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近年來，在中國高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型和“雙碳”目標的戰(zhàn)略引領(lǐng)下，ESG在中國的發(fā)展方興未艾。近日，景順、景順長城與清華大學(xué)聯(lián)合發(fā)布了《煤炭開采、燃煤發(fā)電、鋼鐵行業(yè)上市公司碳排放現(xiàn)狀和轉(zhuǎn)型分析》報告(以下簡稱“報告”)，這也是三方于2021年建立研究伙伴關(guān)系后發(fā)布的首份研究成果。據(jù)了解，2021年，景順、景順長城與清華大學(xué)五道口金融學(xué)院建立研究伙伴關(guān)系，共同分析研究中國碳減排目標對國內(nèi)重要行業(yè)和企業(yè)的影響，致力助力中國ESG發(fā)展。

在清華五道口金融支持行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型論壇暨報告發(fā)布會上，景順長城基金副總經(jīng)理、量化及指數(shù)投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理黎海威表示，受多種因素推動，過去十年我國ESG取得了很大進步，未來隨著披露規(guī)則的改善，ESG投資有望得到進一步推進，而量化方法和大數(shù)據(jù)整合能力，可以更好挖掘ESG超額收益潛力。ESG投資，主要從環(huán)境(Environmental)、社會(Social)、公司治理(Governance)三大維度來衡量企業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性。黎海威指出，相較于傳統(tǒng)財務(wù)信息，ESG因素更能反映了企業(yè)經(jīng)營效率、盈利質(zhì)量和長期經(jīng)營穩(wěn)健性，是基本面分析的重要組成部分?！耙患移髽I(yè)如果管理層較為穩(wěn)定、員工保護做得較好，能夠長期堅持做一件事，這種企業(yè)的成功概率就會高于其他企業(yè)，所以，如果充分考慮一些ESG因素，會更容易找到一家好公司?！?/p>

黎海威認為，近些年，多重因素推動ESG投資在我國迅速發(fā)展。一方面，由于對“環(huán)境”的考量與碳排放、節(jié)能環(huán)保等高度契合，政府和監(jiān)管從制度層面，引導(dǎo)上市公司披露環(huán)境、社會和治理等信息，而上市公司在ESG方面的信息披露也從自愿轉(zhuǎn)化為半強制，無疑可以為ESG投資提供更多穩(wěn)定、精確的底層數(shù)據(jù)。據(jù)中國上市公司協(xié)會統(tǒng)計，2021年，共有1366家上市公司披露社會責任報告。此外，伴隨養(yǎng)老金入市，擁有長期投資理念的ESG與養(yǎng)老金投資需求和目標高度契合，因而更加受到重視。

據(jù)介紹，為探索ESG在國內(nèi)的運用，景順長城基金建立了專門的ESG研究小組，目前已形成了較完善的投資流程和模型。與此同時，作為國內(nèi)公募量化投資領(lǐng)軍人物，黎海威帶領(lǐng)景順長城量化投資團隊積極探索量化方法賦能ESG投資。在他看來，量化投資在ESG領(lǐng)域具有獨特優(yōu)勢，原因在于，當前ESG數(shù)據(jù)源繁雜且具有碎片化、非結(jié)構(gòu)化等特征，需要借助量化的方法和大數(shù)據(jù)整合能力進行數(shù)據(jù)處理，為后續(xù)投資運作和風險管理奠定基礎(chǔ)。

事實上，景順長城基金量化團隊已在量化賦能ESG投資方面具備相當?shù)膶崙?zhàn)經(jīng)驗。2022年6月，景順長城基金推出景順長城ESG量化股票型基金，綜合利用Alpha因子和ESG因子，并用國際ESG主題投資中常用的正面篩選和負面刪除，精選符合ESG要求的優(yōu)質(zhì)股票，助力提升ESG量化投資質(zhì)量。

展望未來，黎海威看好我國ESG投資的發(fā)展，并認為量化投資賦能ESG領(lǐng)域大有可為，第一，監(jiān)管和政府將有序推進ESG相關(guān)措施，引導(dǎo)行業(yè)規(guī)則逐步發(fā)生變化；第二，上市公司的ESG信息披露質(zhì)量逐漸提升；第三，國內(nèi)的數(shù)據(jù)提供商也會更好地響應(yīng)客戶需求，ESG投資的底層數(shù)據(jù)維度與質(zhì)量有望同步提高。