來(lái)源：上海證券報(bào)

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，公募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展離不開成熟理性的投資者，而投教對(duì)投資者決策行為的影響“如春起之苗，不見其增，日有所長(zhǎng)”?；鸸芾砣藨?yīng)守住投教初心，從投資者需求出發(fā)，提供更高質(zhì)量、更有實(shí)效的教育和服務(wù)，最終提升投資者的獲得感

【資料圖】

近日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《公開募集證券投資基金投資者教育工作指引（試行）》（下稱《指引》）。根據(jù)《指引》，公募基金管理人和銷售機(jī)構(gòu)的投資者教育工作評(píng)估結(jié)果將作為監(jiān)管評(píng)價(jià)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)等工作的參考指標(biāo)。

近年來(lái)，如何做好投資者陪伴已成為公募行業(yè)的一項(xiàng)重要工作。為此，基金管理人各展所長(zhǎng)、各有側(cè)重，投教方式更是不斷創(chuàng)新，部分基金管理人甚至引入人工智能技術(shù)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，公募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展離不開成熟理性的投資者，而投教對(duì)投資者決策行為的影響“如春起之苗，不見其增，日有所長(zhǎng)”?；鸸芾砣藨?yīng)守住投教初心，從投資者需求出發(fā)，提供更高質(zhì)量、更有實(shí)效的教育和服務(wù)，最終提升投資者的獲得感。

投教形式多樣化

“身處孤島的小野人看到周圍成雙成對(duì)的動(dòng)物，他最終決定出海找朋友。出海并不順利，怪鳥、鯊魚和巨浪輪番攻擊，好在小野人扛住了壓力。作為獎(jiǎng)勵(lì)，大海也回饋他一些珍貴的貝殼。”這是中泰資管推出的“好朋友動(dòng)畫系列”第一集中的場(chǎng)景。一如剛接觸基金的投資者，對(duì)基金投資一知半解，在懵懂中上路了。

動(dòng)畫片、廣播劇、電影、線下沙龍……公募行業(yè)的投教形式愈發(fā)豐富多彩。例如，廣發(fā)基金首創(chuàng)女性理財(cái)廣播劇《財(cái)女養(yǎng)成計(jì)劃》，面向零基礎(chǔ)人群推出入門課程《年輕人的理財(cái)?shù)谝徽n》；博時(shí)基金則重點(diǎn)宣傳長(zhǎng)期主義，杜絕追漲殺跌，結(jié)合《博時(shí)小劇場(chǎng)》拍攝投教大電影，定期上映。同時(shí)舉辦《價(jià)值發(fā)現(xiàn)之旅》、《博時(shí)老友記》等線下論壇及沙龍，面對(duì)面解決投資者的困惑；德邦基金推出了《跟著節(jié)氣聊量化》欄目，將投資者教育和二十四節(jié)氣相結(jié)合，在每個(gè)節(jié)氣打卡，利用投資和節(jié)氣的相關(guān)點(diǎn)，向投資者定期傳遞量化投資知識(shí)。德邦基金還制作了《十萬(wàn)個(gè)基金?！穭?chuàng)意視頻，拉近與年輕投資者的距離。

此外，多家基金公司已搭建起投教多媒體矩陣。例如，廣發(fā)基金投教基地目前同步建有網(wǎng)站及移動(dòng)端，已累計(jì)上線課程超1900期，累計(jì)瀏覽量近2000萬(wàn)人次，觸達(dá)超900萬(wàn)投資者。除公司投教基地外，廣發(fā)基金在抖音、微信視頻號(hào)、B站、小紅書、微博、今日頭條、知乎、喜馬拉雅等新媒體平臺(tái)建立了自有官方陣地，輸出差異化的精品投教內(nèi)容。

創(chuàng)金合信基金主要依托旗下特色投教基地“合信島”開展投教活動(dòng)，搭建了“本島”“環(huán)島”“外島”多層次投教推廣體系。截至2023年6月末，合信島入駐28個(gè)平臺(tái)，粉絲總數(shù)超過127萬(wàn)，各類投教作品累計(jì)曝光量約1億人次。其中，“本島”課程中心上架各類投教內(nèi)容724件，標(biāo)準(zhǔn)課程61套，原創(chuàng)投教小視頻191個(gè)、原創(chuàng)投教圖文漫畫267篇、投教直播1000余場(chǎng)，組織投資訓(xùn)練營(yíng)兩季共5期，連續(xù)兩年發(fā)布投資者知識(shí)需求調(diào)研白皮書，出版投教書籍《跟著基金經(jīng)理學(xué)投資》。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在震蕩的市場(chǎng)環(huán)境中，投教的作用顯得更加重要?！肮就ㄟ^基金經(jīng)理直播、微信專欄、第三方平臺(tái)陪伴等形式，加大投資者陪伴力度，幫助投資者堅(jiān)定長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的信心，普及價(jià)值投資理念、投資知識(shí)和技巧，幫助投資者合理應(yīng)對(duì)市場(chǎng)震蕩，并在市場(chǎng)相對(duì)低位作出合理的投資決策?！眳R豐晉信基金總經(jīng)理助理何寒熙說。

在有趣和專業(yè)之間找到平衡點(diǎn)

中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，公募基金管理規(guī)模達(dá)28.8萬(wàn)億元，產(chǎn)品數(shù)量達(dá)11039只，雙雙創(chuàng)新高，基民數(shù)量也達(dá)到7.2億人，這都給投資者教育工作帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。

首先，不同類型、不同年齡的投資者，其理財(cái)痛點(diǎn)并不相同。廣發(fā)基金投教工作相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這需要專業(yè)機(jī)構(gòu)提供覆蓋全流程的理財(cái)知識(shí)，幫助投資者提高投資認(rèn)知，健全投資理念，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范能力，提升金融素養(yǎng)。

其次，如何在有趣和專業(yè)之間找到平衡點(diǎn)，也需要行業(yè)持續(xù)探索。德邦基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，無(wú)論是內(nèi)容、形式還是數(shù)量，近兩年基金投教工作有了很大的提升，從早期的圖文海報(bào)到現(xiàn)在的動(dòng)畫、音視頻，多元化的形式給投資者帶來(lái)一定的新意，但好的投教形式需要持續(xù)不斷地投入資源和人力，線下投教工作也需要更多的人共同參與。

“提供好的內(nèi)容非常重要，這意味著投教內(nèi)容既要專業(yè)又不能太專業(yè)，深入還要淺出，不然投資者聽不懂、沒興趣，做了也是白做?！蹦抽L(zhǎng)期從事基金投教人士直言。

廣發(fā)基金投教工作相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，如何為不同投資者提供有效的、有針對(duì)性的投資者陪伴與服務(wù)，是當(dāng)下擺在行業(yè)面前的一道難題。金融本身較為專業(yè)和枯燥，投教內(nèi)容很難生動(dòng)、易懂，這就需要在趣味性與專業(yè)性之間找到平衡點(diǎn)。過度強(qiáng)調(diào)趣味，會(huì)走向娛樂化的誤區(qū)，但刻板的專業(yè)輸出又會(huì)顯得枯燥。

最后，公司對(duì)投教效果的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)不一。上述長(zhǎng)期從事基金投教工作的業(yè)內(nèi)人士表示，在投教上一些基金公司的目標(biāo)定位并不清晰。例如，有的基金公司將投教當(dāng)作營(yíng)銷手段，甚至掛羊頭賣狗肉，導(dǎo)致動(dòng)作變形。

在德邦基金相關(guān)負(fù)責(zé)人看來(lái)，投教實(shí)際達(dá)成的理念引導(dǎo)效果也有進(jìn)一步提升的空間。投資者的投資行為仍容易受基金短期業(yè)績(jī)影響，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知也不夠全面，幫助投資者樹立長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念任重而道遠(yuǎn)。

從投資者實(shí)際需求出發(fā)

業(yè)內(nèi)人士表示，《指引》為行業(yè)科學(xué)開展和評(píng)價(jià)投教工作提供了借鑒和指導(dǎo)?！吨敢诽岢觯蓟鸸芾砣撕弯N售機(jī)構(gòu)的投資者教育工作評(píng)估結(jié)果將作為監(jiān)管評(píng)價(jià)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)等工作的參考指標(biāo)。

“這意味著，基金投教越來(lái)越重要?！蹦郴鸸緺I(yíng)銷總監(jiān)表示，要進(jìn)一步提升投教工作的針對(duì)性和有效性，從投資者實(shí)際需求出發(fā)，提供更高質(zhì)量、更有實(shí)效的教育和服務(wù)。

廣發(fā)基金投教工作相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，未來(lái)公司將嚴(yán)格落實(shí)《指引》要求，不斷完善投教體系、優(yōu)化教學(xué)內(nèi)容、豐富活動(dòng)形式，有層次、有梯度、有針對(duì)性地面向不同類型的投資者普及金融知識(shí)。

關(guān)于后續(xù)具體的做法，廣發(fā)基金投教工作相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在投教作品方面，堅(jiān)持“守正出奇”。“守正”就是持續(xù)輸出專業(yè)、規(guī)范的內(nèi)容，未來(lái)將重點(diǎn)圍繞法律法規(guī)、基金知識(shí)、投資理念、養(yǎng)老規(guī)劃、可持續(xù)發(fā)展等方面，持續(xù)輸出優(yōu)質(zhì)內(nèi)容；“出奇”則是培育特色，探索制作更為大眾理解和喜愛的投教產(chǎn)品。同時(shí)，公司也將積極探索與其他組織和機(jī)構(gòu)共享、共創(chuàng)投教作品，讓投教產(chǎn)品發(fā)揮更大的價(jià)值。

“合作”已成為公募開展投教工作的關(guān)鍵詞。博時(shí)基金相關(guān)人士也提到，公司在投教方面將加強(qiáng)與各機(jī)構(gòu)、協(xié)會(huì)之間的聯(lián)動(dòng)，根據(jù)《指引》，策劃更多有針對(duì)性、有創(chuàng)意、傳播效果較強(qiáng)的投教項(xiàng)目。

也有基金公司選擇借助金融科技的力量開展投教工作。德邦基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司將從投資者的實(shí)際需求出發(fā)，結(jié)合人工智能技術(shù)創(chuàng)新傳播內(nèi)容與形式，聚焦投資者碎片化時(shí)間，用更有溫度、有意思的投教節(jié)目陪伴投資者成長(zhǎng)。內(nèi)容方面，除了覆蓋常規(guī)投教主題，還將結(jié)合公司資源稟賦，加強(qiáng)諸如半導(dǎo)體、AI、量化等專業(yè)方向的投教主題策劃，滿足投資者多元化需求。形式方面，借助人工智能技術(shù)實(shí)現(xiàn)圖文海報(bào)、動(dòng)畫、音視頻、直播等內(nèi)容的高效生成，提升表現(xiàn)力與感染力。

“在內(nèi)容上，我們希望能夠引導(dǎo)投資者充分認(rèn)識(shí)自身投資需求，關(guān)注除了業(yè)績(jī)之外的其他投資維度，如風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性、多元資產(chǎn)配置等，打破投資過程中的‘唯業(yè)績(jī)論’，幫助投資者作出‘最符合自身理財(cái)需求’的投資決策。此外，我們會(huì)嘗試開展各類線下投教活動(dòng)，走進(jìn)高校、深入社區(qū)，繼續(xù)把投教工作做實(shí)做細(xì)?！焙魏跸Ｍ?。