來(lái)源：上海證券報(bào)
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去年11月以來(lái)，港股走出一輪凌厲的反彈行情。在此過(guò)程中，持續(xù)南下抄底的內(nèi)資起到了較強(qiáng)的推動(dòng)作用。根據(jù)最新披露的基金2022年四季報(bào)，公募基金去年四季度對(duì)港股進(jìn)行了明顯加倉(cāng)，騰訊控股重新成為公募基金的港股第一大重倉(cāng)股。
多位基金經(jīng)理認(rèn)為，在基本面逐步好轉(zhuǎn)以及流動(dòng)性保持相對(duì)寬松的環(huán)境下，壓制港股估值的因素已經(jīng)顯著緩解，今年港股表現(xiàn)值得期待。具體到行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥、消費(fèi)等板塊是基金經(jīng)理重點(diǎn)關(guān)注的方向。
公募基金提升港股倉(cāng)位
據(jù)華泰證券統(tǒng)計(jì)，截至去年四季度，公募基金的港股倉(cāng)位由此前的4.3%上升至5.8%，大致修復(fù)至2020年四季度水平，但較2021年一季度初港股牛市時(shí)的8.6%倉(cāng)位仍有一定差距。
興業(yè)證券在研報(bào)中稱，截至去年四季度，主動(dòng)偏股型基金的港股倉(cāng)位顯著提升。一方面，港股在去年四季度大幅回暖，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)分別上漲14.86%、19.67%；另一方面，南向資金去年四季度流入額超1300億元，較去年三季度明顯提速。上述兩大因素使公募的港股倉(cāng)位大幅提升。
從行業(yè)來(lái)看，公募持有港股資訊科技和醫(yī)療保健行業(yè)的倉(cāng)位回升幅度較大，必選消費(fèi)、能源和電訊的倉(cāng)位則顯著回落。具體來(lái)看，2022年四季度主動(dòng)偏股型基金加倉(cāng)較多的行業(yè)是資訊科技、醫(yī)療保健和金融，倉(cāng)位分別提升了5.15、3.57、1.11個(gè)百分點(diǎn)。
騰訊控股業(yè)績(jī)有望恢復(fù)增長(zhǎng)
作為港股科技股龍頭，騰訊控股在過(guò)去較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)表現(xiàn)低迷。不過(guò)，從去年10月下旬開始，騰訊控股走出一輪強(qiáng)勁的反彈行情，股價(jià)從188.63港元低點(diǎn)一度反彈至400港元上方。截至1月30日，騰訊控股最新收盤價(jià)為389港元。
基金2022年四季報(bào)顯示，騰訊控股已重新成為公募基金的港股第一大重倉(cāng)股。興業(yè)證券研報(bào)顯示，截至2022年四季度，公募基金的港股前五大重倉(cāng)股為騰訊控股、美團(tuán)-W、藥明生物、李寧和香港交易所，持股市值分別為398.82億元、303.39億元、120.95億元、110.78億元和110.61億元。
不少明星基金經(jīng)理在去年四季度對(duì)騰訊控股大舉加倉(cāng)。以蕭楠管理的易方達(dá)科順定開混合為例，去年三季度，基金前十大重倉(cāng)股中并未出現(xiàn)騰訊控股。但是，最新披露的四季報(bào)顯示，截至去年四季度末，騰訊控股已成為基金第二大重倉(cāng)股，持股市值占基金凈值比重達(dá)8.34%。
中信證券最近發(fā)布的一份研報(bào)認(rèn)為，隨著視頻號(hào)商業(yè)化加速、新游戲陸續(xù)上線，騰訊控股2023年的業(yè)績(jī)有望恢復(fù)增長(zhǎng)。同時(shí)，隨著降本增效工作的持續(xù)推進(jìn)，其利潤(rùn)端有望進(jìn)一步改善。
壓制港股估值的因素顯著緩解
多位基金經(jīng)理在基金2022年四季報(bào)中預(yù)計(jì)，目前壓制港股估值的因素已經(jīng)顯著緩解，互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥、消費(fèi)等行業(yè)是重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。
廣發(fā)滬港深新機(jī)遇股票基金經(jīng)理張東一表示，對(duì)2023年的市場(chǎng)更加樂(lè)觀了。一方面，上市公司業(yè)績(jī)將迎來(lái)上行周期；另一方面，股票估值有望迎來(lái)修復(fù)，動(dòng)力來(lái)自流動(dòng)性的相對(duì)寬松與風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升。
“我們繼續(xù)看多港股市場(chǎng)，重點(diǎn)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)及醫(yī)藥生物等行業(yè)?！睆垨|一稱。
萬(wàn)家滬港深藍(lán)籌混合基金經(jīng)理劉宏達(dá)表示，繼續(xù)看好商業(yè)模式優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)及生物醫(yī)藥等公司。“前期悲觀的市場(chǎng)情緒剛好為我們提供了絕佳的買入機(jī)會(huì)，相信伴隨宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步復(fù)蘇以及市場(chǎng)情緒的好轉(zhuǎn)，這些優(yōu)秀公司將為投資者帶來(lái)不錯(cuò)的絕對(duì)回報(bào)?！眲⒑赀_(dá)說(shuō)。
匯豐晉信滬港深股票基金經(jīng)理程彧表示，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，主要看好醫(yī)藥、新能源、傳統(tǒng)能源、消費(fèi)及金融行業(yè)中的龍頭公司。