來(lái)源：銀華基金

最近很多投資者發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)明顯回暖，但為什么我的基金收益卻跑不過(guò)大盤呢？那么，不妨從以下四個(gè)方面，對(duì)你的投資組合進(jìn)行一個(gè)診斷吧！

1.資產(chǎn)配置是否合理？

(相關(guān)資料圖)

基金的資產(chǎn)配置主要是看股債的配置情況，只配置權(quán)益基金或只配置債券或貨幣基金都是較為極端的投資行為。例如，如果在去年的市場(chǎng)滿倉(cāng)權(quán)益基金，則可能承受較大的回撤風(fēng)險(xiǎn)；如果在今年初至今滿倉(cāng)債券基金，則可能錯(cuò)過(guò)權(quán)益市場(chǎng)的上漲，因此，合理的資產(chǎn)配置十分有必要。

我們可以從以下兩個(gè)方面來(lái)確認(rèn)資產(chǎn)的配置比例：

首先，我們要充分考慮自身或家庭的長(zhǎng)期和近期理財(cái)需求，根據(jù)投資資金的流動(dòng)性設(shè)置適合的投資期限，并且根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)組合的收益性和安全性進(jìn)行綜合管理。例如穩(wěn)健型的投資者，在進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)就可以以債券型基金為主，權(quán)益類基金為輔。

其次，對(duì)于已經(jīng)建立好的資產(chǎn)配置，我們還應(yīng)該根據(jù)財(cái)務(wù)狀況的變化、理財(cái)目標(biāo)的完成，以及市場(chǎng)波動(dòng)等因素及時(shí)進(jìn)行調(diào)整。

2.基金持倉(cāng)數(shù)量是否過(guò)多？

我們都知道持有多只基金可以分散投資風(fēng)險(xiǎn)，但是不是持有基金的數(shù)量越多越好呢？其實(shí)，并不是持有基金的數(shù)量越多就越好。首先，通過(guò)購(gòu)買多只基金確實(shí)可以分散風(fēng)險(xiǎn)，減少波動(dòng)。但是，相關(guān)研究結(jié)果表明：從純風(fēng)險(xiǎn)量化的角度來(lái)看，配置5-8只基金能有效分散下行風(fēng)險(xiǎn)，但隨著持有基金數(shù)量的增加可能會(huì)起到反作用。其次，人的精力是有限的，持有的基金過(guò)多，管理的難度也會(huì)加大，并且容易判斷失誤。因此，投資標(biāo)的在精不在多。

持有不同數(shù)量基金的組合風(fēng)險(xiǎn)情況

注：下行標(biāo)準(zhǔn)差和VAR都是用來(lái)衡量基金組合風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。數(shù)據(jù)來(lái)源：上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心，2021.12

3.基金配置是否過(guò)于集中？

許多投資者會(huì)說(shuō)，明明我買了多只基金，但為什么跌的時(shí)候都跌、漲的時(shí)候都漲呢？那么，你很有可能做的是一種“假的”分散投資。我們買基金時(shí)通常會(huì)對(duì)產(chǎn)品的投資策略、投資方向、基金經(jīng)理等信息進(jìn)行了解，但是我們?nèi)菀缀鲆暡煌鹬g可能存在相似性，當(dāng)我們持有同一主題、同一風(fēng)格、持倉(cāng)類似的基金時(shí)，其實(shí)就相當(dāng)于是持有一只基金。因此，我們?cè)谕顿Y的過(guò)程中，也可以適當(dāng)做減法，減少同時(shí)持有過(guò)多類似的基金。

4.制定的投資計(jì)劃是否堅(jiān)持？

許多投資者都開始采用定投的方式進(jìn)行投資，但是卻在市場(chǎng)下跌時(shí)停止定投，往往是擔(dān)心市場(chǎng)后續(xù)會(huì)繼續(xù)下跌，想等到更低位再開始定投。但其實(shí)我們并不能預(yù)知什么時(shí)候是“更低位”，并且我們等來(lái)的或許不是“更低位”而是持續(xù)上漲的“更高位”，那么我們就可能錯(cuò)過(guò)上漲行情。其實(shí)，盡管在市場(chǎng)單邊下行的時(shí)候，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)越投越虧。但市場(chǎng)行情一旦反彈，定投就會(huì)形成微笑曲線，堅(jiān)持到定投的底部，也就意味著“先苦后甜”的正收益離我們不遠(yuǎn)了。

每過(guò)一段時(shí)間，我們就需要對(duì)自己的基金組合進(jìn)行一次體檢，及時(shí)發(fā)現(xiàn)組合存在的問(wèn)題，力爭(zhēng)提高投資勝率。