潘悅 制圖

距離年中收官不到半個月，公募基金的表現(xiàn)備受投資者關(guān)注。在A股板塊輪動速度較快的背景下，上百億規(guī)模的主動權(quán)益類基金產(chǎn)品業(yè)績分化較為明顯。不過，《經(jīng)濟參考報》記者注意到，若拉長時間來看，不少今年表現(xiàn)并不出色的產(chǎn)品，長期業(yè)績表現(xiàn)亮眼。業(yè)內(nèi)人士認為，基金投資立足長期投資，短期市場震蕩導(dǎo)致收益回撤是正?，F(xiàn)象。

諾安成長年內(nèi)收益最高

【資料圖】

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至《經(jīng)濟參考報》記者發(fā)稿，市場上共10928只公募基金產(chǎn)品，其中管理規(guī)模在百億元以上的主動權(quán)益類產(chǎn)品有51只。從年內(nèi)回報看，這51只產(chǎn)品中僅有18只收益為正，剩下33只表現(xiàn)情況并不理想，還有7只基金今年以來跌幅超10%。不少前幾年備受投資者追捧的基金或基金經(jīng)理，今年以來表現(xiàn)平平。

在上述產(chǎn)品中，諾安成長“一枝獨秀”，目前該基金由蔡嵩松和劉慧影管理，今年以來收益約12%。截止今年一季度末，諾安成長管理規(guī)模為276.10億元，前三大重倉股分別為卓勝微、中微公司和圣邦股份，主要集中在半導(dǎo)體行業(yè)。除諾安成長外，蔡嵩松另還管理諾安和鑫、諾安優(yōu)化配置和諾安積極回報A等三只基金，截止一季度末其管理規(guī)模分別為34.08億元、1.48億元和7.11億元。劉慧影同時還擔任諾安優(yōu)化配置的基金經(jīng)理。

收益排名第二和第三的分別為興全新視野和興全商業(yè)模式優(yōu)選，這兩只基金目前均由喬遷管理，今年以來收益超11%。截至一季度，其管理規(guī)模分別為118.80億元和117.43億元。從重倉情況來看，這兩只基金具有很大的相似之處，例如興全新視野，截止今年一季度其前五大重倉股分別為三安光電、思源電氣、海爾智家、工業(yè)富聯(lián)和瀾起科技；而興全商業(yè)模式優(yōu)選前五大重倉股分別為三安光電、海爾智家、思源電氣、工業(yè)富聯(lián)和瀾起科技。

多位明星基金經(jīng)理產(chǎn)品業(yè)績欠佳

除了部分基金產(chǎn)品表現(xiàn)較好之外，33只超百億規(guī)模的主動權(quán)益類基金今年收益為負數(shù)。其中還包括由劉格菘、張坤、劉彥春、葛蘭等多位明星基金經(jīng)理管理的基金產(chǎn)品。

比如由劉格菘管理的廣發(fā)行業(yè)嚴選三年持有A和廣發(fā)科技先鋒，今年以來累計收益約-20%和-18%，在超百億規(guī)模的主動權(quán)益類基金中處于“吊車尾”水平。截止今年一季度，這兩只基金的管理規(guī)模分別為101.18億元和123.36億元。此外，這兩只基金的投資風格也大致相似，主要重倉股包括晶澳科技、陽光電源和隆基綠能等新能源領(lǐng)域上市公司。

易方達藍籌精選是目前管理規(guī)模最大的主動權(quán)益類基金，今年以來收益約-3%。截止今年一季度末，易方達藍籌精選管理規(guī)模為562.09億元，前五大重倉股分別為貴州茅臺、瀘州老窖、騰訊控股、五糧液和洋河股份?！督?jīng)濟參考報》記者注意到，今年以來上述幾家公司二級市場表現(xiàn)并不理想，這或是導(dǎo)致易方達藍籌精選收益欠佳的原因。資料顯示，易方達藍籌精選的基金經(jīng)理為張坤，2018年9月至今管理近5年。除易方達藍籌外，張坤還管理易方達亞洲精選、易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有等基金。

主動權(quán)益類基金中規(guī)模排名第二的由劉彥春管理的景順長城新興成長A，今年以來業(yè)績表現(xiàn)也并不理想。截止今年一季度末，該基金管理規(guī)模為384.24億元。前十大重倉股和易方達藍籌精選頗有相似，主要為貴州茅臺、瀘州老窖等酒企和邁瑞醫(yī)療、藥明康德等藥企。此外還有由葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康C，該基金管理規(guī)模在主動權(quán)益類中僅次于景順長城新興成長A，為315.22億元，但今年以來的收益約-10%。

“基金規(guī)模增大、尤其是增加到百億以上，會對基金經(jīng)理的管理能力提出挑戰(zhàn)。但是基金經(jīng)理業(yè)績的波動主要還是受制于市場的周期變化、基金經(jīng)理的投資風格，基金的規(guī)模只是影響因素之一，不是最重要的?；鸸疽膊荒芪ㄒ?guī)模論，應(yīng)以持有人利益優(yōu)先，比如組織研究資源支持基金經(jīng)理，或者實施適度的限額等，給基金經(jīng)理留有成長的時間和空間?！比A林證券資管部董事總經(jīng)理賈志在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示。

中長期收益較高

在業(yè)內(nèi)人士看來，基金投資立足中長期投資，短期市場震蕩導(dǎo)致收益回撤是正?，F(xiàn)象。若拉長時間來看的話，在上市超百億規(guī)模的主動權(quán)益類基金中，近3年來，年化收益為正的有35只（部分基金成立時間不足3年，未統(tǒng)計）產(chǎn)品。比如前海開源公用事業(yè)，盡管該基金今年以來收益僅0.15%，但近3年年化收益率為39.04%，近5年年化收益率為22.11%。

記者還注意到，不少今年呈現(xiàn)虧損的基金，從長期來看業(yè)績依舊亮眼。比如上文提到的景順長城新興成長A，盡管今年以來業(yè)績虧損，但該基金近3年年化收益率為4.20%，近5年年化收益率為12.29%；還有東方新能源汽車主題，今年以來收益約-8.5%，但其近3年年化收益率為19.07%，近5年年化收益率為15.68%；另外還有信澳新能源產(chǎn)業(yè)，該產(chǎn)品今年以來收益約-2%，但其近3年年化收益率為6.83%，近5年年化收益率為24.06%。

值得一提的是，由朱少醒管理的富國天惠精選成長A，該基金成立于2005年11月，并于2006年2月上市。截止今年一季度末，該基金管理規(guī)模超300億元。今年以來收益不到2%。從近3年回報來看，其年化收益率為1.20%，并不突出；但從近5年回報來看，年化收益率為8.91%；從近10年回報來看，年化收益率為14.10%；自成立以來回報超15倍。

據(jù)《經(jīng)濟參考報》記者統(tǒng)計，在51只超百億規(guī)模的權(quán)益類基金中，有11只基金近3年年化收益率超10%，有24只基金近5年年化收益率超10%。從更長遠的時間來看，有14只基金近10年年化收益率超10%，其中7只基金年化收益率超過15%。