上海證券交易所網(wǎng)站近日公布的關(guān)于對(duì)浙江海正藥業(yè)股份有限公司發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案信息披露的問(wèn)詢函(上證公函【2020】0906號(hào))顯示，2020年7月21日，浙江海正藥業(yè)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“海正藥業(yè)”，600267.SH)發(fā)布發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案。

預(yù)案顯示，本次重組由發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)和募集配套資金兩部分組成。本次交易中，上市公司擬向HPPC發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)其持有的標(biāo)的資產(chǎn)。同時(shí)，上市公司擬以非公開(kāi)發(fā)行股份及可轉(zhuǎn)換公司債券的方式募集配套資金，募集配套資金總額不超過(guò)15億元，不超過(guò)本次擬以發(fā)行股份及可轉(zhuǎn)換公司債券方式購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的交易價(jià)格的100%，發(fā)行數(shù)量及價(jià)格按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定確定。

經(jīng)初步預(yù)估，瀚暉制藥100%股權(quán)的預(yù)估值初步確定為88.50億元至91.50億元之間，經(jīng)交易雙方協(xié)商一致，標(biāo)的資產(chǎn)(即標(biāo)的公司49%股權(quán))的預(yù)估交易價(jià)格區(qū)間暫定為人民幣43.37億元至44.84億元。最終交易價(jià)格將以具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具并經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)備案的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告所確定的評(píng)估值為依據(jù)，由交易相關(guān)各方協(xié)商確定。其中，上市公司擬以現(xiàn)金方式支付的交易價(jià)格為15億元，剩余交易價(jià)格(即標(biāo)的資產(chǎn)交易對(duì)價(jià)減去上市公司以現(xiàn)金方式向HPPC支付的交易對(duì)價(jià)15億元)的65%由上市公司以發(fā)行股份的方式支付，剩余交易價(jià)格的35%由上市公司以發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的方式支付。

根據(jù)《重組管理辦法》，本次購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)所發(fā)行股份的發(fā)行價(jià)格確定為不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日、60個(gè)交易日或者120個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)中孰低者的90%。經(jīng)雙方協(xié)商，本次購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)所發(fā)行股份的發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)的90%，符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的相關(guān)規(guī)定。考慮到公司于2020年7月15日利潤(rùn)分配所進(jìn)行的除息調(diào)整，本次購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)所發(fā)行股份的發(fā)行價(jià)格確定為13.15元/股。

上市公司擬向椒江國(guó)資公司、員工持股計(jì)劃發(fā)行股份及可轉(zhuǎn)換公司債券募集配套資金不超過(guò)15億元，不超過(guò)本次交易中以發(fā)行股份及可轉(zhuǎn)換公司債券方式購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的交易價(jià)格的100%。本次發(fā)行股份募集配套資金金額不超過(guò)7億元，發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集配套資金金額不超過(guò)8億元，其中椒江國(guó)資公司認(rèn)購(gòu)股份不超過(guò)7億元，員工持股計(jì)劃認(rèn)購(gòu)可轉(zhuǎn)換公司債券不超過(guò)8億元。本次募集配套資金發(fā)行股份數(shù)量(含募集配套資金部分發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券初始轉(zhuǎn)股數(shù)量)不超過(guò)本次交易前上市公司總股本的30%，最終發(fā)行數(shù)量將以中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)結(jié)果為準(zhǔn)。本次募集配套資金將用于支付本次交易現(xiàn)金對(duì)價(jià)。

上市公司擬向HPPC發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)其持有的標(biāo)的資產(chǎn)，按照HPPC取得本次發(fā)行股份數(shù)量的上限測(cè)算，本次交易完成后，HPPC將持有公司5%以上股份，根據(jù)《上市規(guī)則》HPPC構(gòu)成公司關(guān)聯(lián)方。本次募集配套資金的交易對(duì)方椒江國(guó)資公司為公司實(shí)際控制人，與公司構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系。本次募集配套資金的交易對(duì)方員工持股計(jì)劃的參與對(duì)象為公司部分董事(不含外部董事)、高級(jí)管理人員，以及在公司或公司合并報(bào)表范圍內(nèi)的子公司任職、簽訂正式勞動(dòng)合同、領(lǐng)取薪酬且符合員工持股計(jì)劃規(guī)定條件的員工，員工持股計(jì)劃與公司構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系。綜上，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

海正藥業(yè)2020年一季報(bào)顯示，截至2020年3月31日，海正藥業(yè)貨幣資金余額23.33億元，短期借款51.35億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債24.63億元。短期借款和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)為75.98億元。

經(jīng)審閱海正藥業(yè)提交的發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案，現(xiàn)有關(guān)于交易目的、募集配套資金、交易標(biāo)的業(yè)務(wù)情況等8項(xiàng)問(wèn)題需要海正藥業(yè)作進(jìn)一步說(shuō)明和補(bǔ)充披露。請(qǐng)海正藥業(yè)收到本問(wèn)詢函立即披露，在5個(gè)交易日內(nèi)針對(duì)上述問(wèn)題書(shū)面回復(fù)上海證券交易所上市公司監(jiān)管一部，并對(duì)重大資產(chǎn)重組預(yù)案作相應(yīng)修改。

以下為原文：

上海證券交易所

上證公函【2020】0906號(hào)

關(guān)于對(duì)浙江海正藥業(yè)股份有限公司發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案信息披露的問(wèn)詢函

浙江海正藥業(yè)股份有限公司：

經(jīng)審閱你公司提交的發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案(以下簡(jiǎn)稱預(yù)案)，現(xiàn)有如下問(wèn)題需要你公司作進(jìn)一步說(shuō)明和補(bǔ)充披露。

1.關(guān)于交易目的。公司本次擬收購(gòu)控股子公司瀚暉制藥 49%股權(quán)，瀚暉制藥系公司與輝瑞于2012年合資設(shè)立，持股比例分別為51%和 49%，輝瑞于2017年將其持有的49%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其全資子公司HPPC，其后將 HPPC100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方Sapphire，公司針對(duì)上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓表示放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。本次交易中，瀚暉制藥49%股權(quán)的預(yù)估交易價(jià)格為43.37億元至44.84億元，前次Sapphire為購(gòu)買(mǎi)該等股權(quán)向輝瑞支付約2.86億美元。請(qǐng)公司補(bǔ)充披露：(1)結(jié)合本次交易對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)的影響，說(shuō)明在前期放棄優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)的情況下，本次進(jìn)一步收購(gòu)少數(shù)股權(quán)的原因及必要性;(2)前后兩次交易估值差異的原因及合理性。請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)發(fā)表意見(jiàn)。

2.關(guān)于募集配套資金。本次交易擬募集配套資金，其中向員工持股計(jì)劃發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，募集配套資金金額不超過(guò)8億元，初始轉(zhuǎn)股價(jià)格為11.68元/股，相當(dāng)于本次董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%。請(qǐng)公司補(bǔ)充披露：(1)本次非公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集配套資金方案中定價(jià)方式、發(fā)行對(duì)象、轉(zhuǎn)股價(jià)格等安排，是否符合證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司證券發(fā)行等相關(guān)規(guī)定;(2)本次員工持股計(jì)劃的資金來(lái)源，控股股東是否提供財(cái)務(wù)資助等。請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)發(fā)表意見(jiàn)。

3.關(guān)于交易標(biāo)的業(yè)務(wù)情況。預(yù)案披露，瀚暉制藥主營(yíng)業(yè)務(wù)包括藥品開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，以及提供學(xué)術(shù)推廣服務(wù)，擁有6家全資子公司，其中瑞海醫(yī)藥及正康國(guó)際主要通過(guò)外購(gòu)輝瑞和公司藥品，分銷(xiāo)后實(shí)現(xiàn)收入和利潤(rùn)。根據(jù)前期公告，輝瑞2017年轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，原協(xié)議約定其注入的產(chǎn)品尚未完成技術(shù)轉(zhuǎn)移及本地化生產(chǎn)，雙方就此簽署新協(xié)議，約定該部分產(chǎn)品在技術(shù)轉(zhuǎn)移完成前的供貨期限，最長(zhǎng)不超過(guò)7年。請(qǐng)公司補(bǔ)充披露：(1)上述協(xié)議履行進(jìn)展情況，本次交易對(duì)協(xié)議履行是否產(chǎn)生影響;(2)結(jié)合市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)的公司主要研發(fā)管線情況、核心競(jìng)爭(zhēng)力情況等，分析說(shuō)明標(biāo)的公司后續(xù)業(yè)務(wù)開(kāi)展是否對(duì)輝瑞存在較大依賴。請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)發(fā)表意見(jiàn)。

4.關(guān)于交易標(biāo)的財(cái)務(wù)情況。預(yù)案披露，瀚暉制藥最近一年及一期分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.1億元、42.99億元和11.37億元，凈利潤(rùn)5.29億元、5.41億元和2.55億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額4.7億元、4.89億元、4.29億元。請(qǐng)公司補(bǔ)充披露：(1)2020年1季度營(yíng)業(yè)收入基本持平，但凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額增幅較大的主要原因;(2)報(bào)告期內(nèi)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)，并說(shuō)明非經(jīng)常性損益的主要構(gòu)成項(xiàng)目。請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)發(fā)表意見(jiàn)。

5.關(guān)于交易對(duì)價(jià)的資金來(lái)源。預(yù)案披露，公司以現(xiàn)金方式支付的交易價(jià)格為15億元，應(yīng)于標(biāo)的資產(chǎn)過(guò)戶完成后15個(gè)交易日內(nèi)匯出。截至2020年1季度末，公司賬面貨幣資金23.33億元，短期借款及一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)75.98億元。請(qǐng)公司補(bǔ)充披露：(1)本次購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)是否以募集配套資金到位為前提;(2)如募集資金未能及時(shí)到位，說(shuō)明本次交易支付現(xiàn)金的具體來(lái)源以及計(jì)劃安排，是否會(huì)影響上市公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)等。請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)發(fā)表意見(jiàn)。

6.關(guān)于交易對(duì)方情況。預(yù)案披露，本次交易對(duì)方HPPC是2017年7月在盧森堡成立的私人有限責(zé)任公司，主要從事投資控股業(yè)務(wù)，其唯一股東 Sapphire 是2017年4月于中國(guó)香港成立的私人有限責(zé)任公司;Sapphire 的間接控股股東 SAP-III Holdings， L.P.是于開(kāi)曼群島注冊(cè)的有限合伙企業(yè)，普通合伙人 SAP-III Holdings GP，Ltd.的唯一股東和董事為 Li Yung Kong，有限合伙人為高瓴資本管理的美元基金 Hillhouse Fund III， L.P.，該基金規(guī)模超過(guò)40億美元。請(qǐng)公司補(bǔ)充說(shuō)明：(1)相關(guān)股東的最終出資方是否與上市公司及其控股股東、董監(jiān)高存在關(guān)聯(lián)關(guān)系;(2)本次交易涉及境外投資者所需履行的相關(guān)審批或備案程序，以及對(duì)本次交易可能產(chǎn)生的影響，并提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)發(fā)表意見(jiàn)。

7.關(guān)于調(diào)價(jià)機(jī)制。預(yù)案披露，本次交易設(shè)置發(fā)行價(jià)格調(diào)整方案，觸發(fā)條件為上證指數(shù)、行業(yè)指數(shù)及公司股價(jià)在一定期間內(nèi)的跌幅達(dá)到特定情形。請(qǐng)公司補(bǔ)充披露，本次僅設(shè)置單向下調(diào)機(jī)制的原因及合理性，是否有利于維護(hù)上市公司其他股東的利益。請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)發(fā)表意見(jiàn)。

8.關(guān)于過(guò)渡期損益安排。預(yù)案披露，在過(guò)渡期間內(nèi)，標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生虧損的，虧損部分由瀚暉制藥老股東按持股比例承擔(dān)，但未明確過(guò)渡期收益歸屬。請(qǐng)公司補(bǔ)充披露，是否就過(guò)渡期收益作出具體安排。請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)發(fā)表意見(jiàn)。

請(qǐng)你公司收到本問(wèn)詢函立即披露，在5個(gè)交易日內(nèi)針對(duì)上述問(wèn)題書(shū)面回復(fù)我部，并對(duì)重大資產(chǎn)重組預(yù)案作相應(yīng)修改。

上海證券交易所上市公司監(jiān)管一部

二〇二〇年七月二十九日