近期，中銀基金、蜂巢基金旗下多只產(chǎn)品2023年一季度報(bào)告出爐。截至4月11日記者發(fā)稿時(shí)，公募基金市場(chǎng)已有20只基金產(chǎn)品發(fā)布一季報(bào)，大多數(shù)為債券型基金。由此，公募基金2023年一季報(bào)披露正式拉開(kāi)帷幕。
整體來(lái)看，首批20只基金產(chǎn)品今年一季度的規(guī)模出現(xiàn)分化，僅8只基金產(chǎn)品規(guī)模實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。但超額收益方面，有超九成的基金產(chǎn)品在一季度期間的收益率都跑贏了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率。從投資策略上看，債券基金的配置方向主要重點(diǎn)在中等期限利率債和商業(yè)銀行金融債，同時(shí)保持合適的久期和杠桿比例。
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超九成產(chǎn)品一季度
實(shí)現(xiàn)超額收益
從基金所取得的超額收益情況來(lái)看，超九成的產(chǎn)品在一季度期間的收益率都跑贏了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，為投資者實(shí)現(xiàn)了超額收益。其中，中銀中債1至3年期農(nóng)發(fā)行債券指數(shù)在一季度期間的基金份額凈值增長(zhǎng)率為0.09%，跑贏同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率1.49個(gè)百分點(diǎn)；中銀中債1至5年期國(guó)開(kāi)行債券指數(shù)在一季度期間的基金份額凈值增長(zhǎng)率為0.07%，跑贏同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率1.06個(gè)百分點(diǎn)。
不過(guò)，中銀添盛39個(gè)月定期開(kāi)放債券的收益率微幅跑輸同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)0.19個(gè)百分點(diǎn)。
整體來(lái)看，20只基金產(chǎn)品一季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2.91億元。其中，中銀貨幣B實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)7381萬(wàn)元，中銀添盛39個(gè)月定期開(kāi)放債券實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)6268萬(wàn)元。
一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，20只公募基金產(chǎn)品資產(chǎn)凈值呈現(xiàn)分化，中銀貨幣B、中銀如意寶貨幣B、中銀穩(wěn)匯短債債券A等8只產(chǎn)品的基金凈值一季度實(shí)現(xiàn)一定幅度的提升，中銀榮享債券等10只基金產(chǎn)品的規(guī)模則出現(xiàn)一定幅度的下滑，中銀瑞福浮動(dòng)凈值型貨幣A的基金產(chǎn)品凈值不變，另有一只產(chǎn)品為次新基金，暫無(wú)對(duì)比數(shù)據(jù)。
具體來(lái)看，中銀貨幣B的期末基金資產(chǎn)凈值已經(jīng)從去年年末的99.29億元，提升至157.69億元，增幅達(dá)59%；中銀如意寶貨幣B的期末基金資產(chǎn)凈值則從去年四季度末的18.51億元，提升至34.4億元，增幅為86%。而中銀榮享債券的一季度基金資產(chǎn)凈值為27.64億元，較去年年末的41.23億元縮水33%；中銀中債1至5年期國(guó)開(kāi)行債券指數(shù)的期末基金資產(chǎn)凈值為21.21億元，較去年年末的32.23億元縮水34%。
后續(xù)將根據(jù)流動(dòng)性
適度調(diào)整信用債倉(cāng)位
中銀臻享債券型證券投資基金基金經(jīng)理陳鵠飛在一季報(bào)中稱(chēng)，一季度權(quán)益市場(chǎng)上漲，上證綜指上漲5.94%，而債券市場(chǎng)各品種漲跌不一，在收益率曲線上，一季度收益率曲線走勢(shì)進(jìn)一步平坦化。其中，一季度10年期國(guó)債收益率從2.835%上行1.5個(gè)基點(diǎn)至2.85%，10年期金融債收益率從2.99%上行3個(gè)基點(diǎn)至3.02%。
貨幣市場(chǎng)方面，央行于2023年3月份降準(zhǔn)25個(gè)基點(diǎn)，央行公開(kāi)市場(chǎng)整體超額續(xù)作MLF，且在跨年、跨季時(shí)期增量投放逆回購(gòu)，銀行間資金面總體均衡波動(dòng)加大，資金價(jià)格向政策利率收斂。
從一季度基金投資策略上看，債券基金的配置方向主要重點(diǎn)在中等期限利率債和商業(yè)銀行金融債，通過(guò)保持合適的久期和杠桿比例，積極參與波段投資機(jī)會(huì)，優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)，合理分配類(lèi)屬資產(chǎn)比例。
展望后市，蜂巢添冪中短債債券型證券投資基金基金經(jīng)理廖新昌認(rèn)為，后續(xù)短債收益率定價(jià)錨將取決于銀行間回購(gòu)利率，若以政策利率作為定價(jià)錨，根據(jù)歷史價(jià)差來(lái)看，短債依然存在少量下行空間。長(zhǎng)債收益率方面大概率繼續(xù)維持當(dāng)前震蕩運(yùn)行，考慮到當(dāng)前2年以?xún)?nèi)中高等級(jí)信用利差已處于較低水平，后續(xù)將適度降低低流動(dòng)性信用債倉(cāng)位，增加部分流動(dòng)性高的信用債倉(cāng)位。
對(duì)于A股的投資機(jī)會(huì)，博時(shí)基金宏觀團(tuán)隊(duì)接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，國(guó)內(nèi)宏觀流動(dòng)性保持合理充裕、微觀流動(dòng)性增量資金平穩(wěn)入市，預(yù)計(jì)A股盈利有望在一季度筑底并從二季度開(kāi)始逐季向上。