來源：中信建投財富管理

【資料圖】

近期市場在3300點附近震蕩加劇，不少投資者朋友已經(jīng)有點不淡定了。有什么投資方法可以讓我們更從容地度過這段震蕩磨底時間段呢？有一個不錯的方法就是——基金定投。

正如我們之前所了解，基金投資有三種投資方式：一次性買入、分批次買入、基金定投(特殊的分批次買入)。一次性買入的成敗取決于投資者的投資判斷，分批次買入追求或有的更低成本建倉，但卻深受情緒的壓制(底部區(qū)域因恐懼而不敢加倉，頂部區(qū)域因貪婪而盲目加倉)?；鸲ㄍ秳t設(shè)置了自動化的方式，在符合與其條件的情形下，定期定額投資于精選的標(biāo)的，從而克服情緒的影響。

理論上來講，基金定投能否取得預(yù)期的收益，取決于以下三個方面：(1)能否判斷出現(xiàn)在是底部還是頂部？(2)在底部是否積累了足夠的籌碼？(3)所選擇的標(biāo)的是否有足夠的彈性？

01、學(xué)會判斷頂?shù)讌^(qū)域

有很多投資者，甚至理財經(jīng)理認(rèn)為：基金定投就是設(shè)置好定期定額之后，就不用管了，長時間自動投下去就萬事大吉了。

以上這種觀念是大錯特錯的！想要基金定投的小伙伴一定要在開始投資的時候就要摒棄掉這種思維。

不管是什么類型的投資，價值投資也好，景氣度投資也罷，亦或者技術(shù)派投資，最核心的底層邏輯一定是低買高賣帶來的價差收益。因此，為了提高勝率，我們首先需要搞清楚的第一個問題是：現(xiàn)在是底部區(qū)域還是頂部區(qū)域？

注意：這里我使用的是區(qū)域這一概念，因為沒有人能準(zhǔn)確地判斷出到底哪個點位是最低點，哪個點位是最高點，就是巴菲特老爺子也做不到。但是，我們可以根據(jù)我們的分析，大概判斷出現(xiàn)階段是處于底部還是頂部的區(qū)域。

02、絕不止損擇機止盈

在中位數(shù)以下的區(qū)域，我們稱之為底部區(qū)域。估值越低，相對應(yīng)地理應(yīng)更多地積攢籌碼。

在我們做出底部區(qū)域的判斷之后，也許市場會比我們進(jìn)場的點位更低或者在底部區(qū)域持續(xù)的時間很長，這里我們要堅定信念，太陽底下沒有新鮮事，萬物皆周期，堅持下去，絕不在底部區(qū)域止損。

還有一個很重要的建議是：絕不在底部區(qū)域停止定投。相信經(jīng)歷過2018年和2022年熊市的小伙伴都有切身的體會，能賺到錢的永遠(yuǎn)是敢于在熊市布局的投資者，最終虧錢的永遠(yuǎn)是那些牛市才沖進(jìn)來的投資者。

與底部絕不止損相對應(yīng)，筆者建議基金定投的小伙伴可以選擇在估值相對高位的區(qū)域擇機止盈。畢竟估值過高之后，總會下跌回到中樞，無一例外。因此，在估值高位區(qū)域，一是減少定投，二是擇機止盈。

03、精選優(yōu)質(zhì)彈性基金

基金定投適合選擇哪些類型的基金呢？這是很多投資者特別關(guān)心的問題。有的投資者風(fēng)險偏好比較低，選擇了貨幣基金或者債券型基金等低波動基金，把定投當(dāng)成了另一種的強制儲蓄。關(guān)于這一點，如果從強制儲蓄的角度來看，當(dāng)然無可厚非。但是如果從基金定投的目的來看(期望獲得超過銀行理財或通貨膨脹的收益率)，低波動基金顯然無法幫助我們做到這一點。

因此，基金定投適合選擇那些波動稍微較大或者稱之為高彈性的基金，比如偏股型基金。

另外，再補充一下哪些基金不適合定投，比如前文提到的低波動基金，除此之外，申贖受限、運作不穩(wěn)定的基金也都不適合基金定投。

總結(jié)

再回到本文的開篇：基金定投能否取得預(yù)期的收益，取決于以下三個方面：(1)能否判斷出現(xiàn)在是底部還是頂部？(2)在底部是否積累了足夠的籌碼？(3)所選擇的標(biāo)的是否有足夠的彈性？

針對以上問題，我們給出了三個應(yīng)對方案：(1)學(xué)會判斷頂?shù)讌^(qū)域；(2)絕不止損，擇機止盈；(3)精選優(yōu)質(zhì)彈性基金。