來(lái)源：上海證券報(bào)
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百億級(jí)私募近期正在積極調(diào)倉(cāng)換股。Choice數(shù)據(jù)顯示，2月以來(lái)勤辰資產(chǎn)基金經(jīng)理崔瑩、石鋒資產(chǎn)合伙人崔紅建、高毅資產(chǎn)基金經(jīng)理鄧曉峰等知名私募基金經(jīng)理，紛紛現(xiàn)身上市公司調(diào)研現(xiàn)場(chǎng)。千億級(jí)私募淡水泉也透露，已獲利兌現(xiàn)了部分品種，正在布局新方向。在部分私募人士看來(lái)，短期內(nèi)市場(chǎng)估值修復(fù)或已接近尾聲，后續(xù)創(chuàng)新藥、半導(dǎo)體等兼具短期復(fù)蘇彈性和長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯的板塊或接棒成為市場(chǎng)“主角”。
2月以來(lái)，包括私募在內(nèi)的眾多機(jī)構(gòu)正在為調(diào)倉(cāng)換股做儲(chǔ)備。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2月20日，2月以來(lái)機(jī)構(gòu)調(diào)研頻次已經(jīng)超過(guò)11000次，諸多百億級(jí)私募基金經(jīng)理現(xiàn)身調(diào)研名單中，比如勤辰資產(chǎn)崔瑩，石鋒資產(chǎn)崔紅建，高毅資產(chǎn)鄧曉峰、葛晨等人。
滬上一位百億級(jí)私募人士透露，經(jīng)歷前期的估值修復(fù)后，市場(chǎng)重新進(jìn)入基本面驅(qū)動(dòng)階段，近期最重要的投研工作是尋找基本面有望改善、長(zhǎng)期能夠?qū)崿F(xiàn)高質(zhì)量成長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
從機(jī)構(gòu)整體調(diào)研情況來(lái)看，今年以來(lái)機(jī)構(gòu)關(guān)注的行業(yè)發(fā)生了微妙變化。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2月20日，2月以來(lái)機(jī)構(gòu)調(diào)研最多的行業(yè)為軟件開(kāi)發(fā)和汽車零部件，1月最受青睞的行業(yè)是其他專用器械和軟件開(kāi)發(fā)，而在去年12月接受機(jī)構(gòu)調(diào)研最多的行業(yè)為醫(yī)療器械、化學(xué)制品和食品。
值得一提的是，百億級(jí)私募的調(diào)倉(cāng)換股動(dòng)作在倉(cāng)位變化上露出端倪。
私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月10日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為78.12%，較上一周下降1.36個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)了解大多數(shù)高倉(cāng)位(倉(cāng)位≥80%)股票私募將倉(cāng)位降至“進(jìn)可攻，退可守”的中等倉(cāng)位水平。
百億級(jí)私募減倉(cāng)幅度最為明顯。截至2月10日，百億級(jí)股票私募倉(cāng)位指數(shù)為75.67%，較上一周下降了4.55個(gè)百分點(diǎn)。其中，高倉(cāng)位百億級(jí)股票私募占比為50.21%，中等倉(cāng)位(50%≤倉(cāng)位≤80%)百億級(jí)股票私募占比為37.59%。
多家百億級(jí)私募向上海證券報(bào)記者透露，近期倉(cāng)位仍處于較高水平，周度的倉(cāng)位變化大概率是調(diào)倉(cāng)換股的階段性結(jié)果。
近期，諸多百億級(jí)私募發(fā)布的月報(bào)，也反映出其投資偏好的變化。
淡水泉表示，綜合比較當(dāng)前市場(chǎng)不同機(jī)會(huì)的收益潛力，獲利兌現(xiàn)了部分已有較大漲幅的品種，同時(shí)將積極布局更具業(yè)績(jī)及估值彈性的兩個(gè)新方向：一是在周期成長(zhǎng)領(lǐng)域，看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及全球經(jīng)濟(jì)相對(duì)穩(wěn)定背景下，具有成長(zhǎng)性的相關(guān)行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭，比如上游化工、中游制造和下游消費(fèi)電子行業(yè)；二是在新興成長(zhǎng)領(lǐng)域，積極挖掘消費(fèi)行業(yè)中的新業(yè)態(tài)、生物醫(yī)藥里的新技術(shù)，以及全球共振背景下的半導(dǎo)體、新能源等細(xì)分領(lǐng)域的機(jī)會(huì)。
重陽(yáng)投資也認(rèn)為，前期部分直接受疫情影響的行業(yè)板塊已有相當(dāng)程度反彈，后續(xù)更看好兼具短期復(fù)蘇彈性和長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯的公司，特別是科技自立自強(qiáng)領(lǐng)域相關(guān)的公司。中國(guó)的“硬科技”企業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯順暢，但短期成長(zhǎng)節(jié)奏在過(guò)去幾年因疫情、需求、成本等原因被打斷，隨著宏觀環(huán)境的改善，此類企業(yè)有望提供可觀的中長(zhǎng)期回報(bào)。