來源：投資快報
滬深兩市周二繼續(xù)弱勢，創(chuàng)業(yè)板指更是創(chuàng)出年內(nèi)新低。分析認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、流動性充裕的背景下，市場下跌空間有限，后市要保持信心和耐心。遭部分基金砍倉的新能源賽道目前已非常具有吸引力;中長期來看，機(jī)會已經(jīng)大于風(fēng)險。
【資料圖】
市場將會出現(xiàn)新機(jī)會
4月25日滬深兩市全線皆墨，三大指數(shù)日線均五連陰，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)年內(nèi)新低。截至收盤，滬指收報3264.87點(diǎn)跌0.32%，深證成指收報11149.01點(diǎn)跌1.48%，創(chuàng)業(yè)板指收報2259.19點(diǎn)跌1.83%。兩市總成交額11339億元，較上個交易日放量505億元。
盤面上看，個股跌多漲少，兩市下跌A股超過4200只。行業(yè)概念呈現(xiàn)普跌態(tài)勢，能源金屬、電池、旅游酒店、電子元件、醫(yī)療服務(wù)板塊跌幅居前，游戲、銀行板塊逆市走強(qiáng)，貴金屬、釀酒、保險、證券板塊頑強(qiáng)翻紅;AIGC股漲幅居前，鋰電股紛紛大幅調(diào)整。
業(yè)內(nèi)人士指出，近期市場出現(xiàn)明顯調(diào)整，賺錢效應(yīng)減弱，部分前期熱炒個股甚至是一些優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股也回調(diào)明顯，市場重心下移，這讓很多投資者感到焦慮。但在經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的大背景下，資本市場持續(xù)下跌的空間有限，市場新的投資機(jī)會有望出現(xiàn)。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，今年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢已經(jīng)逐步形成，資本市場有望迎來結(jié)構(gòu)性行情的機(jī)會，但是市場走勢一波三折，特別是一些成長板塊出現(xiàn)了較大幅度調(diào)整，造成市場信心的缺失。市場本身已通過快速調(diào)整釋放了一些風(fēng)險，在今年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、流動性充裕的背景下，大幅調(diào)整的空間并不大，后市要保持信心和耐心。
國壽安保基金指出，從歷史上看，4月市場交易邏輯將由一季度的主題炒作向基本面邏輯切換，建議關(guān)注市場風(fēng)格的再平衡。結(jié)合市場與一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的同時卻與權(quán)益市場定價持續(xù)背離。展望二、三季度，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇能見度將逐季提升，擴(kuò)內(nèi)需作為穩(wěn)增長抓手也將是下一階段政策著力點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是全年股市的主邏輯，而短期現(xiàn)實(shí)與預(yù)期的背離必將回歸統(tǒng)一，順周期板塊調(diào)整過后配置性價比較高。
東吳證券認(rèn)為當(dāng)前流動性保持合理充裕，A股估值仍處于歷史低位，中期配置價值凸顯，看好A股整體回升的投資機(jī)會。短期連續(xù)跳水走低主要源于階段博弈過度以及外部干擾，市場或存在一定的不確定性。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下，耐心等待新的低吸配置時機(jī)，調(diào)整之后，市場將會出現(xiàn)新的機(jī)會?？梢赃m當(dāng)關(guān)注業(yè)績較好的板塊，尤其是調(diào)整到位的深成指和創(chuàng)業(yè)板個股的低吸機(jī)會。
策略標(biāo)的方面，國盛證券認(rèn)為節(jié)前避險情緒提升是主力資金打壓股價以達(dá)到洗盤的絕佳時機(jī)，月末之前各公司一季報強(qiáng)制發(fā)布，個股不穩(wěn)定因素加大，建議控制倉位，以輕倉博弈盤中熱點(diǎn)為主，短線關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)、算力、中藥等方向，中長期關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備及一季報預(yù)增個股的低吸機(jī)會。
諾安基金表示，進(jìn)入季報密集發(fā)布期，建議關(guān)注業(yè)績超預(yù)期行業(yè)及個股?？芍攸c(diǎn)關(guān)注國產(chǎn)化和自主可控主題，關(guān)注信創(chuàng)、AIGC、產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈安全。消費(fèi)等內(nèi)需修復(fù)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。國有上市公司估值修復(fù)機(jī)會。
公募基金一季度狂砍新能源
近幾個月，從新能源到AIGC輪換狂飆的背后是公募基金狂砍新能源。從剛剛披露完畢的基金一季報來看，公募基金對鋰電板塊進(jìn)行了一定程度的減倉。據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計，一季度公募基金減倉的前十大股票包括億緯鋰能（300014）、紫光國微（002049）、中國中免（601888）、比亞迪（002594）、美團(tuán)-W、萬科A、寧波銀行、藥明生物、立訊精密（002475）、隆基綠能（601012）。其中，億緯鋰能的公募基金持倉由去年四季度末的3.23億股降至一季度末的2.22億股，持有基金也由去年四季度末的381只降至160只。
更有基金清倉新能源股。海富通股票混合一季報顯示，該基金持倉已由去年四季度末基本為新能源板塊股票，換成了清一色的AI板塊股票。該基金經(jīng)理呂越超在一季報稱，在一季度的操作中，本基金總體把握住了市場的節(jié)奏變化和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換，降低了新能源板塊的配置權(quán)重，較好地把握了TMT板塊的投資機(jī)會，組合調(diào)整取得了明顯的超額收益。數(shù)據(jù)顯示，截至4月25日海富通股票混合今年以來漲了20.93%。
從已披露的上市公司一季報看，鋰電板塊成為業(yè)績爆雷的重災(zāi)區(qū)，多個公司一季報虧損或凈利潤同比大幅下降超九成。如天奇股份（002009）一季度凈利潤同比下降435.31%，天力鋰能（301152）一季度同比減少99.15%等。
記者注意到，2022年11月以來，由于終端需求不振，鋰價一路狂跌。短短5個月，電池級碳酸鋰均價從最高點(diǎn)59.5萬元/噸一度跌至17.5萬元/噸，最大跌幅超70%，因此相關(guān)公司一季度業(yè)績難免遭受重創(chuàng)。
昨日，鋰電板塊大跌。其中，中科電氣（300035）、長遠(yuǎn)鋰科20CM跌停;富臨精工（300432）跌幅19.52%，川金諾（300505）、德方納米（300769）、天力鋰能、中一科技（301150）跌超14%;蔚藍(lán)鋰芯（002245）、勝華新材（603026）、天奇股份、江特機(jī)電等10多只個股跌停。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著“天價”碳酸鋰一去不返，相關(guān)廠商的利潤空間將大幅縮減，部分公募基金狂砍鋰電股疊加板塊個股業(yè)績紛紛爆雷是鋰電板塊大跌主要原因。不過，經(jīng)過深幅調(diào)整，鋰電行業(yè)估值水平已在歷史低位，后市不宜過于悲觀。
也有部分基金經(jīng)理仍然堅守新能源板塊甚至是加倉。如曾在2020年憑借投資科技股包攬公募基金冠亞季軍的劉格菘，他管理的廣發(fā)科技先鋒一季度末前十大重倉股為晶澳科技（002459）、陽光電源（300274）、圣邦股份（300661）、榮盛石化（002493）、隆基綠能、億緯鋰能、國聯(lián)股份（603613）、賽力斯（601127）、龍佰集團(tuán)（002601）、天合光能，與去年四季度末相比變化不大，而對億緯鋰能有小幅增持。也有基金經(jīng)理對新能源進(jìn)行了加倉，如周蔚文管理的中歐新趨勢加倉了陽光電源，傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長價值混合加倉了通威股份（600438）和寧德時代（300750）等。
對于新能源賽道，知名基金經(jīng)理李曉星表示：“我們認(rèn)為現(xiàn)在市場對于新能源板塊的擔(dān)憂討論，更多是對于一個下跌板塊的應(yīng)激式反應(yīng)。目前這個時間段，新能源非常具有吸引力”。嘉實(shí)基金經(jīng)理熊昱洲認(rèn)為，新能源車現(xiàn)在處于歷史的底部區(qū)域和區(qū)間，意味著機(jī)會已經(jīng)大于風(fēng)險。