來(lái)源：上海證券報(bào)
私募基金正成為公募產(chǎn)品的重要“買(mǎi)手”。近日，多只公募基金發(fā)布的上市交易公告書(shū)中出現(xiàn)了私募的身影，比如銀葉投資、鶴禧私募旗下產(chǎn)品持有嘉實(shí)中證國(guó)新央企現(xiàn)代能源ETF，循遠(yuǎn)資產(chǎn)、韞然投資等旗下產(chǎn)品持有國(guó)泰中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題ETF等。據(jù)上海證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年三季度以來(lái)，超20家私募機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)了14只公募基金產(chǎn)品。
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業(yè)內(nèi)人士表示，近年來(lái)公募基金快速發(fā)展，ETF工具化、細(xì)分化趨勢(shì)愈發(fā)明顯，越來(lái)越多的私募通過(guò)購(gòu)買(mǎi)公募產(chǎn)品進(jìn)行組合配置。隨著ETF市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容和創(chuàng)新，以及公募開(kāi)啟降費(fèi)改革，私募購(gòu)買(mǎi)公募產(chǎn)品的熱情有望持續(xù)升溫。
公募基金持有人名單頻現(xiàn)私募身影
8月4日，嘉實(shí)中證國(guó)新央企現(xiàn)代能源ETF發(fā)布的上市交易公告書(shū)顯示，該基金的前十名份額持有人包括多只私募基金。比如，截至8月2日，銀葉新玉優(yōu)選5期私募證券投資基金持有該ETF1783萬(wàn)份，鶴禧阿爾法一號(hào)私募證券投資基金持有份額達(dá)2674.4萬(wàn)份，國(guó)新央企新發(fā)展格局私募證券投資基金持有份額更是超過(guò)5億份。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至8月7日，三季度以來(lái)已有超20只私募產(chǎn)品出現(xiàn)在14只新上市基金的前十名份額持有人名單中。拉長(zhǎng)期限來(lái)看，今年以來(lái)超百只私募產(chǎn)品現(xiàn)身新上市基金的前十名份額持有人名單。
私募搶購(gòu)公募產(chǎn)品早在去年已初露端倪。據(jù)2022年公募基金年報(bào)數(shù)據(jù)，截至去年底，寧泉資產(chǎn)、橋水（中國(guó)）投資、迎水投資等多家百億級(jí)私募旗下產(chǎn)品出現(xiàn)在公募基金的前十名持有人名單中，認(rèn)購(gòu)公募基金的百億級(jí)私募數(shù)量接近10家。
公募基金兼具配置價(jià)值和投研優(yōu)勢(shì)
私募成為公募產(chǎn)品重要“買(mǎi)手”的背后，是公募基金逐步凸顯的配置價(jià)值和投研優(yōu)勢(shì)。
“ETF市場(chǎng)近年來(lái)發(fā)展迅猛，細(xì)分賽道的ETF產(chǎn)品越來(lái)越多元，配置工具的價(jià)值逐漸凸顯。而私募投研團(tuán)隊(duì)人員較為精簡(jiǎn)，不可能將每個(gè)細(xì)分行業(yè)都研究到位，因此，在市場(chǎng)風(fēng)格切換或行業(yè)輪動(dòng)過(guò)程中，利用行業(yè)ETF或?qū)捇笖?shù)增強(qiáng)基金可以更好地適應(yīng)市場(chǎng)變化，滿足組合的配置需求?！睖夏澈暧^策略私募創(chuàng)始人坦言。
朝陽(yáng)永續(xù)也表示，私募購(gòu)買(mǎi)公募產(chǎn)品主要基于組合配置的需求。一方面，公募具備較強(qiáng)大的投研團(tuán)隊(duì)，選股能力較強(qiáng)且風(fēng)格不漂移；另一方面，公募倉(cāng)位通常都較高，在市場(chǎng)配置價(jià)值凸顯的情況下，配置優(yōu)秀公募基金更容易創(chuàng)造超額收益。
私募排排網(wǎng)財(cái)富管理合伙人榮浩表示，私募買(mǎi)公募產(chǎn)品大多出于兩方面的需求：一是策略配置需求，比如部分套利策略需購(gòu)買(mǎi)寬基指數(shù)ETF，主觀多頭策略私募需進(jìn)行流動(dòng)性管理等；二是投資配置需求，通過(guò)細(xì)分行業(yè)ETF來(lái)布局投資機(jī)會(huì)。
搶購(gòu)勢(shì)頭不減
在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著居民財(cái)富管理需求的不斷增長(zhǎng)，公募基金發(fā)展空間廣闊，ETF市場(chǎng)有望持續(xù)擴(kuò)容創(chuàng)新，未來(lái)私募購(gòu)買(mǎi)公募產(chǎn)品勢(shì)頭不減。
“近年來(lái)，私募獲取投資收益的難度提升，未來(lái)專(zhuān)注于少數(shù)能力圈的機(jī)構(gòu)配置ETF需求將有所顯現(xiàn)。而且公募基金創(chuàng)新產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)，也為私募購(gòu)買(mǎi)公募產(chǎn)品提供了更多選擇?！蹦愁^部私募人士表示。
榮浩認(rèn)為，從長(zhǎng)期視角來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步向好趨勢(shì)不變，諸多寬基指數(shù)具備較高配置價(jià)值，越來(lái)越多的私募會(huì)選擇公募ETF作為其投資組合的底倉(cāng)。另外，公募已開(kāi)啟費(fèi)率改革，基金持有成本和交易成本會(huì)逐步降低，疊加ETF工具化優(yōu)勢(shì)，私募配置公募產(chǎn)品的熱度或?qū)⒊掷m(xù)。