來源：財(cái)聯(lián)社
一天之內(nèi)，竟有16只基金增聘了基金經(jīng)理，變成雙基金經(jīng)理或多基金經(jīng)理模式。
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除了卸任，基金經(jīng)理增聘似乎在近期也迎來小高峰。根據(jù)數(shù)據(jù)，僅3月16日一天，有16只基金發(fā)布了增聘基金經(jīng)理的公告。
雙基金經(jīng)理、多基金經(jīng)理模式此前在“固收+”策略產(chǎn)品上較為常見，但是從近期的增聘基金經(jīng)理的產(chǎn)品來看，類型并不限于“固收+”策略，而是涵蓋貨幣基金、債基、指數(shù)、量化等多類型產(chǎn)品與策略。
對(duì)于密集增聘新基金經(jīng)理，有兩人或多人管理同一只基金的原因，有業(yè)內(nèi)人士指出，“以舊帶新”培養(yǎng)新生力量、單個(gè)基金管理規(guī)模過大、業(yè)績(jī)不好以及降低基金經(jīng)理離職沖擊等是主要誘發(fā)因素。
此外，百嘉基金董事、副總經(jīng)理王群航指出，背后的驅(qū)動(dòng)根本上還在于，相關(guān)基金公司根據(jù)自己的業(yè)務(wù)發(fā)展需要所進(jìn)行的常規(guī)工作安排，本意上都是為了更好地管理基金，更好地為投資者服務(wù)，創(chuàng)造更好的收益。
一天之內(nèi)16只基金增聘
3月16日，共有22只基金發(fā)布了基金經(jīng)理變更公告，其中有16只為新聘基金經(jīng)理成為雙基金經(jīng)理甚至多基金經(jīng)理管理模式。
此前，雙基金經(jīng)理模式在固收+策略產(chǎn)品上較為常見，基本上采取一位基金經(jīng)理負(fù)責(zé)偏債的投資，另一位負(fù)責(zé)權(quán)益類投資，兩個(gè)基金經(jīng)理各自負(fù)責(zé)各自擅長(zhǎng)的部分，相互配合，共同為投資者創(chuàng)造收益。
僅以16日基金經(jīng)理增聘的產(chǎn)品類型來看，貨幣基金、債基、指數(shù)、量化等多類型產(chǎn)品與策略應(yīng)有盡有。比如易方達(dá)旗下易方達(dá)天天增利貨幣市場(chǎng)基金、招商財(cái)富寶交易型貨幣市場(chǎng)基金兩只貨基就分別增聘了劉朝陽、向霈兩位基金經(jīng)理，與此前的梁瑩、許強(qiáng)組成為雙基金經(jīng)理模式。
從新基金經(jīng)理簡(jiǎn)歷來看，上述兩位均是投資老將，劉朝陽和向霈均有16年從業(yè)經(jīng)歷，前者，現(xiàn)任現(xiàn)金管理部總經(jīng)理、固定收益投資決策委員會(huì)委員、基金經(jīng)理；后者是自2006年便加入招商基金，曾管理過11只貨幣型基金。
新聘基金經(jīng)理中也有明顯的行業(yè)新秀，鵬揚(yáng)利鑫60天滾動(dòng)持有債券新聘基金經(jīng)理黃樂婷便是鵬揚(yáng)現(xiàn)金管理部基金經(jīng)理助理，公開資料顯示此前并無管理產(chǎn)品信息。
此外，值得關(guān)注的還有信澳鑫享債券，該基金增聘了李淑彥為基金經(jīng)理，與是星濤、張旻、宋東旭組成了四人管理小組。這只基金是2022年11月1日成立，為混合偏債基金，管理規(guī)模為2.7億。
雖然從名稱上來看，信澳鑫享債券是一只債基，但從基金合同約定來看，其對(duì)債券投資比例不得低于80%，可適度參與股票投資，因此屬于“固收+”策略，或這也是增聘主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理李淑彥管理的原因，通過其對(duì)股票的布局獲得額外收益。
應(yīng)對(duì)市場(chǎng)等多重因素調(diào)整
對(duì)于近期債基、靈活配置、指數(shù)等不同基金經(jīng)理增聘，或者原有就是雙基金經(jīng)理經(jīng)理甚至三基金經(jīng)理基礎(chǔ)上，仍然再增聘的現(xiàn)象，華南某公募基金人士介紹，綜合考慮，可能主要有以下幾方面原因：
一是公司從團(tuán)隊(duì)培養(yǎng)角度出發(fā)，采取“老帶新”的模式鍛煉新人，讓新人能夠逐漸過渡到獨(dú)立管理基金，這也是增聘基金經(jīng)理中最為常見的原因。沒有歷史業(yè)績(jī)的新基金經(jīng)理無論是接手一支管理成熟的基金還是新發(fā)行的基金，總是會(huì)受到市場(chǎng)的質(zhì)疑，最好的辦法就是以老帶新，增加投資者的信任。
二是某些基金經(jīng)理管理規(guī)模過大了，尤其是在過去幾年的轟轟烈烈的基金經(jīng)理“造星”運(yùn)動(dòng)中，有些基金經(jīng)理管理規(guī)模達(dá)到幾百億，需要增聘基金經(jīng)理來協(xié)助，進(jìn)一步拓展能力圈。
這一點(diǎn)也得到較多的認(rèn)同，王群航進(jìn)一步指出，對(duì)于大規(guī)模的基金、對(duì)于跨資產(chǎn)類型的基金，多基金經(jīng)理管理，理論上是很有必要的。此前，市場(chǎng)上就曾經(jīng)有過某只新基金發(fā)行規(guī)模超大，基金公司火速給該基金增加多位基金經(jīng)理。
三是近期基金經(jīng)理“離職潮”中，亦有部分基金公司為了減少基金經(jīng)理離職對(duì)產(chǎn)品產(chǎn)生影響，以先增聘新基金經(jīng)理，再卸任原有基金經(jīng)理的方式運(yùn)作。名為“減負(fù)”，實(shí)則為離職做準(zhǔn)備的增聘、卸任現(xiàn)象在今年尤為引人關(guān)注。
四是業(yè)績(jī)較差的基金，單一基金經(jīng)理管理產(chǎn)品凈值在水平面以下，迫于客戶、渠道壓力之下，選擇增聘新基金經(jīng)理，在產(chǎn)品管理上轉(zhuǎn)變風(fēng)格，修復(fù)業(yè)績(jī)。
王群航則表示，增聘基金經(jīng)理現(xiàn)象，從具體問題具體分析的角度來看，這涉及基金類型、基金規(guī)模、基金經(jīng)理的管理經(jīng)驗(yàn)、基金經(jīng)理的總管理數(shù)量與總規(guī)模等內(nèi)容，不便于一概而論。但基本上是相關(guān)基金公司根據(jù)自己的業(yè)務(wù)發(fā)展需要所進(jìn)行的常規(guī)工作安排，本意上都是為了更好地管理基金，更好地為投資者服務(wù)，創(chuàng)造更好的收益。因此，大家都應(yīng)該理性地看待這個(gè)問題。
此外，有市場(chǎng)人士指出，頻繁增聘基金經(jīng)理的根本原因在于去年市場(chǎng)波動(dòng)太大，投資者沒有賺到錢，基金公司才會(huì)較多地做出調(diào)整。
雙基金經(jīng)理模式考驗(yàn)配合度
雙基金經(jīng)理或者多基金經(jīng)理在搭檔時(shí)，如何統(tǒng)一策略較為關(guān)鍵，配合得當(dāng)，這一制度將發(fā)揮1+1>2的效果。
某公司管理人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，公司會(huì)考慮性格、投研理念以及風(fēng)格的匹配度或互補(bǔ)性，他們之前的交流也會(huì)更為密切，如果產(chǎn)生分歧，會(huì)由其中主管理的基金經(jīng)理做判斷。
另有某大型公募人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，從市場(chǎng)來看，雙基金經(jīng)理模式也是公募基金行業(yè)向成熟市場(chǎng)靠攏的體現(xiàn)。一方面，可以能保證產(chǎn)品策略的穩(wěn)定性，避免基金經(jīng)理離職后再增聘基金經(jīng)理造成產(chǎn)品策略偏移；另一方面，也能擴(kuò)展產(chǎn)品的能力圈，每個(gè)人都有自己擅長(zhǎng)的能力圈，多基金經(jīng)理能讓相應(yīng)基金在合同約定的范圍內(nèi)覆蓋更多的投資標(biāo)的，讓投資者享受到更多的經(jīng)紀(jì)發(fā)展紅利。
“買基金就是買基金經(jīng)理”的觀念仍占主流的當(dāng)前，基金經(jīng)理的變更的確會(huì)牽動(dòng)投資者的神經(jīng)。在公募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的要求之下，不少基金公司開始弱化明星基金經(jīng)理個(gè)人形象，而是打造平臺(tái)型投研體系，更加注重投研一體化模式，以期減少基金經(jīng)理變動(dòng)給基金產(chǎn)品帶來不利影響。