來(lái)源：投資快報(bào)
5月30日，A股上演V形反轉(zhuǎn)走勢(shì)。對(duì)于即將開(kāi)啟的6月，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為當(dāng)前A股具有估值高性?xún)r(jià)比+宏觀經(jīng)濟(jì)相對(duì)較為穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì),政策利好有望帶動(dòng)A股市場(chǎng)企穩(wěn)。而對(duì)于基金經(jīng)理出手自購(gòu)，分析指核心因素是看好未來(lái)資本市場(chǎng)走勢(shì)以及提振投資者信心角度考慮，從過(guò)往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，公募開(kāi)啟自購(gòu)時(shí)市場(chǎng)曾出現(xiàn)過(guò)筑底。
A股再現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)
【資料圖】
5月30日，滬深三大指數(shù)早間走低，滬指一度下跌超過(guò)30點(diǎn)，午后探底回升，各大指數(shù)全線(xiàn)翻紅，全天呈現(xiàn)v型反轉(zhuǎn)的走勢(shì)。截至收盤(pán)，滬指微漲0.09%報(bào)3224.21點(diǎn)，深成指漲0.44%報(bào)10869.55點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.67%報(bào)2218.6點(diǎn)，兩市成交9332億元，繼續(xù)放量;北向資金凈買(mǎi)入6.49億元，為連續(xù)兩日買(mǎi)入。
盤(pán)面上看，個(gè)股漲多跌少，兩市超2700只個(gè)股上漲。板塊概念方面，AI概念股全線(xiàn)爆發(fā)，CPO、算力方向領(lǐng)漲，鴻博股份（002229）4連板創(chuàng)歷史新高，金百澤（301041）20CM4連板，浪潮信息（000977）漲停;游戲、傳媒板塊展開(kāi)反彈，姚記科技（002605）、巨人網(wǎng)絡(luò)（002558）、南方傳媒（601900）漲停。腦機(jī)接口概念股繼續(xù)大漲，愛(ài)朋醫(yī)療（300753）、佳禾智能（300793）、中科信息（300678）均20CM漲停。醫(yī)藥股陷入調(diào)整，貝達(dá)藥業(yè)（300558）接近跌停，此外家電等板塊也跌幅居前。
對(duì)于當(dāng)天市場(chǎng)上演V型反轉(zhuǎn)行情,市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，一方面近期A股加速下行，更多的是市場(chǎng)對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期變化,但在長(zhǎng)期趨勢(shì)向好的前提下，調(diào)整帶來(lái)的往往是逆向布局的機(jī)會(huì)。另一方面AI概念股全線(xiàn)大漲可能跟北京、上海發(fā)布的AI大利好有關(guān)。其中上海市發(fā)展改革委印發(fā)《上海市加大力度支持民間投資發(fā)展若干政策措施》提出，充分發(fā)揮人工智能創(chuàng)新發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)等引導(dǎo)作用，支持民營(yíng)企業(yè)廣泛參與數(shù)據(jù)、算力等人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
又見(jiàn)基金經(jīng)理出手自購(gòu)
值得關(guān)注的是，又見(jiàn)基金經(jīng)理出手自購(gòu)。南方基金30日公告稱(chēng)，基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，南方基金相關(guān)基金經(jīng)理已于近日申購(gòu)了公司旗下相關(guān)基金產(chǎn)品。具體來(lái)看，5月29日王博申購(gòu)了南方成長(zhǎng)先鋒混合100萬(wàn)元，張延閩申購(gòu)了南方阿爾法混合100萬(wàn)元，李錦文申購(gòu)了南方卓越優(yōu)選3個(gè)月持有期混合100萬(wàn)元。5月26日，駱帥申購(gòu)了南方行業(yè)精選一年持有期混合100萬(wàn)元。
業(yè)內(nèi)人士指出，基金經(jīng)理自購(gòu)的核心因素是看好未來(lái)資本市場(chǎng)走勢(shì)以及提振投資者信心角度考慮?；仡櫄v史上的自購(gòu)普遍出現(xiàn)在市場(chǎng)經(jīng)歷非理性下跌，或者受到短期外部沖擊以后(比如去年的俄烏沖突之初)。同時(shí)，自購(gòu)行為本身所代表的對(duì)市場(chǎng)底部的判斷會(huì)對(duì)持有人的信心起到提振作用。
“一方面，市場(chǎng)波動(dòng)是暫時(shí)的。對(duì)于中長(zhǎng)期看好資本市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，此時(shí)自購(gòu)是低價(jià)布局的好時(shí)機(jī)。另一方面，自購(gòu)基金體現(xiàn)了基金經(jīng)理愿意與基民利益捆綁的態(tài)度。在市場(chǎng)低迷的時(shí)候參與自購(gòu)可傳達(dá)基金經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)及自身投管能力的信心，從而給投資者傳達(dá)積極信號(hào)、提振市場(chǎng)情緒。” 上海一位公募人士對(duì)記者表示。
基金經(jīng)理出手自購(gòu)是否“抄底信號(hào)”? 北京一位基金公司人士更是直言，雖然公募基金開(kāi)啟自購(gòu)時(shí)市場(chǎng)曾出現(xiàn)過(guò)筑底，但也并非每次都是底部。自購(gòu)行為確實(shí)在一定程度上表明一些基金經(jīng)理對(duì)當(dāng)前估值的認(rèn)可，但不能直接作為擇時(shí)指標(biāo)使用，投資者仍要理性看待這一現(xiàn)象。
機(jī)構(gòu)認(rèn)為6月市場(chǎng)將企穩(wěn)
5月，A股市場(chǎng)表現(xiàn)低迷。展望即將開(kāi)啟的6月，銀河證券表示6月政策利好吹拂有望帶動(dòng)A股市場(chǎng)企穩(wěn)。從全球資產(chǎn)的配置角度來(lái)看，當(dāng)前A股具有估值高性?xún)r(jià)比+宏觀經(jīng)濟(jì)相對(duì)較為穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)，奠定A股資產(chǎn)全球配置的價(jià)值優(yōu)勢(shì)。
事實(shí)上，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，多家機(jī)構(gòu)對(duì)后市相對(duì)較為樂(lè)觀。光大保德信基金表示，目前來(lái)看無(wú)論是國(guó)內(nèi)基本面還是海外流動(dòng)性沒(méi)有看到大的變化，但風(fēng)險(xiǎn)有釋放。在指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整，整體估值在歷史區(qū)間下沿的階段要用賠率思維，堅(jiān)定買(mǎi)入看好的方向。
國(guó)盛證券策略首席分析師張峻曉表示，4月下旬以來(lái)宏觀環(huán)境確認(rèn)步入“信用、實(shí)體雙弱”與“貨幣趨寬”的組合，意味著一季度“宏觀低波動(dòng)”狀態(tài)向下打破。從資產(chǎn)定價(jià)、長(zhǎng)期支撐及配置價(jià)值等多角度看，A股已進(jìn)入了價(jià)值區(qū)間的下沿。
中信證券30日發(fā)布的下半年A股策略提到，受投資者預(yù)期和心態(tài)變化的影響，市場(chǎng)波動(dòng)較大?！氨据喗?jīng)濟(jì)恢復(fù)是漸進(jìn)和漸次的過(guò)程，政策全面呵護(hù)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，A股盈利在壓制因素緩解后，下半年將迎來(lái)底部溫和復(fù)蘇。與此同時(shí)，海外金融風(fēng)險(xiǎn)、歐美衰退、大選周期三因素疊加，持續(xù)擾動(dòng)市場(chǎng)。隨著基本面預(yù)期逐步改善，投資者心態(tài)將重歸平穩(wěn)，其行為模式也將從短期主題博弈重回長(zhǎng)期業(yè)績(jī)主導(dǎo)。在投資模式轉(zhuǎn)換期，A股市場(chǎng)波動(dòng)依然較大，乘風(fēng)破浪時(shí)建議以業(yè)績(jī)?yōu)榫V兼顧政策主線(xiàn)?！?
中信證券指出，2022年以來(lái)一直壓制A股的多重因素在今年陸續(xù)迎來(lái)轉(zhuǎn)折，其中政策預(yù)期、盈利增長(zhǎng)、外部擾動(dòng)的拐點(diǎn)都將明確。今年以來(lái)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期與現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)再平衡后，投資者預(yù)期從過(guò)度樂(lè)觀快速下修至當(dāng)前過(guò)度悲觀的冰點(diǎn)，其間輕業(yè)績(jī)而重博弈的活躍資金看短做短主導(dǎo)今年以來(lái)的市場(chǎng)，主題交易極致化，存量博弈極端化,建議在二、三季度重點(diǎn)配置“安全”主線(xiàn)中有政策催化或業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)的品種。