上市后的Tims中國將有大動作。2月9日，Tims天好中國(以下簡稱“Tims中國”) 宣布董事會批準(zhǔn)同意與炸雞品牌Popeyes中國進行合并，在Tims中國看來，此舉能夠在營收、成本及品牌發(fā)展中實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。自Tims中國展現(xiàn)出上市意圖后，其盈利能力便受到多方關(guān)注，逐年遞增的虧損狀況似乎也折射出該品牌急于上市的意圖，雖有改善，但該品牌上市后的首份財報仍以虧損示人，似乎需要新的資本故事。而Popeyes在中國市場的發(fā)展似乎一直不太順利，去年還被曝出關(guān)閉多家門店，此次投靠Tims中國更像是在尋找新出路。分析指出，兩品牌合并有助于Tims中國的多元化發(fā)展，但也可能成為Tims中國的更大挑戰(zhàn)。
獨家運營商
(資料圖片僅供參考)
咖啡+炸雞的組合多少有些耐人尋味。2月9日，北京商報記者從Tims中國了解到，該公司宣布其在中國內(nèi)地和澳門獨家運營Popeyes的交易提案已獲得董事會批準(zhǔn)，予以開展。該項交易完成要取決于最終文件的執(zhí)行和成交條件，Tims中國獨立審計委員會獲董事會授權(quán)監(jiān)管這項交易及其完成情況。
據(jù)Tims中國介紹，公司管理團隊將在保持Popeyes核心特色和產(chǎn)品的同時，依托產(chǎn)品研發(fā)體系、門店開發(fā)體系和數(shù)字化平臺對產(chǎn)品風(fēng)味及體驗進行本土化改造。此次全股票交易后，Tims中國預(yù)計將獲得Popeyes在中國內(nèi)地和澳門獨家經(jīng)營權(quán)及特許經(jīng)營權(quán)。同時，本次收購亦將預(yù)計為Tims中國注入大量現(xiàn)金，進一步增強公司的資產(chǎn)負債表。
對此，Tims中國董事長Peter Yu表示：“Tims中國目前已經(jīng)開出600多家門店，門店數(shù)量將在年底前達1000家。鑒于此前的經(jīng)驗，我們將在中國市場再造一個品牌，相信此次Tims中國與Popeyes的合作，將在運營和開發(fā)等方面帶來協(xié)同效應(yīng)。”
據(jù)了解，Tims中國擁有Tim Hortons在中國內(nèi)地、香港、澳門的獨家特許經(jīng)營權(quán)，由Restaurant Brands InternationalInc(以下簡稱“RBI”)與其特許經(jīng)營商笛卡爾資本集團(以下簡稱“笛卡爾”)合資成立。Tim Hortons、Popeyes和漢堡王均隸屬于RBI，其中Popeyes擁有50年歷史，在全球開設(shè)了超過3900家門店。
各取所需還是相互救贖
從Tims中國與Popeyes多年來在中國市場的發(fā)展來看，作為新上市公司的Tims中國需要證明自己的盈利能力，而Popeyes則需要“扎下根來”，二者的合作頗有各取所需的意味。
正如Tims中國所提到的，此舉動能為其注入大量現(xiàn)金，而這或許才是Tims中國最需要的。去年9月，Tims中國通過與特殊目的收購公司Silver Crest Acquisition Corp.合并的形式登陸納斯達克，在業(yè)內(nèi)看來多少有些急迫。招股書顯示，Tims中國虧損逐年增加，2019-2021年凈虧損分別達8783萬元、1.43億元、3.83億元。成功上市后，雖然Tims中國的虧損情況有所緩解，但依舊難逃虧損。去年11月底，Tims中國發(fā)布上市后首份財報，三季度凈虧損為1.95億元，上年同期為1.131億元。
相較于Tims中國希望為資本市場注入信心，反觀故事的另一主角，Popeyes在中國市場的生存問題似乎才是頭等大事。去年8月初，Popeyes被曝出關(guān)閉江浙滬的7家門店，僅保留上海的2家門店，同月10日，Popeyes發(fā)布聲明稱“不會離開，會很快回來”，而Popeyes公眾號的更新也停留在了那天。再向前追溯，Popeyes的發(fā)展歷程可謂有些“一波三折”，據(jù)明亮公司報道，早在1999年P(guān)opeyes便進入中國市場，但在2003年便閉店退出，直到2020年，土耳其大型餐飲集團TAB Foods Investments(以下簡稱“TFI”)推動Popeyes重返中國，但拓店速度較慢。
事實上，如今Tims中國與Popeyes的交易早已有跡可循。小食代曾報道，去年8月，RBI宣布已與笛卡爾資本簽訂一份關(guān)于未來幾年在中國獨家發(fā)展Popeyes品牌的不具約束力條款清單。在交易完成后，Popeyes在中國市場的操盤手將從TFI變成笛卡爾，也就是Tims中國背后的公司之一。不僅如此，去年2月，RBI發(fā)布的2021年財報曾顯示，RBI與漢堡王和Popeyes的中國主特許經(jīng)營協(xié)議方TFI出現(xiàn)了商業(yè)糾紛。RBI預(yù)計將在2022年支付約1億美元，這筆款項的大部分與Popeyes有關(guān)，預(yù)計將解決雙方糾紛。RBI將尋求新的特許經(jīng)營商，共同在中國市場發(fā)展。
在香頌資本董事沈萌看來，餐飲行業(yè)競爭激烈，無論是咖啡還是炸雞賽道均在加速洗牌，Tims中國與Popeyes面臨的壓力也在隨之增加。而Tims中國已經(jīng)上市，Popeyes中國業(yè)務(wù)并入后，能夠?qū)善放频闹袊鴺I(yè)務(wù)整合為同一平臺進行統(tǒng)一經(jīng)營，并減少兩品牌母公司對于運營中國業(yè)務(wù)的投入壓力。
國內(nèi)市場匹配度有待提升
從2019年進入中國市場，Tims中國便拿到了多輪融資，并一直在門店場景、產(chǎn)品、渠道上做著加法。如今，Tims中國與Popeyes中國合并，能夠從一定程度上助力其多元化發(fā)展，雖然兩者合并會帶來一定合力，但稍有失誤，對于公司運營將是更大的挑戰(zhàn)。
上海啡越投資管理有限公司董事長王振東指出，Tims中國與Popeyes的運營公司在資本層面存在一定關(guān)聯(lián)性，此次舉動更像是內(nèi)部資產(chǎn)的優(yōu)化。事實上，雖然Tims中國在布局“咖啡+食品”方面具備一定基礎(chǔ)，但在打造爆品方面仍有待提升，與Popeyes中國合并有助于其增加產(chǎn)品線，并進行多元化發(fā)展。
不過，上市公司受到大眾監(jiān)督，而Tims中國的盈利能力又一直是多方關(guān)注的重點，與Popeyes中國合并雖然能為其帶來一定優(yōu)勢，但也可能變成更大的挑戰(zhàn)。沈萌指出，Tims中國與Popeyes中國進行合并能夠形成業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、資源等方面的互補，從而提升綜合競爭能力。但Tims中國的營收數(shù)據(jù)仍有待提升，若二者合并不能實現(xiàn)持續(xù)的盈利，保持良好的成長性，而同時需要兼顧面臨瓶頸的Popeyes，對Tims中國而言將造成更大的沖擊。
王振東表示，Tims中國的定位與中國市場的匹配度有待提升，如何在更加貼合中國市場的基礎(chǔ)上，優(yōu)化Tims中國和Popeyes中國的商業(yè)模型至關(guān)重要。同時，線下門店對于咖啡品牌較為重要，Tims還需思考如何將更多到店消費者轉(zhuǎn)化為忠實用戶。從目前市場上來看，有的企業(yè)通過運營餐廳帶動了旗下咖啡品牌發(fā)展，Tims中國若能反其道而行，通過咖啡提升餐食業(yè)務(wù)銷量，也不失為一種新穎的經(jīng)營策略。