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1、今年短債基金份額增幅明顯，您覺得今年短債基金吸引力增加的原因是什么？

盧綺婷：今年由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，央行通過(guò)降息刺激投資與消費(fèi)需求以托底經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在此背景下，可供居民選擇的金融產(chǎn)品中，存款、保險(xiǎn)等儲(chǔ)蓄性質(zhì)產(chǎn)品收益率普遍下調(diào)，居民尋求穩(wěn)健的理財(cái)工具需求上升。短債基金憑借較好的風(fēng)險(xiǎn)收益性價(jià)比受到居民青睞。此外，去年債市調(diào)整后，今年以來(lái)債市表現(xiàn)較好，銀行理財(cái)規(guī)模也隨之逐步修復(fù)，同樣追求穩(wěn)健的理財(cái)資金申購(gòu)流入也是短債基金份額增幅明顯的主要原因。

2、對(duì)于今年接下來(lái)短債基金表現(xiàn)怎么看？

盧綺婷：三季度后由于市場(chǎng)對(duì)貨幣寬松與經(jīng)濟(jì)悲觀的一致預(yù)期，短債收益率快速下行后維持低位徘徊，短債市場(chǎng)近期表現(xiàn)呈現(xiàn)疲態(tài)。7月末政治局會(huì)議定調(diào)用好政策組合拳穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，8月份下旬起調(diào)降印花稅、地產(chǎn)“認(rèn)房不認(rèn)貸”等政策逐步落地，債市調(diào)整。目前短債收益率水平有所回升，逐步回歸至政策利率附近，短債基金因此性價(jià)比有所回升，關(guān)注價(jià)值顯現(xiàn)。

3、短債基金有哪些特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)？適合什么樣的投資需求？

盧綺婷：短債基金一般投資于剩余期限較短的債券，短久期債券價(jià)格受利率波動(dòng)影響較小，因此短債基金相對(duì)中長(zhǎng)期債券基金通常波動(dòng)更?。煌瑫r(shí)得益于信用、套息、久期、騎乘等策略的靈活性，投資收益有一定吸引力，因此適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者。低風(fēng)險(xiǎn)不等于沒有風(fēng)險(xiǎn)，但短債基金因久期短，波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)不大，可以通過(guò)適當(dāng)拉長(zhǎng)投資期限，通過(guò)積累票息來(lái)抵御短期估值波動(dòng)，從而追求更好的投資回報(bào)與持有體驗(yàn)。

4、投資者在挑選短債基金時(shí)應(yīng)該關(guān)注哪些核心要素？

盧綺婷：短債基金因久期較短，收益上若要取得更好的表現(xiàn)，通常情況下會(huì)通過(guò)信用下沉實(shí)現(xiàn)，因此我認(rèn)為投資者在挑選短債基金的時(shí)候要清楚認(rèn)識(shí)到自己獲取收益所承受的風(fēng)險(xiǎn)，要辯證地看待產(chǎn)品的“高收益”與“信用下沉風(fēng)險(xiǎn)”。投資者可以選擇管理規(guī)模較大或者以債券投資見長(zhǎng)的基金公司，這些基金公司在固定收益投資研究上的投入與能力往往更強(qiáng)，有利于幫助客戶實(shí)現(xiàn)更加穩(wěn)健的投資管理。

注：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。