來源：經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 作者：洪小棠
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伴隨著2023年一季度收官，私募業(yè)績漸次顯露。在一季度A股市場板塊輪動加快，結(jié)構(gòu)化行情較為明顯背景下，私募業(yè)績也呈現(xiàn)一定分化。
由于私募機(jī)構(gòu)數(shù)量眾多，經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者選取百億私募作為樣本發(fā)現(xiàn)，多數(shù)百億私募機(jī)構(gòu)一季度業(yè)績得到部分“回血”，但仍有一些百億私募一季度未能抓住結(jié)構(gòu)性行情出現(xiàn)虧損。
根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至4月11日，在有業(yè)績展示的65家股票策略的百億私募，今年一季度的平均收益率為4.48%，領(lǐng)先于其他策略的平均收益率；其次為債券策略私募，有業(yè)績展示的10家機(jī)構(gòu)一季度錄得3.69%的平均收益率；10家多資產(chǎn)策略的百億私募取得了1.48%的平均收益率；3家組合基金策略百億私募亦取得了1.77%的平均收益率；而期貨及衍生品策略私募在一季度表現(xiàn)不佳，4家機(jī)構(gòu)平均收益率為-1.32%。
其中，在65家股票策略百億私募中，同位于廣州的正圓投資和阿巴馬資產(chǎn)以20.1%和17.19%的收益率奪得一季度收益率冠亞軍，千億級私募景林資產(chǎn)同期錄得12.87%的收益獲得季軍。
綜合來看，截至今年一季度，有6家百億以上私募機(jī)構(gòu)收益率達(dá)到10%以上，全部以股票為核心策略；同期達(dá)到5%以上收益率的百億私募有33家，除2家債券策略和2家多資產(chǎn)策略，其余均為股票策略私募。
值得一提的是，“網(wǎng)紅私募一姐”李蓓創(chuàng)立的半夏投資，在一季度獲得了1.41%的收益率，略遜于多資產(chǎn)策略1.48%的平均收益率。
從今年一季度的業(yè)績表現(xiàn)來看，半夏投資在1月份業(yè)績表現(xiàn)強(qiáng)勢，隨后出現(xiàn)了小幅回撤，導(dǎo)致同期排名相對落后。
而從其最新的運(yùn)作報(bào)告來看，出現(xiàn)回撤的原因或與其提前布局了房地產(chǎn)板塊有關(guān)。在半夏投資的運(yùn)作報(bào)告中顯示，李蓓已配置房地產(chǎn)公司股票，并維持超10%的地產(chǎn)股總體持倉比例作為底倉。
稍早時(shí)間，李蓓對持有人的路演資料被曝光，李蓓表示，持有地產(chǎn)板塊不是風(fēng)險(xiǎn)而是機(jī)會，她還大膽預(yù)測，將有一批上市房企股價(jià)存3-10倍上漲空間，是10年一遇級別的機(jī)會，股價(jià)反應(yīng)僅是時(shí)間問題，若市場情緒改善，上升趨勢確認(rèn)會再加倉。
此言論發(fā)表后，第二天地產(chǎn)板塊“應(yīng)聲上漲”，不過今年以來地產(chǎn)股表現(xiàn)仍顯低迷。
另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，有10家百億私募在一季度未能抓住結(jié)構(gòu)性機(jī)會出現(xiàn)虧損，其中，除了以期貨與衍生品策略的洛書投資以-7.9%的收益率墊底之外，以股票為核心策略的老牌私募清和泉資本墊底同類私募，今年一季度的收益率為-7.41%。此外，少數(shù)派投資、上海大樸資產(chǎn)及合遠(yuǎn)基金的一季度業(yè)績表現(xiàn)均不佳，收益率分別為-3.15%、-2.78%和-2.49%。值得一提的是，知名量化私募白鷺資管一季度也未能抓住結(jié)構(gòu)性行情導(dǎo)致業(yè)績虧損-2.34%。
展望后市，景林資產(chǎn)合伙人金美橋在近期的投資交流活動中表示，“估值上看，無論是港股市場還是A股市場都處于歷史相對低位水平，尤其是港股市場，目前恒生指數(shù)估值是10倍PE不到，PB也不到1，仍是一個(gè)全球估值洼地?！?
“疫情政策調(diào)整后，消費(fèi)潛力有望得到進(jìn)一步釋放；盡管居民的資產(chǎn)負(fù)債表受到疫情沖擊，但壓抑3年交通出行、餐飲和休閑娛樂等服務(wù)業(yè)消費(fèi)還是有很大釋放空間。賽道股大幅調(diào)整后，風(fēng)險(xiǎn)得到一定釋放，一旦行業(yè)需求恢復(fù)，估值上有望得到修復(fù)?！苯鹈罉蜻M(jìn)一步表示。
對于近期大熱的ChatGPT及帶動AI相關(guān)概念股大漲，景林資產(chǎn)認(rèn)為ChatGPT是個(gè)革命性的產(chǎn)品，未來或帶來生產(chǎn)力的大幅提升，還是密切關(guān)注中國企業(yè)的奮力追趕進(jìn)度和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資布局。