來源：經(jīng)濟參考報

公募基金2022年業(yè)績“排位賽”正式落下帷幕，對于主動權(quán)益類基金而言，業(yè)績分化明顯，首尾業(yè)績差最高達到了98.44%。前兩名均被萬家基金包攬，第三名則花落金元順安基金。整體來看，2022年基金市場表現(xiàn)平平，約三成基金斬獲正收益，多數(shù)為規(guī)模不足20億元的“小而美”產(chǎn)品。同時，由于市場風格的轉(zhuǎn)換，知名基金經(jīng)理旗下多只百億規(guī)模產(chǎn)品虧損。

主動權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績分化

(資料圖片僅供參考)

萬家基金包攬前兩名

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月31日，剔除2022年成立的新基金，在全市場8949只公募基金產(chǎn)品(A/C類合并計算，下同)中，共有2744只實現(xiàn)正收益，占比為30.66%。其中，在3677只主動權(quán)益型基金(含偏股混合型、普通股票型、靈活配置型、平衡混合型)中，年內(nèi)實現(xiàn)正收益的僅有121只，占比僅為3.3%。

就主動權(quán)益類基金排名而言，萬家基金旗下兩只產(chǎn)品宏觀擇時多策略、萬家新利延續(xù)了去年四季度以來的領(lǐng)先表現(xiàn)，二者均由基金經(jīng)理黃海管理，年內(nèi)收益率分別為48.56%和43.66%，也是主動權(quán)益基金中僅有的兩只業(yè)績超過40%的產(chǎn)品。第三名則為金元順安基金旗下產(chǎn)品金元順安元啟，全年收益率為35.60%，基金經(jīng)理為繆瑋彬。此外，萬家精選、英大國企改革主題兩只基金全年收益率也超過30%。

值得注意的是，近年來，主動權(quán)益類業(yè)績榜前列被一人包攬的情況頻繁出現(xiàn)，基金經(jīng)理個人風格得到充分顯示。2019年，廣發(fā)基金劉格菘包攬業(yè)績前三名；2020年，時任農(nóng)銀匯理基金經(jīng)理的趙詣包攬業(yè)績前四；2021年，前海開源基金崔宸龍包攬冠亞軍。不過，“冠軍魔咒”之下，這些基金經(jīng)理所管理的產(chǎn)品2022年卻普遍跌逾20%。

從持倉來看，多只績優(yōu)基金持有煤炭板塊個股，這也與2022年全年市場表現(xiàn)緊密相關(guān)。據(jù)統(tǒng)計，截至2022年12月31日，在31個申萬一級行業(yè)指數(shù)中，僅煤炭、綜合行業(yè)指數(shù)年漲幅為正，且均超過10%；電子、建筑材料、傳媒等15個行業(yè)指數(shù)則跌逾20%以上。以萬家宏觀擇時多策略為例，2022年三季報顯示，其前十大重倉股中包含了潞安環(huán)能、山西焦煤、陜西煤業(yè)、淮北礦業(yè)、中煤能源、中國神華等個股。

“幾家歡喜幾家愁”。2022年，隨著市場風格的切換，一批重倉信息技術(shù)等行業(yè)的基金損失慘重。其中，莊皓亮管理的華寶科技先鋒A在主動權(quán)益類產(chǎn)品中業(yè)績排名倒數(shù)第一，2022年回報率為-49.88%，凈值近乎“腰斬”。李雙全管理的華商遠見價值A、李元博管理的富國創(chuàng)新趨勢，分別以49.56%、48.50%的跌幅位列倒數(shù)第二位和倒數(shù)第三位。

主動權(quán)益類基金業(yè)績收益分化十分明顯。據(jù)《經(jīng)濟參考報》記者統(tǒng)計，主動權(quán)益類基金中，2022年凈值跌逾30%的便有459只，其中37只跌逾40%。具體來看，其首尾業(yè)績差最高達到了98.44%，接近100%。

明星基金“風光不再”

百億規(guī)模產(chǎn)品表現(xiàn)不佳

從績優(yōu)基金特點來看，“小而美”表現(xiàn)突出，排名靠前的主動權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模普遍較小，也并非由百億級知名基金經(jīng)理所管理。據(jù)《經(jīng)濟參考報》記者統(tǒng)計，2022年全年凈值回報率位列前20位的主動權(quán)益類基金中，僅華商新趨勢優(yōu)選、華商甄選回報A、廣發(fā)多策略三只基金截至去年三季度末的規(guī)模超過20億元，其余則均在20億元以下，甚至有六只基金為規(guī)模低于2億元的“迷你基”。具體來看，排名前五的萬家宏觀擇時多策略、萬家新利、金元順安元啟、萬家精選A、英大國企改革主題截至三季度末的最新規(guī)模分別為18.22億元、10.07億元、15.28億元、10.32億元和1.55億元。

隨著市場風格明顯切換，2022年，多位管理規(guī)模超過百億元的知名基金經(jīng)理業(yè)績表現(xiàn)“黯然失色”，葛蘭、傅鵬博、崔宸龍、謝治宇、劉格菘、蔡嵩松等知名基金經(jīng)理旗下多只產(chǎn)品年回報率跌逾20%。數(shù)據(jù)顯示，葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康年回撤為23.29%，截至去年三季度末的規(guī)模達到613.33億元；傅鵬博、朱璘管理的睿遠成長價值A年回撤為30.70%，截至三季度末的規(guī)模為271.95億元；蔡嵩松管理的諾安成長跌幅達40.04%，截至三季度末的規(guī)模為239.83億元，墊底百億基金排名；崔宸龍管理的前海開源公用事業(yè)年回撤為26.02%，截至三季度末的規(guī)模為168.24億元。

據(jù)統(tǒng)計，截至去年三季度末，基金規(guī)模超過百億元的53只主動權(quán)益類基金中，僅有兩只年內(nèi)總回報為正，分別為中庚價值領(lǐng)航和安信穩(wěn)健增值A，年內(nèi)回報率分別為4.85%、1.57%。34只百億級主動權(quán)益類基金年內(nèi)回報率跌逾20%以上，除諾安成長外，還有鄭巍山管理的銀河創(chuàng)新成長A、李瑞管理的東方新能源汽車主題兩只百億規(guī)?；鹉陜?nèi)跌幅超過30%。

不過，業(yè)內(nèi)人士也提醒，受市場影響，去年基金收益為負是普遍現(xiàn)象，專注投資某一領(lǐng)域的基金經(jīng)理也難以在短期突破大行業(yè)限制，建議從更長久的維度關(guān)注基金業(yè)績。

實際上，從最近三年的回報率來看，九成以上主動權(quán)益類基金實現(xiàn)了正收益。據(jù)統(tǒng)計，截至2022年12月31日，在有歷史數(shù)據(jù)的2422只主動權(quán)益類基金中，共有2212只三年回報率為正，占比達91%。從成立以來的回報率來看，則已有2038只基金凈值實現(xiàn)30%以上增長，136只凈值漲逾五倍以上。