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一片猜測聲中，經(jīng)營情況尚無明顯異常的經(jīng)緯紡機(jī)（000666）在宣布臨時停牌兩個交易日后，披露了主動退市的消息。

8月29日夜間該公司宣布即將自2023年8月30日（星期三）開市起復(fù)牌。相關(guān)公告未披露具體退市原因，僅透露“由于市場變化，經(jīng)營面臨重大不確定性，可能會對公司造成重大影響”。公告還表述“目前公司無主動退市后重新上市的具體時間計(jì)劃”。

主動退市

8月28日午間，經(jīng)緯紡機(jī)公告于8月27日收到公司股東中國恒天集團(tuán)有限公司（下稱“恒天集團(tuán)”）《關(guān)于籌劃重大事項(xiàng)申請股票停牌的函》，因恒天集團(tuán)正在籌劃與公司相關(guān)的重大事項(xiàng)，公司股票自2023年8月28日（星期一）開市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時間不超過5個交易日。

僅停牌兩日，29日夜間經(jīng)緯紡機(jī)就發(fā)布復(fù)牌公告披露重大事項(xiàng)內(nèi)容稱，該公司召開第十屆董事會2023年第八次臨時會議審議通過《關(guān)于以股東大會方式主動終止公司股票上市事項(xiàng)的議案》，擬以股東大會決議方式主動撤回股票在深交所的交易，并申請?jiān)谌珖行∑髽I(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓。

公告披露，上述主動退市事項(xiàng)是“由于市場變化，經(jīng)緯紡機(jī)經(jīng)營面臨重大不確定性，可能會對公司造成重大影響。為保護(hù)中小股東利益，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》等相關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)范性文件的規(guī)定，經(jīng)公司股東恒天集團(tuán)、中國恒天控股有限公司（下稱“恒天控股”）提議，并經(jīng)公司董事會審議通過”。

公告明確，上述事項(xiàng)能否最終實(shí)施完成及實(shí)施結(jié)果尚存在不確定性。

本次以股東大會決議方式主動終止上市尚需經(jīng)出席經(jīng)緯紡機(jī)股東大會的全體股東所持有效表決權(quán)的三分之二以上通過，且經(jīng)出席經(jīng)緯紡機(jī)股東大會的除單獨(dú)或者合計(jì)持有上市公司5%以上股份的股東和上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員以外的其他股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過。

截至2023年5月10日收市，經(jīng)緯紡機(jī)登記在冊的公司A股股東戶數(shù)為近4萬戶。

經(jīng)緯紡機(jī)公告顯示，為充分保護(hù)投資者的利益，公司將啟動異議股東及其他股東保護(hù)機(jī)制，本次以股東大會決議方式主動終止上市事項(xiàng)經(jīng)股東大會審議通過后，由恒天集團(tuán)向除恒天集團(tuán)、中紡機(jī)集團(tuán)外現(xiàn)金選擇權(quán)股權(quán)登記日登記在冊的全體A股股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)（限售或存在權(quán)利限制的股份等情形除外）。

行使現(xiàn)金選擇權(quán)的經(jīng)緯紡機(jī)股東可就其有效申報的每一股經(jīng)緯紡機(jī)股份，在現(xiàn)金選擇權(quán)實(shí)施日獲得由相關(guān)現(xiàn)金選擇權(quán)提供方按現(xiàn)金選擇權(quán)價格支付的現(xiàn)金對價，同時將相對應(yīng)的股份過戶至相關(guān)現(xiàn)金選擇權(quán)提供方名下。該等行使現(xiàn)金選擇權(quán)的股東無權(quán)再就申報行使現(xiàn)金選擇權(quán)的股份向經(jīng)緯紡機(jī)或任何同意本次以股東大會決議方式主動終止上市方案的經(jīng)緯紡機(jī)其他股東主張現(xiàn)金選擇權(quán)。

現(xiàn)金選擇權(quán)的行權(quán)價格為9.24元/股，本次現(xiàn)金選擇權(quán)的股權(quán)登記日為2023年9月13日。投資者需通過深交所交易系統(tǒng)進(jìn)行申報，公司不提供手工申報方式。

扣除恒天集團(tuán)、中紡機(jī)集團(tuán)持有的上市公司2.38億股股份，及其他股東持有的為限售或存在權(quán)利限制的公司21.56萬股股份，以及退市外資股1.81億股股份。在現(xiàn)金選擇權(quán)申報時間內(nèi)，恒天集團(tuán)預(yù)計(jì)將為不超過2.85億股股份提供現(xiàn)金選擇權(quán)，具體以現(xiàn)金選擇權(quán)實(shí)施情況為準(zhǔn)。

無重新上市的具體時間計(jì)劃

經(jīng)緯紡機(jī)以紡織機(jī)械為主業(yè)，兼營金融信托業(yè)務(wù)。該公司是全球領(lǐng)先的棉紡織全流程成套設(shè)備供應(yīng)商，產(chǎn)品涵蓋紡紗、織造、捻線、化纖和專件，其中智能化全流程紡紗系統(tǒng)、數(shù)字化加捻系統(tǒng)已具備全球競爭力。旗下中融國際信托有限公司（下稱“中融信托”）從事信托業(yè)務(wù)，上市公司為其第一大股東，對其持股比例為37.47%。

不同于多數(shù)退市股業(yè)績連續(xù)虧損、股價低于面值的局面，經(jīng)緯紡機(jī)經(jīng)營情況及二級市場表現(xiàn)整體平穩(wěn)。

作為國內(nèi)最早上市的紡織機(jī)械企業(yè)之一，經(jīng)緯紡機(jī)近年來雖持續(xù)業(yè)績下滑，但整體仍維持盈利。而今年以來，經(jīng)緯紡機(jī)股價整體平穩(wěn)震蕩，截至2023年8月27日收盤，該公司股價報收8.05元/股，市值為57億元。

8月28日宣告停牌后，經(jīng)緯紡機(jī)停牌原因及籌劃重大事項(xiàng)內(nèi)容也成為市場猜測熱點(diǎn)。不少投資者把這家上市公司的“異動”與近期中融信托爆雷事項(xiàng)關(guān)聯(lián)。

今年8月以來，多家上市公司相繼披露購買的中融信托產(chǎn)品發(fā)生逾期兌付。

其中先鋒電子（002767）8月21日晚間公告，2022年8月15日至17日，公司分別使用閑置資金3000萬元、2000萬元購買了中融信托的裕嘉1號和匯聚金1號信托產(chǎn)品。截至公告披露日，上述信托產(chǎn)品本金及投資收益尚未收回，存在本息不能全部兌付或者僅部分兌付的風(fēng)險。

同日微光股份（002801）也披露了部分信托產(chǎn)品逾期兌付的風(fēng)險提示公告稱，該公司2023年5月22日購買了中融信托發(fā)行的信托產(chǎn)品中融-匯聚金1號，金額為5000萬元，預(yù)期年化收益率5.4%，到期日為2023年8月21日。但截至公告披露日，微光股份尚未收到該信托產(chǎn)品本金及投資收益。

8月29日晚間公告中，經(jīng)緯紡機(jī)并未提及中融信托相關(guān)事項(xiàng)。

對于退市后的經(jīng)營發(fā)展計(jì)劃，經(jīng)緯紡機(jī)表示，該公司將堅(jiān)定貫徹落實(shí)紡機(jī)振興三年規(guī)劃，聚焦紡機(jī)主業(yè)，強(qiáng)化智能紡機(jī)設(shè)備、數(shù)字化科技服務(wù)、海外市場拓展和存量市場改造業(yè)務(wù)，加快由傳統(tǒng)制造型企業(yè)向服務(wù)制造型企業(yè)和數(shù)字科技型企業(yè)轉(zhuǎn)型；加大研發(fā)創(chuàng)新投入，集中優(yōu)勢力量攻關(guān)一批關(guān)鍵卡脖子技術(shù)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升紡織機(jī)械業(yè)務(wù)的核心競爭力和盈利水平；創(chuàng)新營銷模式，推動精益管理，加強(qiáng)兩金管控力度，著力降本增效，提升公司運(yùn)營管控水平；擴(kuò)寬融資渠道，優(yōu)化資源配置，提高資產(chǎn)使用效率等。公告稱，目前該公司無籌劃重大資產(chǎn)重組的安排；無主動退市后重新上市的具體時間計(jì)劃。

已有多個主動終止上市案例

近年來，A股退市企業(yè)雖然不斷增多，但相對而言，主動終止上市案例并不多見。

最早主動申請終止上市的是二重重裝（*ST二重）。2015年4月7日，二重重裝公告，公司2011年-2013年持續(xù)虧損，公司股票已于2014年5月26日在上交所暫停上市。同時，公司2014年度業(yè)績預(yù)虧，面臨退市危機(jī)。

為了維護(hù)中小股東利益，避免退市整理期股價波動給中小股東造成影響，二重重裝擬通過股東大會決議程序，主動撤回其股票在上交所交易，并在取得上交所批準(zhǔn)后轉(zhuǎn)入全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓。

二重重裝為包括異議股東在內(nèi)的全體股東提供了現(xiàn)金選擇權(quán)，價格為2.59 元/股。2015年5月21日，公司股票摘牌，成為A股首家主動終止上市企業(yè)。

二重重裝在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌期間完成重大資產(chǎn)重組，其以發(fā)行股份購買資產(chǎn)方式對控股股東國機(jī)集團(tuán)下屬重型裝備板塊資產(chǎn)中國重機(jī)100%股權(quán)、中國重型院82.83%股權(quán)進(jìn)行收購，并更名為國機(jī)重裝。

2020年6月，國機(jī)重裝在上交所重新上市交易，公司也成為長航油運(yùn)（現(xiàn)招商南油）后又一只退市后重新上市股。

近幾年A股也有上海普天（*ST上普）、航天通信（*ST航通）等主動終止上市案例。2021年1月8日，航天通信公告，擬以股東大會決議方式，主動撤回股票在上交所的交易，并在取得上交所終止上市批準(zhǔn)后，轉(zhuǎn)而申請?jiān)诠赊D(zhuǎn)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓。

和二重重裝一樣，當(dāng)時的航天通信經(jīng)營嚴(yán)重困難，經(jīng)營業(yè)績持續(xù)惡化。2016-2018年，公司持續(xù)虧損，股票被實(shí)施退市風(fēng)險警示。此后，公司因2019年年報再度虧損且被出具無法表示意見的審計(jì)報告，自2020年5月29日起被暫停上市，并面臨退市危機(jī)。

此外，航天通信還因涉嫌信息披露違法違規(guī)，已被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。到退市公告披露前，證監(jiān)會對航天通信的調(diào)查工作仍在進(jìn)程中。

在這一背景下，航天通信公告表示，為保護(hù)投資者利益，避免退市整理期股價波動給中小股東造成影響，公司擬以股東大會方式主動撤回股票在上交所的交易。

航天通信退市時也為投資者提供了現(xiàn)金選擇權(quán)，行權(quán)價格為4.18元/股，與當(dāng)時的市場價3.01元相比，行權(quán)價高了近40%。

2021年3月11日，上交所決定終止航天通信上市。航天通信表示，公司在具備重新上市條件的前提下，將積極爭取重新上市。

主動申請終止上市案例中還有一類，即被吸收合并后被合并方主動申請終止上市。

如2022年1月5日，ST平能向深交所提出終止上市申請。該公司在龍?jiān)措娏瘓F(tuán)股份有限公司發(fā)行A股股份換股吸收合并中屬于被合并方。屬于《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》（2020年12月修訂）第14.8.1條第一款第（四）項(xiàng)規(guī)定的“公司因新設(shè)合并或者吸收合并，不再具有獨(dú)立主體資格并被注銷”的情況。

2022年1月24日起，ST平能終止上市。而更早之前，武鋼股份、營口港等公司也因同樣原因主動終止上市。

責(zé)編：張騫爻

校對：王蔚