來(lái)源：上海證券報(bào)
【資料圖】
2023年市場(chǎng)迎來(lái)“開(kāi)門紅”，盤面交投活躍，賺錢效應(yīng)再度顯現(xiàn)，眾多基金凈值快速反彈。與此同時(shí)，基金公司基金發(fā)行，增量資金蓄勢(shì)待發(fā)。據(jù)券商測(cè)算，2023年來(lái)自公募基金的增量資金有望達(dá)到萬(wàn)億元。
展望后市，多位基金經(jīng)理一致認(rèn)為，2023年權(quán)益市場(chǎng)充滿希望，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖，企業(yè)盈利恢復(fù)增長(zhǎng)，長(zhǎng)期投資者可加大權(quán)益類資產(chǎn)的配置。
A股市場(chǎng)“開(kāi)門紅”
2023年以來(lái)，計(jì)算機(jī)、通信、房地產(chǎn)、傳媒等行業(yè)表現(xiàn)搶眼，家用電器、食品飲料等消費(fèi)板塊緊隨其后。港股市場(chǎng)亦亮點(diǎn)紛呈，科技股、地產(chǎn)股強(qiáng)勢(shì)反彈。
A股成交活躍度明顯提升，ETF成為資金的重要配置工具。Choice數(shù)據(jù)顯示，1月3日至5日，權(quán)益類ETF(包括股票型ETF、跨境ETF)的成交金額連續(xù)3個(gè)交易日超過(guò)600億元。其中，1月5日，權(quán)益類ETF成交金額達(dá)到722.52億元，這也是自2022年12月12日以來(lái)，權(quán)益類ETF成交金額再次突破700億元。
受市場(chǎng)行情推動(dòng)，新年首周基金交出的成績(jī)單較為亮眼。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月5日，主動(dòng)權(quán)益基金(包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型)今年以來(lái)平均收益為2.38%。
多只基金今年以來(lái)收益已接近10%，具體而言，西部利得數(shù)字產(chǎn)業(yè)混合A今年以來(lái)收益為8.81%，華泰柏瑞新經(jīng)濟(jì)滬港深混合、金鷹智慧生活混合、華泰柏瑞港股通時(shí)代機(jī)遇混合A、天治研究驅(qū)動(dòng)混合A等多只基金今年以來(lái)收益超過(guò)8%。
從上述凈值快速上漲的基金看，主要分為兩類：
一類是重倉(cāng)電子、傳媒板塊的基金。以西部利得數(shù)字產(chǎn)業(yè)混合A為例，截至2022年三季度末，基金前十大重倉(cāng)股包括三七互娛、立訊精密、歌爾股份、姚記科技、捷成股份、科大訊飛、世紀(jì)華通、吉比特、鵬鼎控股、騰訊控股。
值得注意的是，部分基金或已調(diào)整持倉(cāng)，并踩對(duì)市場(chǎng)“風(fēng)口”。例如，1月3日天治研究驅(qū)動(dòng)混合A估算凈值漲幅為4.9%，實(shí)際凈值上漲8.38%，這意味著基金的持倉(cāng)發(fā)生了較大變化。
第二類凈值強(qiáng)勢(shì)反彈的基金則主要重倉(cāng)港股。以華泰柏瑞新經(jīng)濟(jì)滬港深混合為例，受益于港股持續(xù)反彈，拉長(zhǎng)期限看，2022年11月1日至2023年1月5日，該基金的凈值上漲了55.39%。
全年增量資金可期
市場(chǎng)行情向好，基金公司、銷售渠道也在全力沖刺2023年基金發(fā)行“開(kāi)門紅”。新年首周，新基金發(fā)行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已頗為激烈。Choice數(shù)據(jù)顯示，1月3日就有20只新基金開(kāi)售，權(quán)益類基金占據(jù)半壁江山。發(fā)行公司涉及華夏基金、廣發(fā)基金、易方達(dá)基金、匯添富基金、中歐基金等中大型基金公司。進(jìn)一步梳理可見(jiàn)，新年首周近30只基金啟動(dòng)發(fā)行，若算上2022年底發(fā)行的基金，當(dāng)前有近百只新基金同臺(tái)競(jìng)技。
為了取得較好的發(fā)行結(jié)果，基金經(jīng)理頗為忙碌。滬上一位基金公司營(yíng)銷總監(jiān)透露，公司旗下有一只新基金正在發(fā)行，近期工作都是圍繞新基金發(fā)行展開(kāi)?！艾F(xiàn)在很難在辦公室找到基金經(jīng)理，昨天下午他剛做完兩場(chǎng)路演，今天已經(jīng)又在路上了。從新基金募集情況看，略超出預(yù)期?！?/p>
多位業(yè)內(nèi)人士判斷，受市場(chǎng)“開(kāi)門紅”提振，新基金發(fā)行市場(chǎng)有望持續(xù)回暖。從新基金發(fā)行市場(chǎng)看，Choice數(shù)據(jù)顯示，2022年12月新基金發(fā)行規(guī)模為1647.79億元，高于此前3個(gè)月新基金發(fā)行規(guī)模。
部分基金公司更是積極自購(gòu)，彰顯對(duì)后市的信心。中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉運(yùn)作股票基金將在1月9日發(fā)行，中庚基金公告稱，基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展和公司主動(dòng)投資管理能力的信心，公司、基金經(jīng)理(擬任)及員工將共同出資不低于6000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉運(yùn)作股票基金。
隨著新基金密集發(fā)行，多家券商測(cè)算，全年公募基金增量資金可期。西部證券策略團(tuán)隊(duì)測(cè)算發(fā)現(xiàn)，公募基金發(fā)行與規(guī)模變動(dòng)情況，和產(chǎn)品回報(bào)存在較高相關(guān)性。隨著市場(chǎng)熱度回升，扣除約2000億元左右的年度凈贖回變動(dòng)規(guī)模，預(yù)計(jì)偏股基金帶來(lái)的資金凈增量將達(dá)8000億元左右。此外，股票型ETF基金維持?jǐn)U容趨勢(shì)，近3年增速均高于40%，給予10%的增速保守預(yù)測(cè)，對(duì)應(yīng)3000億元增量空間。
海通證券策略團(tuán)隊(duì)表示，隨著2023年A股賺錢效應(yīng)整體好轉(zhuǎn)，疊加中長(zhǎng)期居民資產(chǎn)配置向權(quán)益遷移趨勢(shì)延續(xù)，以公募基金為代表的長(zhǎng)線資金有望進(jìn)一步擴(kuò)容。與此同時(shí)，2022年個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)正式上線，在稅收和費(fèi)用的優(yōu)惠政策下，居民養(yǎng)老投資需求有望推動(dòng)公募基金的發(fā)行和申購(gòu)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。
投資老將樂(lè)看后市
后續(xù)行情如何演繹也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。近期，多位投資老將發(fā)聲，談及對(duì)后市的看法，他們對(duì)權(quán)益市場(chǎng)充滿信心。
博道基金董事長(zhǎng)莫泰山表示，展望2023年，預(yù)計(jì)企業(yè)盈利恢復(fù)增長(zhǎng)。一方面，宏觀經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升與企業(yè)收入的增長(zhǎng)互為表里，預(yù)計(jì)企業(yè)收入增速將適度提升；另一方面，PPI增速?gòu)?021年11月開(kāi)始放緩后，預(yù)計(jì)在2023年二季度初見(jiàn)底回升，兩者會(huì)帶來(lái)“量?jī)r(jià)齊升”的局面。考慮到2023年上游資源品價(jià)格可能回落，企業(yè)利潤(rùn)率大概率從低位均值回復(fù)到中樞水平，共同帶動(dòng)2023年企業(yè)尤其是中下游企業(yè)的盈利增速提升，預(yù)計(jì)滬深300盈利或增長(zhǎng)10%至15%。
展望2023年，清和泉資本創(chuàng)始人劉青山用“峰回路轉(zhuǎn)、柳暗花明”來(lái)形容。他表示，消費(fèi)復(fù)蘇一馬當(dāng)先、地產(chǎn)影響明顯收窄，要牢牢把握消費(fèi)鏈和地產(chǎn)鏈的投資機(jī)會(huì)。此外，市場(chǎng)或延續(xù)波動(dòng)、博弈、輪動(dòng)的特征與格局，投資精細(xì)化和組合均衡化是未來(lái)的應(yīng)對(duì)方式。
中歐基金投資總監(jiān)周蔚文的看法也較為相似。他認(rèn)為，A股市場(chǎng)整體資金凈流入量有望得到改善，市場(chǎng)也有望迎來(lái)更加豐富多元的投資機(jī)會(huì)。周蔚文認(rèn)為兩個(gè)方向值得關(guān)注：一是“錦上添花”行業(yè)，如醫(yī)療養(yǎng)老、碳中和、戰(zhàn)略型科技產(chǎn)業(yè)等成長(zhǎng)性行業(yè)；二是“雪中送炭”行業(yè)，包括餐飲、酒店、旅游、航空等行業(yè)，后續(xù)可能迎來(lái)需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)。