來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：朱妍
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隨著市場(chǎng)回暖，基金經(jīng)理對(duì)后市的樂觀情緒也不斷升溫。天天基金網(wǎng)近期開展的一項(xiàng)基金經(jīng)理調(diào)查顯示，近九成基金經(jīng)理看漲2023年A股市場(chǎng)，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，看好消費(fèi)和醫(yī)藥板塊投資機(jī)會(huì)。
看跌的基金經(jīng)理僅占4%
近日，華夏、鵬華、富國(guó)、農(nóng)銀匯理等多家知名基金公司的基金經(jīng)理接受了天天基金網(wǎng)的調(diào)研。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，相較于去年12月，當(dāng)前看漲基金經(jīng)理的占比大幅提升了42個(gè)百分點(diǎn)，看跌的基金經(jīng)理占比僅有4%。
實(shí)際上，去年四季度，基金經(jīng)理對(duì)A股的投資情緒已開始回暖。據(jù)天風(fēng)證券統(tǒng)計(jì)，去年四季度，各類主動(dòng)權(quán)益基金的倉(cāng)位環(huán)比均有不同程度的提升，普通股票型、偏股混合型、靈活配置型、平衡混合型各類基金的倉(cāng)位分別升至89.92%、87.14%、71.07%、58.65%。
“2023年，內(nèi)外部有利因素在增多，A股當(dāng)前處于較好的配置時(shí)點(diǎn)。”興業(yè)基金副總經(jīng)理錢睿南認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇背景下，2023年上市公司利潤(rùn)增速會(huì)明顯提升，且市場(chǎng)整體估值水平有望隨盈利復(fù)蘇而提升。目前A股整體處于較低估值水平和較高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平的環(huán)境中，后市有望迎來(lái)修復(fù)行情。
富國(guó)基金認(rèn)為，從剛結(jié)束的春節(jié)假期情況看，觀影、出行旅游等消費(fèi)數(shù)據(jù)呈復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，提升了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可信度，A股有望向好。
短期內(nèi)大盤風(fēng)格更受關(guān)注
在后市投資風(fēng)格方面，調(diào)查結(jié)果顯示，大盤價(jià)值股相對(duì)于中小成長(zhǎng)股更受基金經(jīng)理青睞。48%的基金經(jīng)理看好滬深300指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)，看好中證500指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的基金經(jīng)理分別占33%、19%。
“單從資金面和情緒面看，作為A股市場(chǎng)的重要參與者，公募基金對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格的一致性偏好在較大程度上會(huì)影響市場(chǎng)走向?！蔽浵伬碡?cái)智庫(kù)團(tuán)隊(duì)人士說(shuō)，截至去年底，全市場(chǎng)所有公募基金持有A股市值約5.46萬(wàn)億元，公募基金持股市值占A股總市值6.91%，仍是A股最大的機(jī)構(gòu)投資者。
值得注意的是，年初以來(lái)，北向資金的投資偏好也與基金經(jīng)理一致。某基金業(yè)人士表示：“今年以來(lái)，北向資金重點(diǎn)增配了消費(fèi)、金融等板塊。從歷史規(guī)律看，如果由北向資金主導(dǎo)市場(chǎng)，風(fēng)格會(huì)偏價(jià)值。風(fēng)格若要切換，后續(xù)還需內(nèi)資接力入場(chǎng)，價(jià)值占優(yōu)風(fēng)格有望先轉(zhuǎn)為均衡風(fēng)格，繼而轉(zhuǎn)為成長(zhǎng)風(fēng)格?！?/p>
消費(fèi)和醫(yī)藥成基金經(jīng)理“心頭好”
從基金經(jīng)理青睞的投資方向看，消費(fèi)和醫(yī)藥是基金經(jīng)理最新的“心頭好”。其中，消費(fèi)行業(yè)最受關(guān)注，63%的受調(diào)基金經(jīng)理看好該行業(yè)。
匯豐晉信基金認(rèn)為，2023年消費(fèi)行業(yè)迎來(lái)“場(chǎng)景恢復(fù)、政策鼓勵(lì)、超額儲(chǔ)蓄”三重利好，板塊內(nèi)相關(guān)上市公司有望持續(xù)受益。與2022年不同的是，2023年消費(fèi)類公司投資的底層邏輯從困境反轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)向真實(shí)復(fù)蘇，從預(yù)期主導(dǎo)轉(zhuǎn)向基本面驗(yàn)證。
除了消費(fèi)板塊，看好醫(yī)藥板塊的基金經(jīng)理占比達(dá)到了56%，與第三、第四名的地產(chǎn)、軍工板塊拉開十余個(gè)百分點(diǎn)的差距。財(cái)通資管認(rèn)為，從產(chǎn)業(yè)周期研判的角度來(lái)看，有相當(dāng)多的醫(yī)藥子行業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)向上。
不過(guò)，一些基金經(jīng)理認(rèn)為，當(dāng)下市場(chǎng)應(yīng)采取均衡策略，適當(dāng)拓寬投資視野，在增配價(jià)值板塊的同時(shí)，也應(yīng)關(guān)注成長(zhǎng)板塊。金鷹基金總經(jīng)理周蔚表示，中短期可關(guān)注成長(zhǎng)和消費(fèi)，以均衡的策略應(yīng)對(duì)多重變化。
富國(guó)基金認(rèn)為，消費(fèi)板塊可主要關(guān)注與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇直接相關(guān)的食品飲料、社會(huì)服務(wù)等必選消費(fèi)，以及建材、家電等地產(chǎn)鏈企業(yè)；估值修復(fù)主題主要包括目前估值見底的醫(yī)藥行業(yè)，如CXO、創(chuàng)新藥等，以及PEG估值有明顯優(yōu)勢(shì)的新能源車行業(yè)。