來源：券商中國(guó) 作者：吳琦

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公募基金業(yè)績(jī)排名大變。

7月收官，基金業(yè)績(jī)波動(dòng)加大，公募基金業(yè)績(jī)排名也隨之發(fā)生較大變化。

A股極端化行情再次極致演繹。AI行情暫告一段落，“含AI”基金在7月份出現(xiàn)遭遇大幅回調(diào)，多只基金凈值7月跌幅超20%，而重倉證券板塊和港股的基金實(shí)現(xiàn)逆襲，多數(shù)基金月度漲幅超15%。

與此同時(shí)，量化主題基金延續(xù)年內(nèi)優(yōu)異業(yè)績(jī)表現(xiàn)，不少基金凈值屢創(chuàng)新高，成為公募基金市場(chǎng)上的一股“清流”。年內(nèi)業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的基金還有固收+產(chǎn)品，憑借今年較為穩(wěn)健的業(yè)績(jī)，重獲持有人青睞，規(guī)模也得到大幅提升。

全年來看，雖然布局AI主題基金回吐不少收益 ，但年內(nèi)表現(xiàn)依然領(lǐng)先，港股主題基金凈值逐步收復(fù)年內(nèi)失地?；饦I(yè)績(jī)持續(xù)分化，首尾業(yè)績(jī)差異高達(dá)100個(gè)百分點(diǎn)，虧損最大的一只基金年內(nèi)跌幅超30%，年內(nèi)跌幅超20%的基金多達(dá)70余只，虧損超10%的基金超過700只，以醫(yī)藥主題和新能源主題基金居多。

“含AI量”基金業(yè)績(jī)大幅回調(diào)，證券和港股主題基金業(yè)績(jī)反彈

從今年以來的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，截至7月31日，東方區(qū)域發(fā)展以69.45%的收益率位居全市場(chǎng)產(chǎn)品第一名，領(lǐng)先第二名東吳移動(dòng)互聯(lián)近8個(gè)百分點(diǎn)的收益。

周思越管理的東方區(qū)域發(fā)展二季度末前十大重倉股分別是山西汾酒、瀘州老窖、洋河股份、青島啤酒、貴州茅臺(tái)等，均屬于酒類公司。東方區(qū)域發(fā)展從 2022年至今年二季度末，一共進(jìn)行過2次大幅調(diào)倉，從房地產(chǎn)調(diào)整至信息技術(shù)板塊使其基金凈值在今年獲得大幅躍升，該基金在二季度又將重倉股調(diào)整至酒板塊，成功回避了AI板塊的回調(diào)，極端的集中式調(diào)倉使得該基金站上年內(nèi)收益率榜首的位置。

在經(jīng)歷史詩級(jí)暴漲后，AI板塊自6月底以來持續(xù)大幅回調(diào)，以通信、計(jì)算機(jī)、傳媒為首的板塊位居7月行業(yè)跌幅榜前列。AI主題基金凈值坐上過山車，重倉AI板塊的公募基金業(yè)績(jī)7月份紛紛回調(diào)。7月份共有3只基金月度跌幅超20%，諾德新生活A(yù)、德邦穩(wěn)盈增長(zhǎng)A、華寶萬物互聯(lián)A、國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選A、海富通成長(zhǎng)甄選A等共計(jì)225只基金業(yè)績(jī)回調(diào)幅度超10%，其中以AI主題基金居多。

全年來看，雖然布局AI主題基金回吐不少收益 ，但年內(nèi)表現(xiàn)依然領(lǐng)先。主動(dòng)權(quán)益基金方面，東吳移動(dòng)互聯(lián)A、東吳新趨勢(shì)價(jià)值線、招商優(yōu)勢(shì)企業(yè)A、泰信行業(yè)精選A和銀華體育文化A年內(nèi)漲幅均超40%，業(yè)績(jī)排名居前。

在市場(chǎng)極端行情下，指數(shù)型基金憑借較高倉位往往業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為極致。指數(shù)基金方面，7月，跟蹤證券指數(shù)和港股指數(shù)的基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好，月度凈值漲幅均超10%。

全年來看，跟蹤游戲動(dòng)漫的基金表現(xiàn)依然最好，如華夏中證動(dòng)漫游戲ETF、華泰柏瑞中證動(dòng)漫游戲ETF、國(guó)泰中證動(dòng)漫游戲ETF年內(nèi)漲幅均超50%，不過上述基金在7月份均經(jīng)歷17%的較大回撤。跟蹤納斯達(dá)克等海外指數(shù)的基金亦有不錯(cuò)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，如華夏納斯達(dá)克100ETF、國(guó)泰納斯達(dá)克100、華安納斯達(dá)克100ETF和廣發(fā)納斯達(dá)克100ETF等年內(nèi)漲幅均超40%。

與此同時(shí)，有700余只基金產(chǎn)品年內(nèi)跌幅超10%，跌幅超20%的基金產(chǎn)品數(shù)量有70余只，表現(xiàn)較差的基金數(shù)量較6月底有所擴(kuò)大。跌幅居前的基金多重配醫(yī)藥、新能源等板塊，部分在二季度新建倉配置AI板塊的基金凈值亦遭受較大損失。

量化基金和固收+產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)健

從基金持有人體驗(yàn)來看，剔除今年成立的基金，共有80余只主動(dòng)權(quán)益基金凈值在7月份創(chuàng)下歷史新高，基民持有體驗(yàn)較好。

凈值創(chuàng)新高的主動(dòng)權(quán)益基金中，東方互聯(lián)網(wǎng)嘉、創(chuàng)金合信文娛媒體A、南華豐匯、金元順安元啟和華夏智勝先鋒A今年以來分別上漲25.14%、24.42%、24.17%、17.81%和17.09%。

不少公募主動(dòng)量化基金冒尖，在創(chuàng)造優(yōu)秀的業(yè)績(jī)的同時(shí)，也為投資者創(chuàng)造良好的持有體驗(yàn)。如孫蒙管理的華夏智勝先鋒A和華夏智勝價(jià)值成長(zhǎng)A、馬芳管理的國(guó)金量化多因子A和國(guó)金量化精選A、王平管理的招商量化精選A等基金產(chǎn)品均有不錯(cuò)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，在市場(chǎng)主打結(jié)構(gòu)性行情的背景下，板塊輪動(dòng)快速、熱點(diǎn)輪番活躍，擅長(zhǎng)分散化投資的公募量化基金由此獲得了一定的超額收益。不過，量化投資策略通常存在容量限制，一些基金經(jīng)理更傾向于通過控制規(guī)模去博取更高收益，如孫蒙和馬芳的管理規(guī)模均超百億元，上述基金均采取了限購措施。

除此之外，大成基金徐彥管理的多只基金凈值屢創(chuàng)新高，其管理規(guī)模也在二季度突破百億元。

權(quán)益基金大幅震蕩，近兩年備受爭(zhēng)議的固收+基金自一季度以來出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，不少基金凈值修復(fù)前期回撤，屢創(chuàng)新高。

如安信基金的張翼飛和李君、華泰柏瑞基金董辰、易方達(dá)基金楊康、中信保誠(chéng)基金的提云濤和楊立春、鵬華基金戴鋼等基金經(jīng)理管理的多只固收+產(chǎn)品凈值屢創(chuàng)新高。

固收+產(chǎn)品在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)一年的凈贖回后，在今年二季度也迎來了凈申購，重獲基金持有人青睞。據(jù)國(guó)海證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)，截至2023年6月30日，全市場(chǎng)固收+產(chǎn)品合計(jì)規(guī)模2.19萬億元，較2023年3月31日增加了2.63%，二季度存量的固收+產(chǎn)品的凈申購規(guī)模達(dá)到290.11億元。

可轉(zhuǎn)債基金領(lǐng)跑債券型基金

A股權(quán)益市場(chǎng)震蕩起伏，債券市場(chǎng)穩(wěn)步抬升，今年債券市場(chǎng)呈現(xiàn)牛市格局，7月份債券型基金繼續(xù)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，其中可轉(zhuǎn)債基金表現(xiàn)最好。

整體來看，截至7月31日，可轉(zhuǎn)債基金指數(shù)上漲4.3%，中長(zhǎng)期純債型基金指數(shù)上漲2.35%，短期純債型指數(shù)上漲2.13%，均好于權(quán)益類基金指數(shù)表現(xiàn)。7月份，逾2700只債券型基金凈值刷新歷史紀(jì)錄。

具體來看，工銀可轉(zhuǎn)債、融通可轉(zhuǎn)債A、天弘穩(wěn)利A和南方昌元可轉(zhuǎn)債A今年分別上漲24.62%、11.48%、10.97%和10.24%。近期收官的基金二季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，二季度公募基金持有可轉(zhuǎn)債市值為3171.7億元，持續(xù)創(chuàng)新高，較一季度末增加207.78億元，環(huán)比增長(zhǎng)7.01%，占凈值比為1.16%。

純債型基金亦有不錯(cuò)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，如東興興瑞一年定開A、博時(shí)裕坤純債3個(gè)月、平安合潤(rùn)1年定開債和南方金利A年內(nèi)漲幅分別為6.78%、6.13%、6.13%和5.76%。

債券市場(chǎng)走強(qiáng)，近期公布的基金二季報(bào)顯示，公募基金持倉債券總市值止跌回升，處于近三年歷史高位。華福證券數(shù)據(jù)顯示，2023年二季度，基金公司的債券投資總市值為15.68萬億元，較2023年一季度增長(zhǎng)了1.53萬億元，整體規(guī)模較上個(gè)季度大幅增長(zhǎng)10.77%。今年二季度以來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，疊加流動(dòng)性相對(duì)寬松伴隨央行降息帶動(dòng)利率進(jìn)一步下行，同時(shí)受權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)低迷影響，多重因素導(dǎo)致二季度持倉債券總市值明顯反彈。