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黨的二十大報(bào)告強(qiáng)調(diào)，加快發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型，深入推進(jìn)環(huán)境污染防治，提升生態(tài)系統(tǒng)多樣性、穩(wěn)定性、持續(xù)性，積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和。轉(zhuǎn)型債券市場(chǎng)是對(duì)綠色發(fā)展精神的有力踐行，通過(guò)為市場(chǎng)主體提供綠色轉(zhuǎn)型的資金支持，加速企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念和生產(chǎn)方式的綠色轉(zhuǎn)型，推動(dòng)“雙碳”目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。
轉(zhuǎn)型金融有助于為社會(huì)迫切轉(zhuǎn)型發(fā)展需求提供支持。自2020年我國(guó)提出“雙碳”目標(biāo)以來(lái)，綠色金融發(fā)展迅速。相關(guān)研究數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的90%為“非綠”活動(dòng)，其中包含大量高碳排放經(jīng)濟(jì)主體，具有迫切的轉(zhuǎn)型需求，但并不在綠色金融的支持范圍內(nèi)，僅依靠綠色投融資無(wú)法實(shí)現(xiàn)服務(wù)綠色轉(zhuǎn)型的目標(biāo)。轉(zhuǎn)型金融市場(chǎng)，尤其是轉(zhuǎn)型債券市場(chǎng)的建設(shè)在“綠”和“非綠”的絕對(duì)區(qū)分之外，為市場(chǎng)主體留足適應(yīng)和過(guò)渡的空間。轉(zhuǎn)型金融和綠色金融相互補(bǔ)充，才能滿(mǎn)足廣泛市場(chǎng)主體的轉(zhuǎn)型需求，豐富綠色發(fā)展的層次。
全球轉(zhuǎn)型債券市場(chǎng)仍處于探索階段，加強(qiáng)轉(zhuǎn)型債券市場(chǎng)建設(shè)有助于提升中國(guó)債券市場(chǎng)的國(guó)際影響力。轉(zhuǎn)型債券市場(chǎng)發(fā)展需要高質(zhì)量的環(huán)境效益信息披露。國(guó)際上已初步探索轉(zhuǎn)型活動(dòng)的概念、轉(zhuǎn)型金融分類(lèi)目錄等，但尚未形成統(tǒng)一的轉(zhuǎn)型債券標(biāo)準(zhǔn)和原則。我國(guó)已探索發(fā)行轉(zhuǎn)型債券，中國(guó)人民銀行積極啟動(dòng)轉(zhuǎn)型目錄編制，并在部分地區(qū)試點(diǎn)探索?！禛20轉(zhuǎn)型金融框架》的發(fā)布促進(jìn)了成員國(guó)達(dá)成高級(jí)別、原則性共識(shí)，規(guī)范了全球轉(zhuǎn)型金融的發(fā)展方向，中國(guó)對(duì)此作出了重要貢獻(xiàn)。在此基礎(chǔ)上，加強(qiáng)中國(guó)轉(zhuǎn)型債券信息披露體系建設(shè)，既有利于推動(dòng)中國(guó)轉(zhuǎn)型債券市場(chǎng)規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展，也為全球轉(zhuǎn)型債券市場(chǎng)建設(shè)提供中國(guó)方案，貢獻(xiàn)中國(guó)智慧，有助于提升中國(guó)債券市場(chǎng)的國(guó)際影響力。
充分發(fā)揮金融基礎(chǔ)設(shè)施作用，以“123”方案助力轉(zhuǎn)型債券市場(chǎng)發(fā)展。轉(zhuǎn)型債券是綠色債券的有益補(bǔ)充，二者在市場(chǎng)制度建設(shè)，尤其是信息披露體系方面具有較高的相似性。中央結(jié)算公司構(gòu)建的中債綠色指標(biāo)體系得到社會(huì)各界廣泛認(rèn)可，目前已正式通過(guò)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和深圳地區(qū)標(biāo)準(zhǔn)立項(xiàng)；建成國(guó)際領(lǐng)先的綠色債券環(huán)境效益信息數(shù)據(jù)庫(kù)，有效提升綠色債券信息披露的標(biāo)準(zhǔn)化和數(shù)字化，有力推動(dòng)綠色債券市場(chǎng)迅速發(fā)展。
在此基礎(chǔ)上，中央結(jié)算公司針對(duì)轉(zhuǎn)型債券市場(chǎng)提出“123”方案，即完善一個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)、構(gòu)建兩維度環(huán)境效益指標(biāo)、分三步走階段性完善轉(zhuǎn)型披露。目前，中央結(jié)算公司已初步構(gòu)建轉(zhuǎn)型債券環(huán)境效益指標(biāo)，推動(dòng)其成為信息披露標(biāo)準(zhǔn)，并將部分轉(zhuǎn)型債券環(huán)境信息納入中債綠色債券數(shù)據(jù)庫(kù)，還提出為符合環(huán)境效益信息披露要求的轉(zhuǎn)型債券提供政策支持，建立轉(zhuǎn)型過(guò)程長(zhǎng)效監(jiān)督和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制等。
道阻且長(zhǎng)，行則將至。環(huán)境轉(zhuǎn)型無(wú)法一蹴而就。在國(guó)家政策的支持下，中央結(jié)算公司及時(shí)響應(yīng)市場(chǎng)需求，參照綠色債券發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，分階段推進(jìn)完善轉(zhuǎn)型債券信息披露體系，有助于明確轉(zhuǎn)型目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)進(jìn)程，助力轉(zhuǎn)型債券市場(chǎng)發(fā)展，使轉(zhuǎn)型發(fā)展獲得足夠且及時(shí)的金融支持，推動(dòng)我國(guó)逐步實(shí)現(xiàn)環(huán)境轉(zhuǎn)型。
（本文原載《債券》2023年5月刊，作者鐘言）
編輯：王菁
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