來源：中歐財富

當下市場的情況，用乍暖還寒來形容還挺恰當?shù)?。不少小伙伴看著回本邊緣的賬戶，也不由陷入了思考，要不要贖回。

實際上，回本就跑，有不少的投資者都在做這件事。我們整理了近五年的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)在大部分市場剛開始反彈的初期，偏股型基金份額就在減少(投資者在贖回)。就拿最近一次來說，2022年市場在4月底觸底后，5月和6月開啟的初步反彈行情中，贖回偏股基金的人不在少數(shù)。

(資料圖片)

數(shù)據(jù)來源：wind，制圖：中歐財富，2018/12-2022/06

為什么一回本，大家就想走了？這其實是在下跌的市場里熬得太久，容易形成熊市思維，自己會錨定一開始的投資成本，市場稍有上漲賬戶沒有浮虧了，就賣出自己辛苦熬過整個熊市所攢下的籌碼。

而且，有券商的研報進一步顯示，當大家的收益率在-8%以下時，基民開始越跌越買；當市場從底部回升，收益率處于0~2%的微盈區(qū)間時，大家開始紛紛贖回。(說的是你嗎？)

雖然這種回本就賣的現(xiàn)象很明顯，也很普遍。但是如果站在后視鏡的角度看，這算不上一個好決策，表面上看是暫時性回血了，沒虧，但同時可能也失去了后續(xù)的趨勢性機會，浪費自己在低位累積的那些籌碼。

回顧過去我們看到，從2004年以來，普通股票型基金指數(shù)和偏股混合型基金指數(shù)的漲幅都超過10倍，在近20年的時間里不斷創(chuàng)出新高，即便買在2007年的高點(下圖中第一個紅框)，也有望在2014年、2015年反敗為勝(下圖中第二個紅框)；買在2015年高點，也有望在2019年、2020年(下圖中第三個紅框)扭虧為盈。稍微再耐心一些，可能可以獲得更好的結(jié)果。

偏股型基金指數(shù)上市至今走勢圖，來源：wind，截止2023/2/22

所以，在大家賣出基金的理由里，最好是不應(yīng)該有“回本”這個原因。

回過頭來，當我們在考慮基金回本時要不要賣的問題時，建議大家可以想清楚幾件事情：

1、持有這只基金的買入邏輯出現(xiàn)了重大變化嗎？

2、當下的市場已經(jīng)漲到過熱要離場的程度了嗎？

3、賣了之后，這筆錢有更好的去處嗎？

如果上面這三個問題，你都是斬釘截鐵的肯定答案，那么再做出賣出的決定，可能更明智，而不是僅僅因為回本了，想要解套，就匆匆離場。

畢竟我們投資基金絕對不是僅僅為了回本，實現(xiàn)財富的長期增值才是我們投資中國權(quán)益市場的目標。如果簡單地只是回本就賣，耗費了時間卻沒賺到錢，實在是不劃算，你們認為呢？

(文章來源：中歐基金)