來(lái)源：券商中國(guó)
自2022年12月下旬以來(lái)，回調(diào)了將近四個(gè)月的新能源板塊開(kāi)啟反彈。
【資料圖】
截至1月13日，萬(wàn)得新能源指數(shù)已經(jīng)從2022年12月23日上漲了約13%，部分龍頭個(gè)股反彈幅度超50%；與此同時(shí)，近期的一些上市公司公告透露出，多位明星基金經(jīng)理已經(jīng)在新能源板塊的回調(diào)過(guò)程中低位搶籌，對(duì)優(yōu)質(zhì)公司進(jìn)行了提前加倉(cāng)。
值得注意的是，不同于去年新能源產(chǎn)業(yè)鏈上中下游“兩頭強(qiáng)、中間弱”的格局，這一輪基金經(jīng)理們的加倉(cāng)方向則集中在新能源產(chǎn)業(yè)鏈的中游制造業(yè)環(huán)節(jié)，諸如海上風(fēng)電中的塔架和主軸軸承、新能源汽車(chē)中的發(fā)動(dòng)機(jī)曲軸等。
新能源板塊開(kāi)啟反彈
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2022年12月23日低點(diǎn)至2023年1月13日，萬(wàn)得新能源指數(shù)已經(jīng)上漲了約13%，其中，東方日升自12月23日低點(diǎn)已經(jīng)反彈了超50%，天合光能、福斯特、大金重工、固德威等新能源概念股的反彈幅度也超過(guò)了20%。
新能源主題基金也水漲船高，其中，新能源車(chē)ETF從低點(diǎn)上漲了約6.2%，光伏ETF上漲13.76%；主動(dòng)權(quán)益基金中，今年以來(lái)，施成管理的國(guó)投瑞銀新能源上漲了8.06%，馮明遠(yuǎn)管理的信澳新能源產(chǎn)業(yè)上漲6.25%，陸彬管理的匯豐晉信低碳先鋒、崔宸龍管理的前海開(kāi)源公用事業(yè)分別上漲6.23%、5.14%。
上投摩根基金經(jīng)理郭晨認(rèn)為，這波新能源的反彈主要是因?yàn)榍捌诜腔久嬉蛩氐某?。去年四季度開(kāi)始，高景氣行業(yè)、成長(zhǎng)股的跌幅較大，主要的下跌因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)不確定，政策反應(yīng)不如預(yù)期，疫情影響超出預(yù)期等，這些原因大概率可以認(rèn)定為短期、周期性因素，像新能源板塊這類(lèi)的高景氣賽道盈利預(yù)期并未改變，基本面維持強(qiáng)勁。
“因此，當(dāng)我們面對(duì)市場(chǎng)的大幅波動(dòng)的時(shí)候，反而可以通過(guò)逢低布局，分批投資的方法參與長(zhǎng)期向好的賽道，如新能源車(chē)、光伏儲(chǔ)能等估值合理，擁有較高業(yè)績(jī)?cè)鏊?，成長(zhǎng)確定性較高的板塊?！惫勘硎尽?/p>
國(guó)投瑞銀基金經(jīng)理施成也在近期的四季報(bào)中表示，以新能源為代表的成長(zhǎng)行業(yè)，在經(jīng)歷了2022年的殺估值以后，整體市場(chǎng)情緒和預(yù)期處于低點(diǎn)，看好2023年能夠兌現(xiàn)成長(zhǎng)行業(yè)的行情。
多位明星基金經(jīng)理已在低位搶籌
近期的一些上市公司公告透露出，多位明星基金經(jīng)理已經(jīng)在新能源板塊的回調(diào)過(guò)程中低位搶籌，對(duì)優(yōu)質(zhì)公司進(jìn)行了加倉(cāng)。
例如，1月10日，新強(qiáng)聯(lián)因收購(gòu)鍛件子公司并募集資金，披露了最新的前十大流通股東名單，公告顯示，截至2022年12月29日，崔宸龍管理的前海開(kāi)源公用事業(yè)、胡劍管理的易方達(dá)穩(wěn)健收益新進(jìn)新強(qiáng)聯(lián)的前十大流通股東。
新強(qiáng)聯(lián)主要從事大型回轉(zhuǎn)支承的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，特別是在風(fēng)電主軸軸承產(chǎn)品上，已經(jīng)完成了2-5MW風(fēng)力發(fā)電機(jī)三排圓柱滾子主軸軸承等產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)并實(shí)現(xiàn)了量產(chǎn)，大功率風(fēng)電偏航變槳軸承技術(shù)和工藝水平已達(dá)到進(jìn)口替代。股價(jià)方面，新強(qiáng)聯(lián)自2022年10月18日以來(lái)開(kāi)啟回調(diào)，區(qū)間最大回撤高達(dá)50.86%，股價(jià)一度腰斬。
另一家風(fēng)電裝備制造公司大金重工，則在近期吸引了廣發(fā)基金李巍、中歐基金的周蔚文、興證全球基金的陳宇等多位明星基金經(jīng)理參與其定增。其中廣發(fā)基金獲配最多，1445.78萬(wàn)股價(jià)值大約5.4億元，李巍管理的廣發(fā)新興產(chǎn)業(yè)精選、廣發(fā)大盤(pán)成長(zhǎng)、廣發(fā)制造業(yè)精選均參與其中。
大金重工是一家海上風(fēng)電塔架和風(fēng)電海工基礎(chǔ)設(shè)備供應(yīng)商，是全球風(fēng)電裝備制造產(chǎn)業(yè)第一梯隊(duì)企業(yè)，此外，公司還于2021年開(kāi)始啟動(dòng)風(fēng)電場(chǎng)投資建設(shè)，規(guī)劃三年內(nèi)建成并網(wǎng)200萬(wàn)千瓦新能源項(xiàng)目。大金重工的股價(jià)自12月下旬以來(lái)反彈迅猛，漲幅超20%，截至1月13日?qǐng)?bào)收45.8元，相比37.35元的定增價(jià)格已經(jīng)浮盈了22.62%。
再比如，福達(dá)股份因回購(gòu)于近期披露了最新的前十大流通股東名單，公告顯示，截至1月3日，馮明遠(yuǎn)管理的信澳新能源產(chǎn)業(yè)、信澳智遠(yuǎn)三年持有、信澳領(lǐng)先智造、信澳星奕混合、信澳研究?jī)?yōu)選分別位列福達(dá)股份的第三、六、八、九、十大流通股東，且相比2022年三季度末均有明顯加倉(cāng)，其中信澳新能源產(chǎn)業(yè)加倉(cāng)了198.27萬(wàn)股，持股市值1143.54萬(wàn)元。
福達(dá)股份是國(guó)內(nèi)曲軸領(lǐng)先供應(yīng)商，也是比亞迪Dm-i混動(dòng)系統(tǒng)曲軸的獨(dú)家供應(yīng)商，同時(shí)也開(kāi)拓了上汽通用、理想汽車(chē)多家混動(dòng)客戶(hù)，并正在切入電驅(qū)動(dòng)齒輪領(lǐng)域。股價(jià)方面，福達(dá)股份曾于2022年5月25日漲至10.99元的階段高點(diǎn)，但回調(diào)后一直處于區(qū)間震蕩的走勢(shì)，最新股價(jià)報(bào)收6.57元，相比高點(diǎn)下跌了約40%。
產(chǎn)業(yè)鏈中更為聚焦中游制造
值得注意的是，上述明星基金經(jīng)理的加倉(cāng)方向，多集中在新能源產(chǎn)業(yè)鏈的中游制造業(yè)環(huán)節(jié)，諸如海上風(fēng)電中的塔架和主軸軸承、新能源汽車(chē)中的發(fā)動(dòng)機(jī)曲軸等。
而在剛剛過(guò)去的2022年，由于上游供給偏緊、下游新車(chē)型推出較多等原因，新能源板塊一度呈現(xiàn)上中下游“兩頭強(qiáng)、中間弱”的格局，直到2022年四季度，新能源上游的硅料、碳酸鋰等原材料價(jià)格終于開(kāi)始出現(xiàn)松動(dòng)，特斯拉也在近期再度降價(jià)，這使得有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，新能源中游在成本端和需求端的壓力均得到緩解，盈利空間有望提高，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)或?qū)⒂瓉?lái)再分配。
“上游跌價(jià)帶來(lái)的盈利恢復(fù)是從硅料開(kāi)始的。一個(gè)月從30萬(wàn)元跌到15萬(wàn)元，太快了。假設(shè)油價(jià)崩得只剩一半了，需求會(huì)發(fā)生怎么樣的變化？”鵬華基金基金經(jīng)理閆思倩在近期表示，光伏硅料降價(jià)，帶來(lái)光伏產(chǎn)業(yè)鏈中下游(比如光伏組件、輔材、儲(chǔ)能)需求爆發(fā)，新能源汽車(chē)及上游碳酸鋰降價(jià)，則帶來(lái)電動(dòng)車(chē)中下游鋰電池、新材料以及智能駕駛等的需求增長(zhǎng)。
另一位基金經(jīng)理則向記者表示非?？春蔑L(fēng)電行業(yè)，判斷2023年會(huì)是風(fēng)電行業(yè)以量補(bǔ)價(jià)，實(shí)現(xiàn)盈利同比高增的一年。具體環(huán)節(jié)上，他表示自己首先看好格局優(yōu)、壁壘高的海纜環(huán)節(jié)，隨著深遠(yuǎn)?；惋L(fēng)場(chǎng)大型化，更高等級(jí)的電壓和更長(zhǎng)的長(zhǎng)度將成為海纜發(fā)展的趨勢(shì)，頭部企業(yè)在軟接頭技術(shù)和柔性直流技術(shù)上仍將保持較大的相對(duì)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；同時(shí)，由于頭部企業(yè)已經(jīng)中標(biāo)了大量項(xiàng)目，自身產(chǎn)能已經(jīng)相對(duì)緊張，二線(xiàn)海纜企業(yè)將會(huì)在明年獲得部分頭部溢出訂單，在自身資質(zhì)上實(shí)現(xiàn)外送纜自身從零到一的突破，從而獲得估值上較大的提升。
泓德基金基金經(jīng)理于浩成預(yù)測(cè)稱(chēng)，新能源產(chǎn)業(yè)等附加值高的先進(jìn)制造業(yè)的發(fā)展，對(duì)整個(gè)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)進(jìn)步包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有非?，F(xiàn)實(shí)的促進(jìn)意義。未來(lái)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展預(yù)計(jì)會(huì)以附加值高的、更加依賴(lài)技術(shù)進(jìn)步的新能源產(chǎn)業(yè)等為代表的先進(jìn)制造業(yè)主導(dǎo)，這些產(chǎn)業(yè)將成為未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)，或資本市場(chǎng)投資的重點(diǎn)。