來源：上海證券報

業(yè)內(nèi)人士認為，本輪市場調(diào)整的時間和幅度已非常充分，四季度估值切換時有望迎來一輪上漲行情，但短期仍處于磨底階段

最新的第三方調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，六成基金經(jīng)理認為后續(xù)A股市場走勢將以上漲為主。此外，近期公私募股票型基金的倉位均有所上升，多路資金匯入股市。

【資料圖】

業(yè)內(nèi)人士認為，本輪市場調(diào)整的時間和幅度已非常充分，四季度估值切換時有望迎來一輪上漲行情，但短期仍處于磨底階段。

調(diào)整很充分 上漲有希望

近日，調(diào)研了華夏基金、富國基金、嘉實基金、農(nóng)銀匯理基金、工銀瑞信基金等多家知名基金公司的基金經(jīng)理。結(jié)果顯示，60%的基金經(jīng)理認為9月市場將以上漲為主，35%的基金經(jīng)理認為后續(xù)市場將以震蕩為主，只有5%的基金經(jīng)理看跌后市。

有基金經(jīng)理表示，本輪市場調(diào)整的時間和幅度已經(jīng)非常充分，四季度估值切換時有望迎來一輪上漲行情。

但也有基金經(jīng)理對后市持謹慎態(tài)度。匯豐晉信基金表示，全球經(jīng)濟衰退的可能性在增加，海外投資者風險偏好較低，這有可能影響A股市場表現(xiàn)，短期內(nèi)可能仍處于磨底階段。

多方資金加速布局

從資金面角度看，公私募基金、ETF資金，以及一些增量資金在低位加速布局。

據(jù)天風證券（601162）測算，上周普通股票型基金倉位中位數(shù)為89.3%，環(huán)比再度上升0.3個百分點，普通股票型基金已連續(xù)四周提升股票倉位。

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)也顯示，截至9月1日，股票型私募倉位指數(shù)為81.76%，較上一周提高3.95個百分點，創(chuàng)近一年新高。

從資金面來看，截至9月10日，9月以來股票型ETF的凈申購份額在快速增長，達到14億份。

與此同時，9月以來權(quán)益類基金發(fā)行規(guī)模占總發(fā)行規(guī)模的比重升至36%。許多ETF基金陸續(xù)成立，且首募規(guī)模不小，比如多只上證科創(chuàng)板100ETF募集規(guī)模超10億元等。

機構(gòu)加緊調(diào)研 瞄準四大方向

近一個月，機構(gòu)調(diào)研上市公司的次數(shù)也形成一波高峰。

數(shù)據(jù)顯示，截至9月11日，近一個月機構(gòu)調(diào)研上市公司的數(shù)量達6.95萬次，環(huán)比增加了4萬多次。其間，接受調(diào)研的上市公司數(shù)量達到1217家，環(huán)比增加518家。其中，主板上市公司受調(diào)研次數(shù)增加較多，超過2.1萬次，受調(diào)研公司數(shù)量增加了216家；創(chuàng)業(yè)板受調(diào)研次數(shù)接近1.4萬次，受調(diào)研公司數(shù)量增加了178家。

從調(diào)研方向來看，近一個月來，最受機構(gòu)青睞的方向是專業(yè)設(shè)備，接受調(diào)研的次數(shù)超過4600次，兆威機電（003021）、海目星等公司接受調(diào)研次數(shù)均超過200次；計算機軟件行業(yè)接受調(diào)研次數(shù)也較多，接近4400次；電子設(shè)備制造、半導體、消費、汽車等也是機構(gòu)調(diào)研熱度較高的行業(yè)。

與之類似的是，調(diào)研數(shù)據(jù)也顯示，電子是基金經(jīng)理近期最看好的行業(yè)，獲票比例為六成；消費位居第二，獲得了近三成基金經(jīng)理的青睞；汽車、順周期排名第三、第四位。

從近期偏股型基金的具體投資方向看，據(jù)天風證券測算，上周偏股型基金在房地產(chǎn)、非銀行金融、電力設(shè)備、國防軍工、汽車等行業(yè)上的倉位均有所上升。

金鷹基金認為，順周期等政策主線仍是市場企穩(wěn)后相對明確的主線，消費、地產(chǎn)鏈以及大金融有望迎來階段性反彈行情。同時，科技成長也會受益于市場情緒改善而出現(xiàn)上漲行情。除AI以外，自主可控方面半導體、數(shù)據(jù)要素、軍工、創(chuàng)新藥等領(lǐng)域值得關(guān)注。