接觸過基金投資的小伙伴，應(yīng)該都聽說過或者被“安利”過基金定投。定投，定的是啥？債券基金定投的意義在哪兒？具體收益如何？

接下來，我們就來和大家聊聊定投債基的那些事兒。

(資料圖片僅供參考)

定投：定期定額

定投，其實(shí)定的是時間和金額。

小時候一到春節(jié)，爸媽就會幫我們保管壓歲錢。假如每年存3000元到“兒童理財(cái)賬戶”，到我們上大學(xué)時一次性取出，這就是一種“定期定額”的理財(cái)方式。

而基金定投，就是每隔固定時間，將特定的金額投入到某只或者某幾只基金，可以是債券型基金、混合型基金、股票型基金或FOF等各種類型的基金產(chǎn)品。

比起一次性投資，定投有以下3個優(yōu)勢。

定投的紀(jì)律性可以幫助我們克服人性的貪婪和恐懼，減少情緒的干擾和追漲殺跌的風(fēng)險。

市場的短期波動難以預(yù)測，我們很難做到準(zhǔn)確踩點(diǎn)入市。定投通過在一個較長的時間維度里分次持續(xù)投入，可以平攤投資成本、平滑整體波動，相當(dāng)于在縱向維度上分散了風(fēng)險。

“漲時賺收益、跌時賺份額”，波動帶來風(fēng)險的同時，也給定投創(chuàng)造了獲利的機(jī)會。例如，當(dāng)市場下行時，高波動產(chǎn)品能以更便宜的價格積累更多“籌碼”；當(dāng)市場回升時，累計(jì)收益率自然也相對更高。

看到這里，也許就有朋友想立刻去定投一只高波動的基金。別急，我們先來問自己一個問題：我能否接受投資過程中的起起落落？

考慮自己的風(fēng)險承受能力

在投資實(shí)踐中，如果定投了高波動的產(chǎn)品，有一個不可忽視的問題是，我們可能需要承受比較嚴(yán)峻的心理考驗(yàn)。

我們來看個簡單的例子。下圖的深藍(lán)色線條代表高波動的基金產(chǎn)品凈值走勢，淺藍(lán)色線條代表低波動的基金產(chǎn)品凈值走勢。

假設(shè)每期間隔一個月，每月各投入180元，且在第四個月時，基金凈值回到起始數(shù)值。

可以看到，用同樣的定投方式，即便基金凈值最終漲跌幅相同，但在第三個月的市場低谷期，高波動產(chǎn)品的累計(jì)虧損比低波動產(chǎn)品要大得多。

雖然在期末時點(diǎn)，高波動產(chǎn)品獲得了更高的累計(jì)收益率，但是在整個定投的過程中，其波動也更大。

這只是一個簡化的示例。在真實(shí)的市場環(huán)境中，面對市場波動，如果大家的心理承受能力不足，很可能就會終止定投、提前“下車”，使得前期苦心經(jīng)營的定投策略功虧一簣。

所以，對于風(fēng)險承受力相對較低的朋友來說，還是要結(jié)合自身實(shí)際來選擇定投標(biāo)的。

如果債券基金是更符合自己需求的產(chǎn)品，那么長期堅(jiān)持定投債基也是很有意義的投資方式。

定投債基的復(fù)利效應(yīng)

假設(shè)以定投萬得債券型基金指數(shù)來代表定投債券基金，我們來看看在不同的定投時長下，債券基金的收益表現(xiàn)如何。

指數(shù)基日為2003年12月31日，我們在每月第一個交易日定投1000元。截至2022年12月31日，近5年累計(jì)收益率為8.97%，近10年累計(jì)收益率23.81%，近15年累計(jì)收益率43.53%，而基日以來的累計(jì)收益率則達(dá)到了67.33%。

可見，定投的時間越久，我們就越能體驗(yàn)到復(fù)利的力量。

定投貴在積累，長期堅(jiān)持很重要。大家可以根據(jù)自己的實(shí)際情況，設(shè)置合理的定投金額，像按時還房貸和信用卡一樣，保證自己的定投計(jì)劃能紀(jì)律性實(shí)施。

例如，如果打算按月定投，可以用(月收入-月支出)/2這個公式，計(jì)算每月余錢；或者更簡單些，直接用每月收入的10%-20%來定投債市。

另外，大家還可以選擇把定投扣款日設(shè)置為發(fā)工資的后一個工作日，有效避免定投“斷糧”。

在不影響必要生活開支的同時，定投能幫助大家培養(yǎng)良好的理財(cái)習(xí)慣，在定投的過程中感受債券市場的脈搏，不斷學(xué)習(xí)債券投資知識、積攢投資經(jīng)驗(yàn)。