來(lái)源：上海證券報(bào)
A股“中特估”賽道再迎重磅級(jí)ETF入市！
5月30日，央企主題“爆款”產(chǎn)品——華泰柏瑞央企紅利ETF（交易代碼561580）正式在上交所掛牌上市。作為今年市場(chǎng)發(fā)行的首只央企主題ETF，該產(chǎn)品在募集期觸發(fā)比例配售，累計(jì)有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)份額總額超過(guò)20億份，打響今年央企主題ETF新發(fā)“第一槍”。
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在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展、央企投資性價(jià)比為更多人所認(rèn)知的大背景下，華泰柏瑞央企紅利ETF（交易代碼：561580）的上市，不僅為場(chǎng)內(nèi)投資者提供了一鍵分享央企高質(zhì)量發(fā)展紅利的投資利器，也標(biāo)志著央企指數(shù)化投資進(jìn)程的進(jìn)一步加快，央企板塊或?qū)⒂瓉?lái)更多增量資金。
估值、盈利雙重強(qiáng)化 共迎央企投資大時(shí)代
近年來(lái)，隨著國(guó)企改革的不斷深入，頂層方案陸續(xù)出臺(tái)，在關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的行業(yè)中占據(jù)重要地位的央國(guó)企概念股，或可成為應(yīng)對(duì)內(nèi)外環(huán)境變化的重要抓手，央企板塊的投資也將有望受益于估值和基本面的雙重提升。
從估值角度來(lái)看，由于A股市場(chǎng)對(duì)成長(zhǎng)性定價(jià)要比盈利性更充分，部分上市央企的估值持續(xù)下滑至偏低的水平。自去年11月，市場(chǎng)開(kāi)始重新審視“中字頭”的投資價(jià)值。在新一輪改革主線下，央國(guó)企展現(xiàn)出價(jià)值重估的潛力和能力。
從基本面情況來(lái)看，一些傳統(tǒng)的紅利型央企經(jīng)歷了行業(yè)供給出清，資本開(kāi)支壓力減輕，逐步形成了穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，新一輪國(guó)企改革中“一利五率”等也更強(qiáng)調(diào)高質(zhì)量發(fā)展的考核指標(biāo)，驅(qū)動(dòng)央企更加重視盈利質(zhì)量與股東回報(bào)等因素，有助于抬升央企盈利中樞。
紅利因子加持 助力找到優(yōu)質(zhì)央企標(biāo)的
據(jù)了解，華泰柏瑞此次推出的央企紅利ETF（561580）以中證央企紅利指數(shù)為跟蹤標(biāo)的，在滬深市場(chǎng)的中央企業(yè)中選取現(xiàn)金股息率高、分紅比較穩(wěn)定且有一定規(guī)模及流動(dòng)性的50只證券作為指數(shù)樣本，反映中央企業(yè)中高股息率證券的整體表現(xiàn)。
在“中特估”政策背景下，高分紅的央企是非常重要的一個(gè)投資邏輯，紅利因子或?qū)⒊蔀橥顿Y者擇優(yōu)選出高質(zhì)量央企的有效方式之一。
一方面，自新一輪國(guó)企改革實(shí)施以來(lái)，國(guó)資央企分紅率持續(xù)提升，在新的考核指標(biāo)下，央企或有意愿進(jìn)一步提升自身派息率。從投資角度，在央企提升派息率背景下，健全公司的分紅政策，穩(wěn)定投資者的分紅預(yù)期，長(zhǎng)期看或是可以獲得價(jià)值認(rèn)同，分紅率提升也有望助推估值修復(fù)。
另一方面，當(dāng)前全球通脹高企，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速也面臨“換擋”，在低利率水平的市場(chǎng)環(huán)境中，股息率優(yōu)勢(shì)逐漸提升，具備高股息、低估值等天然價(jià)值屬性的紅利策略有望成為部分資金追求較高性價(jià)比的投資之選。
在“央企”與“紅利”雙重投資主題加持下，央企紅利ETF（交易代碼：561580）100%的央企含量不僅直接受益于央國(guó)企價(jià)值重塑過(guò)程，以“股息率”為準(zhǔn)繩的選股邏輯也更適應(yīng)于當(dāng)下低利率的市場(chǎng)環(huán)境，在市場(chǎng)環(huán)境適宜疊加政策助力背景下，高股息央企有望迎來(lái)長(zhǎng)期投資機(jī)遇。
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