3月3日晚，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(以下簡稱“中基協(xié)”)發(fā)布《公開募集證券投資基金投資顧問服務(wù)協(xié)議內(nèi)容與格式指引》(以下簡稱《服務(wù)協(xié)議》)和《公開募集證券投資基金投資顧問服務(wù)風險揭示書內(nèi)容與格式指引》(以下簡稱《風險揭示書》)等業(yè)務(wù)規(guī)范文件。自發(fā)布之日起20個工作日后，為新客戶提供基金投顧服務(wù)的，或為老客戶提供新基金投資組合策略的，應(yīng)當按照《服務(wù)協(xié)議》和《風險揭示書》展業(yè)，所涉相關(guān)規(guī)則發(fā)生變化的，應(yīng)當及時對相應(yīng)內(nèi)容進行調(diào)整。

管理型基金投顧要求更嚴

【資料圖】

每日展示賬戶資產(chǎn)凈值

此次中基協(xié)發(fā)布的兩份文件中，《服務(wù)協(xié)議》對基金投顧業(yè)務(wù)的相關(guān)定義與要求作了闡釋與規(guī)定，《風險揭示書》則是給出了規(guī)范化格式示例，并補充了適當說明。

中央財經(jīng)大學證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平對《證券日報》記者表示，兩份文件的同時發(fā)布有利于消除基金投顧展業(yè)過程中的一些不規(guī)范行為，建立投顧機構(gòu)和服務(wù)對象之間的信任，中長期而言，有利于行業(yè)的規(guī)范健康可持續(xù)發(fā)展。

《服務(wù)協(xié)議》對基金投顧服務(wù)方式和內(nèi)容、基金投顧服務(wù)相關(guān)費用等進行了規(guī)定。華商律師事務(wù)所高級合伙人齊夢林對《證券日報》記者表示，《服務(wù)協(xié)議》的出臺，有利于解決基金投顧業(yè)務(wù)領(lǐng)域存在的收費亂象的頑疾，本質(zhì)上基金投顧業(yè)務(wù)服務(wù)費用的厘定應(yīng)當交給市場，由市場調(diào)節(jié)，但在現(xiàn)階段基金投顧服務(wù)費用收取存在較多不規(guī)范的情況下，出臺《服務(wù)協(xié)議》對基金投顧業(yè)務(wù)服務(wù)費用進行規(guī)范，有利于建立正確的市場導向，促進基金投顧業(yè)務(wù)長期良性發(fā)展。

“《服務(wù)協(xié)議》明確了基金投顧人員的禁止行為等，有利于規(guī)范基金投顧業(yè)務(wù)、保障投資者的相關(guān)權(quán)益?！焙幽蠞砷嚷蓭熓聞?wù)所主任付建對《證券日報》記者表示。

同時，《服務(wù)協(xié)議》對管理型基金投顧服務(wù)提出了更多要求，包括“單個客戶持有單只基金的市值，不高于客戶賬戶資產(chǎn)凈值的20%，貨幣市場基金、指數(shù)基金不受此限制”“提供管理型基金投顧服務(wù)的，還應(yīng)每日披露前一交易日的賬戶資產(chǎn)凈值情況，以不低于每季的頻率披露賬戶收益、持倉明細、交易記錄等信息，披露所提供基金投資組合策略的備選基金庫”等?！讹L險揭示書》也包含了對管理型基金投顧服務(wù)特有風險的提示。

“《服務(wù)協(xié)議》對管理型基金投顧服務(wù)提出了相對更嚴格的要求，相關(guān)措施主要圍繞投資者的權(quán)益保護展開，要求管理型基金投顧服務(wù)在投資產(chǎn)品上分散風險，避免單一化投資給投資者帶來巨大市場風險，同時注重投資者知情權(quán)的滿足，要求管理型基金投顧服務(wù)向投資者進行充分的投資信息披露。”齊夢林認為，發(fā)展管理型基金投顧服務(wù)，可以在一定程度上避免投機性投資，讓專業(yè)的基金投顧服務(wù)回歸本位。

楊海平表示，隨著基金投顧行業(yè)走向成熟，管理型基金投顧服務(wù)對公募基金行業(yè)和資本市場的影響也將逐步增強?！斗?wù)協(xié)議》和《風險揭示書》關(guān)于管理型基金投顧服務(wù)的特別規(guī)定，將引領(lǐng)其升級進階。

試點機構(gòu)需專業(yè)盡職

業(yè)界期待按勞取酬

進入2023年，基金投顧試點工作也邁入第四個年頭，投資者對于基金投顧的認知度逐漸提高。

3月3日，中國社會科學院國家金融與發(fā)展實驗室和螞蟻集團研究院聯(lián)合發(fā)布的《投顧業(yè)務(wù)的全球?qū)嵺`與中國展望》研究報告提出，截至2022年7月份，共有60家機構(gòu)獲得了試點資格。其中54家試點機構(gòu)已經(jīng)展業(yè)，涉及440萬個賬戶，95%為小微戶(10萬元以下)，管理規(guī)模近1200億元。

談及未來試點機構(gòu)應(yīng)如何更好發(fā)展基金投顧業(yè)務(wù)，齊夢林認為，試點機構(gòu)必須堅持專業(yè)導向，提供規(guī)范化的服務(wù)，避免給投資人帶來超預期的損失。同時，試點機構(gòu)需重點關(guān)注投資者的投資體驗，優(yōu)化投資服務(wù)，不以追求短期規(guī)模為單一目標。另外，試點機構(gòu)發(fā)展基金投顧業(yè)務(wù)需強化合規(guī)風控，秉持專業(yè)機構(gòu)的專業(yè)態(tài)度，注重商場聲譽的積累，堅持長期主義，走長效發(fā)展之路。

付建認為，試點機構(gòu)要在規(guī)范的基礎(chǔ)上提高研投和服務(wù)的專業(yè)性，加強團隊的專業(yè)化建設(shè)，根據(jù)投資者的需求提供服務(wù)。

上海錦天城(廣州)律師事務(wù)所合伙人許瀚律師在接受《證券日報》記者采訪時表示，“試點機構(gòu)應(yīng)嚴格遵守相關(guān)規(guī)定展業(yè)。同時，期待未來監(jiān)管可允許基金投顧按其為投資者貢獻的盈利情況收取‘顧問費’或類似管理人的‘業(yè)績報酬’，這樣可以使基金投資者和基金投顧機構(gòu)的利益趨于一致?！?