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在個人養(yǎng)老金時代背景下，F(xiàn)OF作為中國公募市場里較新的基金類型，憑借著雙重專業(yè)管理、二次風(fēng)險分散、配置多樣以及符合養(yǎng)老投資長期穩(wěn)健的特性，受到了廣大投資者的青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月31日，全市場公募FOF共有379只，總規(guī)模1927億元，數(shù)量及規(guī)模均實現(xiàn)同比增長。近日，招商基金旗下招商和惠養(yǎng)老目標(biāo)日期2045五年持有期混合型發(fā)起式基金中基金(FOF)(基金代碼：016660)于2月13日重磅發(fā)行，進一步豐富投資者的養(yǎng)老投資選擇。

作為養(yǎng)老目標(biāo)日期基金，招商和惠養(yǎng)老2045五年(FOF)主要針對預(yù)計在2045前后退休的投資者，根據(jù)年齡變化特征，按不同生命階段風(fēng)險承受能力動態(tài)平衡配置資產(chǎn)并選擇基金，構(gòu)建風(fēng)險收益性價比更高的組合。根據(jù)所設(shè)定目標(biāo)日期的臨近，逐步降低權(quán)益類資產(chǎn)配置比例，增加非權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，在控制風(fēng)險的前提下，優(yōu)選基金，力求實現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。同時，產(chǎn)品設(shè)置了五年最短持有期限，能一定程度上避免追漲殺跌帶來的損失，從而改善投資者的持基體驗。

眾所周知，F(xiàn)OF的核心優(yōu)勢在于資產(chǎn)配置，因此也對基金經(jīng)理的資產(chǎn)配置能力提出了更高的要求。據(jù)了解，招商和惠2045五年(FOF)的擬任基金經(jīng)理為雷敏，現(xiàn)任招商基金資產(chǎn)配置與FOF投資部專業(yè)副總監(jiān)，擁有近16年股債投研與資產(chǎn)配置經(jīng)驗，擅長基于全視角深度選基，追求穩(wěn)健可持續(xù)的長期回報。

具體來看，雷敏的投資框架主要分為三步，首先在大類資產(chǎn)配置上，結(jié)合長期投資經(jīng)驗和對市場規(guī)律的認識，聚焦當(dāng)下宏觀和市場的主要矛盾，通過跨周期的優(yōu)化配置，把握市場整體風(fēng)格；其次基于產(chǎn)業(yè)趨勢和中觀行業(yè)比較，“360度”挖掘投資體系完善、基本面研究扎實且超額收益穩(wěn)定的基金品種，尤其關(guān)注能力突出，且處于成長上升期的潛力選手并構(gòu)建組合；最后全視角跟蹤，通過量化分析多維度穿透基金底層資產(chǎn)，進行風(fēng)險動態(tài)監(jiān)測和組合精細化管理。

長期以來，市場幾乎處于寬幅震蕩的格局中，想在復(fù)雜多變的市場環(huán)境下做好養(yǎng)老投資并非是一件易事。因此，建議投資者選擇實力雄厚、長期業(yè)績優(yōu)異且在資產(chǎn)配置領(lǐng)域具備豐富經(jīng)驗的基金公司。作為管理人，歷經(jīng)20余年發(fā)展，招商基金在資產(chǎn)配置與FOF投資、以“固收+”為代表的多元資產(chǎn)投資方面形成了獨特的優(yōu)勢。針對FOF投資，招商基金組建了一支實戰(zhàn)經(jīng)驗豐富的FOF投資團隊，相比同業(yè)量化選基的方式，團隊人員在基金公司和基金品種研究方面積累更深，同時倚重公司自身強大的投研平臺，通過內(nèi)部的協(xié)同與合作，能更好地賦能穩(wěn)健類FOF產(chǎn)品的管理。

值得一提的是，作為行業(yè)首批入圍個人養(yǎng)老金基金名錄的基金管理人，招商基金旗下共有三只基金增設(shè)了Y份額，分別為招商和悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有期混合FOF(Y：017270)、招商和惠養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有期混合FOF(Y：017272)、招商和悅均衡養(yǎng)老三年持有期混合FOF(Y：017395)，涵蓋目標(biāo)風(fēng)險和目標(biāo)日期兩大類、包括一年和三年不同長短的持有期，能滿足具有不同養(yǎng)老目標(biāo)和風(fēng)險偏好的投資者的養(yǎng)老投資需求。基金2022年四季報顯示，招商和悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有期混合(FOF)Y份額規(guī)模突破1億元，深受投資者青睞。