視員韓志峰日前表示，將研究解決消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施、文化旅游、城市供熱等新類(lèi)型項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs的重點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題，探索可行路徑，形成示范效應(yīng)。
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兩單REITs“上新”
從底層資產(chǎn)來(lái)看，中金山高REIT擬投資的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)為山東省鄄城縣至菏澤市高速公路（簡(jiǎn)稱(chēng)“鄄菏高速”），該項(xiàng)目位于山東省菏澤市內(nèi)，全長(zhǎng)43.149公里。鄄菏高速是國(guó)家高速公路網(wǎng)德州-商丘-上饒高速公路（G0321）在山東省菏澤市的重要組成部分，也是山東省“九縱五橫一環(huán)七射多連”高速公路網(wǎng)最西邊的“一縱”和繞山東環(huán)線“一環(huán)”的重要組成部分，是貫通魯西、溝通京津冀、連接河南中原腹地的南北向省際大通道。
中金基金表示，高速公路是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“動(dòng)脈”，是區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的“晴雨表”，是服務(wù)人民美好生活的“生命線”，是推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的“先行官”。發(fā)行上市交通基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs，將助力盤(pán)活交通基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)、豐富長(zhǎng)期金融產(chǎn)品“工具包”，是資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、助力“交通強(qiáng)國(guó)”戰(zhàn)略的有益實(shí)踐。
另一只產(chǎn)品的底層資產(chǎn)為位于湖北省武漢市東湖高新(600133)區(qū)的光谷軟件園（A1-7、C6、E3棟）和互聯(lián)網(wǎng)+項(xiàng)目?jī)商幃a(chǎn)業(yè)園區(qū)資產(chǎn)，合計(jì)建筑面積17.44萬(wàn)平方米。據(jù)了解，作為中國(guó)首個(gè)國(guó)家級(jí)光電子信息產(chǎn)業(yè)基地核心載體、中國(guó)孵化器事業(yè)發(fā)源地的光谷光電子信息產(chǎn)業(yè)園的核心子園區(qū)，光谷軟件園及互聯(lián)網(wǎng)+項(xiàng)目重點(diǎn)圍繞光通信、集成電路、軟件開(kāi)發(fā)及金融創(chuàng)新服務(wù)等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，不斷完善創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈，打造創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群，其中光谷軟件園是科技部認(rèn)定的“國(guó)家火炬計(jì)劃軟件產(chǎn)業(yè)基地”和商務(wù)部認(rèn)定的“中國(guó)服務(wù)外包基地”。
中金基金表示，湖北武漢作為長(zhǎng)江中游城市集群的代表，承東啟西、連南接北，是長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的重要組成部分。中國(guó)光谷作為首批國(guó)家級(jí)高新區(qū)，是國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)的“世界一流高科技園區(qū)”，承擔(dān)著助力武漢打造具有全國(guó)影響力科技創(chuàng)新中心的戰(zhàn)略使命。中金湖北科投光谷REIT將通過(guò)引領(lǐng)區(qū)域存量資產(chǎn)與新增投資良性循環(huán)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，助力中國(guó)光谷走向“世界光谷”，對(duì)于盤(pán)活區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施存量、帶動(dòng)新增投資、更好引領(lǐng)中部地區(qū)和長(zhǎng)江中游城市群高質(zhì)量發(fā)展、促進(jìn)中部地區(qū)崛起戰(zhàn)略和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶重點(diǎn)區(qū)域協(xié)同發(fā)展具有積極意義。
底層資產(chǎn)日趨豐富
數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已上市27只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs，資產(chǎn)范圍覆蓋產(chǎn)業(yè)園區(qū)、高速公路、倉(cāng)儲(chǔ)物流、污水處理、清潔能源、保障性租賃住房和新能源等多種類(lèi)型，募集資金超900億元，回收資金帶動(dòng)新項(xiàng)目投資近4500億元。同時(shí)，REITs作為“資產(chǎn)上市平臺(tái)”的長(zhǎng)期戰(zhàn)略價(jià)值和持續(xù)暢通投融資循環(huán)的功能進(jìn)一步深化，首批4只擴(kuò)募項(xiàng)目已順利獲批，預(yù)計(jì)募集金額超過(guò)50億元，帶動(dòng)新增投資超過(guò)380億元。
底層資產(chǎn)愈發(fā)豐富成為了REITs基金的趨勢(shì)。證監(jiān)會(huì)債券部主任周小舟4月25日在北京市2023年基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)上表示，未來(lái)證監(jiān)會(huì)將從四個(gè)方面入手，推動(dòng)REITs市場(chǎng)健康平穩(wěn)運(yùn)行，具體的措施包括推動(dòng)消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目盡快落地，研究?jī)?yōu)化REITs估值體系，制定發(fā)布產(chǎn)業(yè)園區(qū)、高速公路等成熟資產(chǎn)審核要點(diǎn)，加快推進(jìn)REITs專(zhuān)項(xiàng)立法等。
國(guó)家發(fā)改委投資司副司長(zhǎng)、一級(jí)巡視員韓志峰也表示，接下來(lái)將繼續(xù)用好“開(kāi)門(mén)辦公會(huì)”這一方式，更大力度加快項(xiàng)目推進(jìn)；支持更多符合條件的民營(yíng)企業(yè)項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs（即不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金），不斷提升民間投資積極性。
“同時(shí)，（我們）也將進(jìn)一步優(yōu)化流程、提高效率，不斷提升申報(bào)推薦工作的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范性和透明度；研究解決消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施、文化旅游、城市供熱等新類(lèi)型項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs的重點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題，探索可行路徑，形成示范效應(yīng)。”他補(bǔ)充道。
長(zhǎng)期投資更看重高比例分紅
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月26日，已發(fā)行的公募REITs自上市以來(lái)二級(jí)市場(chǎng)平均漲幅約12.56%，大幅跑贏同期滬深指數(shù)。其中，華安張江光大園REIT以近40%的漲幅居首，鵬華深圳能源(000027)REIT以及8只基金漲超20%，共有25只產(chǎn)品上市后實(shí)現(xiàn)正收益，占比超92%。
國(guó)金基金表示，公募REITs的投資價(jià)值包括分紅和二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差兩部分，長(zhǎng)期價(jià)值投資者更看重產(chǎn)品的分紅。REITs產(chǎn)品底層資產(chǎn)的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)是分紅穩(wěn)定性的基礎(chǔ)。
據(jù)中信建投(601066)研究部統(tǒng)計(jì)，截至2023年4月16日，20只公募REITs中，共計(jì)12只完成了2022年可供分配金額的實(shí)際分配，5只尚未分配2022年全年的可供分配金額，3只尚未分配以2022年12月31日為基準(zhǔn)日的可供分配金額。
從分紅情況來(lái)看，公募REITs呈現(xiàn)出了高比例的穩(wěn)定分紅，前述12只REITs 2022年全年的實(shí)際分配金額占可供分配金額的90%，大部分的實(shí)際分配比例均在95%以上。
中金固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)認(rèn)為，目前多數(shù)公募REITs的分紅收益占綜合收益的比例較低，參考穩(wěn)定分紅的四大銀行A股的收益結(jié)構(gòu)，我們認(rèn)為公募REITs的分紅收益占綜合收益的比例未來(lái)可能大幅提升，且公募REITs分紅同時(shí)具有強(qiáng)制性和稅務(wù)優(yōu)勢(shì)，看好長(zhǎng)期配置公募REITs享受分紅的價(jià)值。