來源：中國基金報

經(jīng)過去年四季度債市的劇烈調(diào)整，不少債券基金遭遇了贖回潮。不過從全年表現(xiàn)來看，債券基金還是相對穩(wěn)健，其中中短債基金收益率在各類型債券型基金中相對靠前。

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據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，2022年，中短期純債債券型基金收益率為2.32%，高于貨幣市場基金1.72%的收益率，同時也略高于短期純債債券型基金、長期純債債券型基金，兩者在2022年的收益率均為2.27%。(數(shù)據(jù)來源：銀河證券，截至2022年12月30日)

事實上，在2022年權(quán)益市場震蕩的背景下，中短債產(chǎn)品一度受到投資者的青睞。與其他類型產(chǎn)品相比，中短債基金特征鮮明，具有波動較低、流動性較高、收益較為穩(wěn)健的特點，在滿足避險需求的同時，可以作為投資者的短期資金配置。

以投資范圍為例，中短債基金主要投資剩余期限不超過三年、流動性較高的債券，不投資股票、不投資可轉(zhuǎn)債等資產(chǎn)，與普通債基和權(quán)益基金相比，收益以票息收入為主，債券價差收入為輔，波動相對較低，風(fēng)險相對較低。另外從收益方面看，相比于貨幣基金，中短債基金在投資范圍、杠桿上限、剩余期限要求等方面要求更為寬泛，因此相對貨幣基金具備更大的收益空間可能性。

中銀基金正在發(fā)行的中銀中短債債券型基金就屬于這類產(chǎn)品。

資料顯示，中銀中短債基金對債券資產(chǎn)的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%，其中投資于中短債的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。

在投資策略上，該產(chǎn)品對信用下沉保持謹(jǐn)慎，嚴(yán)控信用風(fēng)險、提高組合穩(wěn)健性。組合將采取中性久期、中高杠桿信用債套息策略，適當(dāng)波段交易，力爭創(chuàng)造穩(wěn)健的中長期回報。

作為固收大廠，固收投資是中銀基金的傳統(tǒng)強項，此次中銀中短債基金就擬由王妍和朱水媚兩位實力女將掌舵。

其中，擬任基金經(jīng)理王妍擁有19年證券從業(yè)經(jīng)驗、16年銀行間債券市場投資經(jīng)驗、10年公募基金管理年限，她在組合管理上會通過對宏觀經(jīng)濟走勢和債市周期拐點把握，積極運用久期策略調(diào)節(jié)組合進攻性。新銳干將朱水媚具有11年證券從業(yè)經(jīng)驗、2年基金管理年限，她有多年的信用債研究經(jīng)驗，在防范信用風(fēng)險的同時，擅長從行業(yè)信用基本面變化中獲得超額收益。

除了擁有一支由中生代和新銳干將組成的實力投研團隊，中銀基金還建立了嚴(yán)謹(jǐn)、科學(xué)、專業(yè)的信評體系，整合投研資源，持續(xù)提升信用研究和信用風(fēng)險的防控能力。公司專門設(shè)立了信用研究部，對市場所有債券與發(fā)行主體進行內(nèi)部評級全覆蓋。

長期沉淀亦為爭取優(yōu)異的業(yè)績奠定了基礎(chǔ)。海通證券數(shù)據(jù)顯示，中銀基金固定收益類產(chǎn)品近5年超額收益率位居前列，在14家固收類大型基金公司中排名第1.(數(shù)據(jù)來源：海通證券《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)超額收益排行榜》；數(shù)據(jù)截至：2022.12.30)

數(shù)據(jù)說明：基金管理公司超額收益是指基金公司管理的主動型基金超額收益(基金凈值增長率減去業(yè)績比較標(biāo)準(zhǔn)后的收益)按照期間管理資產(chǎn)規(guī)模加權(quán)計算的平均超額收益。期間管理資產(chǎn)規(guī)模按照可獲得的期間規(guī)模進行簡單平均。按照海通證券規(guī)模排行榜近一年主動權(quán)益(主動固收)的平均規(guī)模進行劃分，按照基金公司規(guī)模自大到小進行排序，其中累計平均主動固收規(guī)模占比達(dá)到全市場主動固收規(guī)模50%的基金公司劃分為大型公司。

風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎?；鸸芾砣艘勒浙”M職守、誠實信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，在少數(shù)極端市場情況下，基金投資存在損失全部本金的風(fēng)險?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。請投資者在進行投資決策前，仔細(xì)閱讀基金合同，招募說明書、產(chǎn)品資料概要等文件，了解基金的具體情況，根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資者的風(fēng)險承受能力相匹配，并按照銷售機構(gòu)的要求完成風(fēng)險承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險之間的匹配檢驗。