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華商消費(fèi)行業(yè)股票、華商健康生活靈活配置混合基金經(jīng)理 何奇峰
2023年以來，A股市場行情總體保持穩(wěn)定，但仍有一定的波動，主要受到全球經(jīng)濟(jì)形勢、政策變化、市場走勢等多種因素的影響。華商消費(fèi)行業(yè)股票、華商健康生活靈活配置混合基金經(jīng)理何奇峰認(rèn)為，過去一年市場調(diào)整源于地緣沖突帶來的能源價格上漲，國內(nèi)疫情形勢等因素，這些都或在2023年迎來顯著的邊際改善。加之經(jīng)歷一年的調(diào)整后，A股市場估值目前可能處在相對較低水平，關(guān)注計算機(jī)、電子、高端消費(fèi)等行業(yè)。總體而言，市場機(jī)會或?qū)⒋笥陲L(fēng)險。
據(jù)了解何奇峰具有16年證券從業(yè)經(jīng)歷(其中：8.1年證券研究經(jīng)歷，7.9年證券投資經(jīng)歷)，在投資中一方面堅持行業(yè)公司配置思路：從社會經(jīng)濟(jì)長周期發(fā)展的角度，優(yōu)選長期成長性行業(yè)，對其中優(yōu)質(zhì)的、具備業(yè)績較好成長性龍頭公司進(jìn)行投資和布局。另一方面注重組合構(gòu)建：通過對當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)周期和階段的大致判斷，自上而下進(jìn)行行業(yè)比較，優(yōu)選一定久期期限內(nèi)，具備估值性價比和業(yè)績增長優(yōu)勢的細(xì)分行業(yè)進(jìn)行投資。
2023年開年以來，以人工智能為代表的計算機(jī)行業(yè)出圈式火爆，最為搶眼的是以ChatGPT概念為首的計算機(jī)板塊全線大漲。但中長期來看，技術(shù)革新需求持續(xù)存在，計算機(jī)行業(yè)可能處于估值洼地，具備一定性價比的情況早已顯現(xiàn)端倪，何奇峰管理的華商健康生活靈活配置混合在2022年第四季度報告中就已披露：“增加了部分計算機(jī)和電子行業(yè)配置?！睂τ谖磥淼氖袌鲎邉?，何奇峰表示：2023年的A股市場表現(xiàn)或?qū)⒚黠@好于2022年。
何奇峰表示，復(fù)蘇或?qū)⑹鞘袌龅暮诵闹骶€。隨著2022年底全國政策優(yōu)化，社會經(jīng)濟(jì)活動持續(xù)恢復(fù)，中國經(jīng)濟(jì)反彈趨勢較顯著，看好2023年經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇帶來的投資機(jī)會。以白酒行業(yè)為例，2023年以來，白酒行業(yè)受益于宴席等場景恢復(fù)，基本面率先改善，而何奇峰所管理的華商消費(fèi)行業(yè)股票在此之前已做了提前布局，該基金2022年四季報顯示：“仍以消費(fèi)復(fù)蘇為重要投資主線，將白酒、酒店、餐飲產(chǎn)業(yè)鏈等作為主要配置方向?！?/p>
與此同時，通脹鏈或?qū)⑹鞘袌龅年P(guān)注重點(diǎn)。從海外疫情經(jīng)驗(yàn)來看，各國經(jīng)濟(jì)活動都有明顯的復(fù)蘇，但受到勞動力供給不足、全球供應(yīng)鏈紊亂等因素影響，各國都出現(xiàn)了不同程度的通脹上行壓力。何奇峰認(rèn)為，我國大概率也將經(jīng)歷類似的一個過程，潛在通脹相關(guān)的上游資源、高端消費(fèi)、必選消費(fèi)和部分供給緊張的中游環(huán)節(jié)，有可能成為市場關(guān)注的重點(diǎn)。
數(shù)據(jù)說明：基金經(jīng)理關(guān)注領(lǐng)域僅代表基金經(jīng)理作出的判斷，可能隨市場情況調(diào)整，不代表基金的實(shí)際投向，四季報內(nèi)容中載明的配置情況也不代表本材料發(fā)布日的配置情況，具體投資策略和投資標(biāo)的詳見基金法律文件。截至2022.12.31，何奇峰具有16.0年證券從業(yè)經(jīng)歷，其中：8.1年證券研究經(jīng)歷，7.9年證券投資經(jīng)歷。何奇峰歷任基金：華商價值共享靈活配置混合2015.1.27至今；華商新興活力靈活配置混合2016.2.25.至2018.7.12；華商盛世成長混合2016.12.23至2017.12.28；華商民營活力靈活配置混合2017.3.15至2019.7.3(本基金于2019年7月4日轉(zhuǎn)型為華商消費(fèi)行業(yè)股票型證券投資基金)；華商健康生活靈活配置混合2017.12.21至今；華商消費(fèi)行業(yè)股票2019.7.4至今；華商醫(yī)藥消費(fèi)精選混合2021.12.16-2023.01.13。
風(fēng)險提示：以上內(nèi)容不代表投資建議，市場有風(fēng)險，基金投資需謹(jǐn)慎。